霍尔木兹海峡关闭，标志着后1970年代能源秩序出现断裂，其后果可能重新定义全球经济的运转方式。美国和以色列主导的对伊朗战争，引发了一连串连锁反应，最终造成现代史上最严重的石油供应中断。
伊朗对沙特阿拉伯、卡塔尔、伊拉克、科威特和阿联酋的能源基础设施发动报复性打击，并实质性关闭霍尔木兹海峡，全球经济随即受到冲击。
尽管巴基斯坦举行了脆弱的停火谈判，一度让外界看到霍尔木兹封锁可能缓解的希望，但伊朗正在推进一项拟议法律，准备正式将其武装力量指定为这条水道的主要管理权力机构。这显示出德黑兰决心在更长时期内强化对这条水道的控制，也凸显出即便当前冲突最终结束，这一关键咽喉通道未来仍将十分脆弱。
如果霍尔木兹海峡长期被封锁，其经济冲击不仅可能远超俄罗斯入侵乌克兰，还可能超过那场战争、1973年阿拉伯石油输出国组织石油禁运以及1979年伊朗革命冲击三者叠加的总和。事实上，这场危机标志着一次重大范式转变：不仅关键咽喉通道遭到实体封锁，为其提供能源的生产基础设施本身也遭到破坏。
即便冲突能够迅速平息、霍尔木兹海峡重新开放，全球经济压力也只能部分缓解。哪怕只封锁两个月，也很可能造成长期损害。
乔治梅森大学能源战略家、高级访问研究员乌穆德·绍克里对《新阿拉伯人》表示：“我认为，‘地缘政治溢价’已经从短期冲击转变为更具结构性的因素，尤其体现在与脆弱通道相关的能源、航运和保险市场。”
他还说，这意味着即便战事暂时降温，全球经济也已进入一种成本更高的新现实，“这种溢价不再主要体现为价格短时飙升，而是转化为成本长期维持在高位的底部支撑”。要理解这条“停摆的动脉”意味着什么，首先要看到战前每天有2000万至2100万桶石油经由霍尔木兹海峡运输，同时还有全球五分之一的液化天然气通过这里。
尽管沙特阿拉伯和阿联酋拥有绕开海峡的管道，但运力不足，无法弥补霍尔木兹被全面封锁带来的缺口。到3月，海湾地区的产量损失已达到每日670万至1000万桶。国际能源署一向少有夸张表述，但这次仍将其称为该机构历史上最严重的供应危机。
国际能源署还警告称，4月的损失将比3月更严重，因为危机前已在途的货物逐渐耗尽，而几乎没有新的装载能够通过海峡。
尽管成员国已从战略储备中释放4亿桶石油，但流量仍然极低。高盛数据显示，目前流量较峰值下降超过90％，海湾整体产量也比战前低约57％。
这轮价格冲击既剧烈又持久。布伦特原油在战事爆发前每桶交易价格为72美元，到了3月已突破120美元。目前油价仍处于95美元至110美元的“危机区间”。
国际货币基金组织和经济合作与发展组织的分析人士认为，即便敌对行动完全停止，油价也不会迅速回到每桶70美元。炼油厂、液化天然气工厂和海水淡化设施遭到实体破坏，意味着在悲观情形下，修复周期可能长达3至5年。
天然气危机同样严重。卡塔尔的拉斯拉凡综合设施——全球最大的液化天然气出口设施——遭到直接打击，而其出口又依赖霍尔木兹海峡，这推动亚洲液化天然气现货价格上涨140％。
这让欧洲面临深层次的战略脆弱性。乌克兰战争后，欧洲多年努力摆脱对俄罗斯天然气的依赖，转向海湾阿拉伯国家合作委员会国家的能源，但这场新危机又进一步加重了其经济压力。
首要风险是“滞胀”，也就是通胀上升与增长停滞并存的瘫痪性局面，其中德国和意大利面临的风险尤为突出。
不过，安联研究和牛津经济研究院等机构警告称，如果霍尔木兹封锁持续，欧元区，尤其是那些能源依赖度高的经济体，甚至可能陷入实质性衰退。
而且与乌克兰战争不同，当时海湾国家还能从高油价中获益；如今由于基础设施受损，海湾国家自身也正同时面对人道与经济双重紧急局面。海湾国家国内财政状况同样不容乐观。各国政府一边要应对大规模基础设施损毁，一边还要维持本币稳定。
哥伦比亚大学全球能源政策中心高级研究学者卡伦·杨对《新阿拉伯人》表示：“高盛估计，自3月以来，整个海湾阿拉伯国家合作委员会的政府净借款需求，已从每周约17亿美元翻倍至35亿美元。”
除石油之外，银行业也承受着明显压力。杨指出：“如果伊朗冲突进一步恶化，企业、居民以及银行自身对美元的需求显著上升，那么货币互换安排将成为一道安全网，确保阿联酋银行能够获得美元流动性，而不必大量消耗国家外汇储备。”
海湾阿拉伯国家合作委员会中的一些经济体如今在2026年已面临实际收缩。牛津经济研究院预测，该地区今年国内生产总值将萎缩0．2％，这会把该地区推向自2020以来最严重的经济危机。
海湾阿拉伯国家合作委员会70％的食品依赖进口，海上运输路线受阻已引发食品供应紧急状况，消费者食品价格最高上涨了120％。
杨说：“对科威特而言，这个时间点尤其不巧，因为他们刚刚开始向外国投资者和运营商开放本国油气行业，其中包括允许投资者进入管道网络的一项交易。如今，竞标者正纷纷退出这一机会。”
战争还对海湾阿拉伯国家合作委员会内部团结造成了连带冲击。阿联酋4月28日宣布退出石油输出国组织扩员机制，并将于5月1日生效。
尽管阿布扎比此举是出于本国利益考量，意在最终把本国日产量提升至500万桶，但这一决定被形容为对石油输出国组织稳定性的“严重打击”，因为它进一步削弱了海湾产油国之间的协调，也可能削弱未来各方通过集体纪律稳定市场的能力。
一些海湾国家已经开始把目光投向眼前危机之外。杨指出，虽然科威特和卡塔尔等国仍有财政缓冲，但“从更长期的能源安全和经济安全视角看，各国将不得不考虑建立冗余体系、增加国防开支、加强关键基础设施保护，并且很可能在更广泛的地理范围内进行投资”。
外界虽然高度关注油气行业，但这场危机对其他行业的影响同样广泛，而且对全球最脆弱群体的冲击尤为明显。
地缘政治后果分布极不均衡，亚太地区承受的负担最重。亚洲主要经济体此前吸收了海湾地区75％的出口，而由此造成的国内生产总值损失估计在0．3至0．8个百分点之间，折合为数千亿美元的产出蒸发。
彼得森国际经济研究所所长亚当·波森对《新阿拉伯人》表示，他看到当前正有“三重打击”落在中低收入经济体身上。
他说，这三重打击包括：“食品和能源价格上涨；资本为寻求短期避险而流向美元，压低本币汇率，使这些进口商品更加昂贵；随着七国集团央行不再倾向宽松，本地也不得不收紧货币政策。”
波森还说，虽然他不认为全球货币政策会永久转向紧缩，但他认为，美国及其他七国集团国家政府债券的长期利率将持续维持在更高水平，这会对中低收入经济体的汇率和信贷条件形成压力。
工业层面的冲击正在形成自我强化效应。战争风险保险费大幅上涨，打乱了航运和物流体系，迫使船只绕行好望角，航程增加两周，燃料成本也大幅上升。
这进一步导致港口拥堵，并让制造商面临供应短缺。从航空到石化，多个行业都因投入成本飙升而出现减产，甚至停产。
在农业领域，由天然气生产的化肥原料尿素出现短缺，正威胁未来几个种植季的全球作物产量，也让外界担心，这场战争的“账单”未来多年都将出现在各国民众的餐桌上。
加利福尼亚大学伯克利分校荣休教授、前国际货币基金组织首席经济学家莫里斯·奥布斯特费尔德对《新阿拉伯人》表示：“如果化肥运输受阻再持续几个月，接下来的收成将明显下降，对全球最脆弱群体造成毁灭性影响。”“贫穷国家整整一代儿童的发展都会因此倒退。”
根据世界粮食计划署的数据，冲突持续造成的扰动，到2026年年中可能会让另外4500万人陷入严重饥饿，从而把全球严重饥饿人口总数推高到约3．63亿，创下历史新高。
奥布斯特费尔德还说：“令人遗憾的是，大国如今正站在前台，我们看到经济政策正在被武器化，服务于各种工具和各种地缘政治目标。”
归根结底，霍尔木兹海峡仍是决定全球宏观经济前景的关键变量。国际货币基金组织已经把2026年全球增长预期下调至3．1％，但如果海峡长期关闭，完全可能触发一场全球性衰退。
各国央行眼下处境极为艰难：如果降息以支撑增长，就可能进一步推高由能源驱动的通胀；如果不降息，经济又将承压。
绍克里说：“过去被视为例外的情况，如今正被当作反复出现的常态，仅这一点，就会把一层结构性成本嵌入全球贸易和能源体系之中。”实体基础设施遭到破坏，全球贸易路线也在重新调整，这意味着过去两个月造成的经济后果，可能会一直延续到2030年代。
热门跟贴