华创证券重磅数据揭秘：居民存款创5年新低，一季度1201万人新开股票账户，你的钱还在银行"躺平"吗？一、一个惊人的信号：存款正在"大搬家"
2026年4月13日，央行公布了3月金融统计数据。华创证券银行业研究团队敏锐地捕捉到了一个重要信号——居民存款正在大规模"搬家"。
数据显示，2026年一季度居民存款增量仅为7.70万亿元，较过去5年一季度平均值减少了7372亿元。与此同时，非银存款（资管产品等）增量达到2.32万亿元，较过去5年平均值暴增了1.38万亿元。
这不是偶然，而是一个明确的趋势：钱，正在从银行体系流向资本市场。
二、数据说话：存款搬家有多猛？ 1. 居民存款增速断崖式下跌
指标
2026年Q1数据
较5年均值变化
居民存款增量
7.70万亿
-7372亿
企业存款增量
2.54万亿
+1.29万亿
政府存款增量
1.12万亿
+273亿
非银存款增量
2.32万亿
+1.38万亿
数据来源：央行金融统计数据，华创证券整理
从3月单月数据来看，居民存款增量2.44万亿，同比减少6500亿元；而非银存款增量虽然为-8100亿（季节性因素），但同比增加了6010亿元。
2. 股市赚钱效应引爆开户潮
自2024年9月24日一揽子重磅金融政策推出以来，股市增量资金持续流入：
- 沪深两市主板A股季度成交额：从2021-2024年平均54万亿，飙升至2025年Q1的85.3万亿、2026年Q1的143.3万亿
- 新增股票账户数：2024年Q1新增565万户 → 2025年Q1 745万户 → 2026年Q1 1201万户，几乎翻倍！
这意味着什么？越来越多的普通人正在把银行里的钱搬出来，投入股市。
三、钱搬到哪里去了？三大去向揭秘
华创证券通过分析国股行披露的个人金融资产AUM结构，揭示了存款搬家的具体路径：
去向一：理财产品（最大赢家）
点评：理财成为存款搬家的第一大去向。在存款利率持续下行的背景下，收益相对较高的理财产品自然成为"储户"的首选替代品。
去向二：非货基金（增速最快）
- 代销非货基金保有量：4.5万亿元
- 占个人金融资产比例：2.9%
- 较2025年上半年增加0.17万亿元
点评：虽然绝对规模不如理财，但基金的增长势头更猛。特别是权益类基金，在股市行情带动下，吸引了大量风险偏好提升的资金。
去向三：股票账户（情绪指标）
- 2026年Q1新增开户1201万户，创近年新高
- 沪深两市日均成交额维持在1.4万亿以上高位
点评：新增开户数是衡量"散户入市情绪"的最佳指标。1201万户的数字说明，普通投资者的参与热情已经被彻底点燃。
与此同时，传统存款占比在下降
- 存款占个人金融资产比例：66.7%
- 较2025年上半年下降0.56个百分点
- 代销保险、信托、贵金属等其他类产品占比下降0.43个百分点至13.1%
结论：资金正在从"存款+保险/信托"向"理财+基金+股票"转移，风险偏好明显提升。
四、为什么存款要搬家？三大驱动力 驱动力1：存款利率太低了
在低利率环境下，银行存款的实际收益不断缩水。当余额宝收益率跌破2%、一年期定存利率徘徊在1%左右时，"存银行=亏钱"的认知正在形成。
驱动力2：股市赚钱效应凸显
2024年9月以来的一揽子金融政策，显著提振了资本市场信心。随着股市持续上涨，"存款搬家→股市上涨→更多存款搬家"的正反馈循环已经形成。
驱动力3：政策引导中长期资金入市
监管层持续推动中长期资金入市、公募基金改革，为资本市场引入"活水”。银行板块本身也被看好——华创证券预计2026年银行股投资逻辑将从单纯的红利防御转向"红利+成长"双轮驱动。
五、银行板块的机会：被低估的"资金枢纽"
有趣的是，虽然存款在流出银行体系，但银行板块本身却可能受益：
华创证券给出三条投资主线：
主线一：国家信用与红利基石
- 代表：国有大行 + 招商银行
- 逻辑：高股息、低估值，类债属性吸引稳健资金
主线二：息差回暖+财富管理弹性
- 代表：招商银行、中信银行、平安银行、宁波银行、江苏银行、南京银行、常熟银行
- 逻辑：息差企稳、区域信贷需求回升、非息收入增长
主线三：区域政策受益城商行
- 代表：成都银行、重庆银行、厦门银行、青岛银行、长沙银行、渝农商行
- 逻辑：持续受益区域政策，业绩释放空间大
在无风险利率下行的大背景下，资金从存款向权益类资产转移是长期趋势。这不是投机，而是资产配置的理性调整。
2. 但不要盲目跟风
1201万人新开股票账户，不代表每个人都能赚钱。存款搬家的前提是——你搬去的地方，你真的懂吗？
3. 银行板块值得关注
华创证券认为，2026年银行板块估值将系统性回升，从防御到攻守兼备。对于风险偏好较低的投资者，银行股可能是"进可攻、退可守"的选择。
结语
7.7万亿存款增量看似庞大，但相比过去5年已经明显减少。与此同时，2.32万亿非银存款、1201万新开户股民、143.3万亿季度成交额……这些数字共同描绘出一幅清晰的图景：
中国的家庭资产配置，正在经历一场静悄悄的革命。
你的钱，还在银行"躺平"吗？
本文仅供投资参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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