节前最后一周，电池级碳酸锂单周跳涨5400元/吨，现货直接从17.23万杀到17.77万，期货主力合约最高冲到18.55万。而就在同一天，上海钢联发了份周报，里面埋了一颗比价格更狠的炸弹——津巴布韦的锂矿，已经整整2个月没有新的发运了。一边是现货一天一个价往上顶，另一边是全球第四大锂产国的货整整两个月没动。老股民都知道一个道理：A股放长假，外盘和现货如果不安分，节后开盘一定有大事要发生。
说句扎心的，现在很多人对碳酸锂的判断还停在去年。觉得锂矿遍地都是，价格稍微涨一涨，产能立马放出来把价格打回去。这种想法放在2025年没错，但放到2026年五一这个节点，完全是刻舟求剑。更让人难受的是，很多朋友节前把锂票全卖了求个安心过节，假期看到现货天天涨，大腿拍肿了也不知道节后怎么追。手里还有票的也不踏实，涨是涨了，但怕节后高开低走浮盈全吐回去。这两种拧巴，本质上都因为只盯着K线图在看价格，没搞懂背后那几条紧得快要崩断的产业链。
眼下供给端正被三把刀子同时架在脖子上，刀刀见血。
第一刀，津巴布韦。2月25日津巴矿业部一纸禁令，暂停所有原矿和锂精矿出口，即刻生效，连已经在运输途中的货一块儿卡了。后来虽然雅化、中矿、盛新陆续拿到了6个月有效期的出口批文，华友在当地的硫酸锂项目也已经实现发运，但首批货源5月中旬才发运，按海运两个月的平均船期算，到港最早7月以后。也就是说，国内二季度的原料供给，津巴这条腿是断的。
第二刀，江西宜春。四家核心锂云母矿山5月起全面停产换证，主矿种从“陶瓷土”变更为“锂矿”。别以为这是走个流程，整个换证周期预计3到12个月，多数企业预计2026年底到2027年上半年才能复产。这四家矿山月均供应量约6000吨碳酸锂当量，占全国锂云母产能超过80%。停产后这一个缺口，短期内没有任何国内增量能补得上。
第三刀更隐蔽。澳洲柴油库存仅剩15到30天，维州Geelong炼油厂还发生了火灾，亚太柴油供应链随时可能再次收紧。如果5月燃料供应持续紧张，澳洲锂矿产量可能短期大幅收缩。全球三个锂矿核心产区——非洲、江西、澳洲——同时出问题，这不是某一个环节的小打小闹，而是供给弹性在短期被人为锁死了。
但真正把供需矛盾点燃的，是需求端在加速冲刺。一季度储能电芯产量同比暴增97%，储能对锂的需求增量已经和动力电池旗鼓相当。更关键的是，市场预期5月锂电排产将达249GWh，环比再增6%，储能排产占比进一步升至42%。Mysteel周报判断，五六月份需求端增速将高于供给端，二季度供需平衡表预计将整体去库，基本面维持偏强格局。一边供给被三刀同时砍在要害上，一边需求在提速冲刺，这个剪刀差一旦拉开，就不是一两天能合上的。
当然话说回来，Mysteel周报也提醒，短期现货基差偏弱、仓单未出现明显去化，价格难以实现快速单边上涨，预计将呈现震荡上行格局。长安期货的分析师更是直言，多空分歧愈发明显——多头盯着供给端的连续扰动，空头盯着下游成本压力和刚需采购的负反馈，18万这个位置还会反复拉扯。这不是风险，这是观察窗口。分歧最大的时候往往是筹码交换最充分的阶段，等一致看多了反而要警惕。
那节后怎么干？直接给三条不绕弯子的策略。第一条，节后如果碳酸锂板块因为假期现货涨了而大幅高开，别冲进去。节前有一批资金就是奔着博弈假期外盘去的，高开是他们兑现利润的节点，你追进去大概率接飞刀。第二条，真正的观察窗口在开盘后半小时到一小时：高开后如果不深跌，分时均线能稳住，成交量同比放大到节前水平的1.5倍以上，说明场外增量资金在接筹，可以在回踩分时均线时轻仓试错。第三条，方向上坚决弃弱留强——优先盯住两类公司：一类是家里有矿、成本线低于行业平均水平、一季度已经把赚钱能力亮出来的资源龙头；另一类是锂盐加工产能大、签了长协订单、不依赖外购矿源的加工龙头。那些纯蹭概念、矿还没挖出来、一季报还亏着的杂毛票涨得快砸起来更不打招呼。仓位分两到三次在节后第一周慢慢打出，永远给自己留足容错空间。
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