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5月2日的奥马哈，95岁的巴菲特第一次没有坐在台上。

接班人阿贝尔主持伯克希尔·哈撒韦2026年股东大会，交出了后巴菲特时代的首份成绩单：伯克希尔一季度净利润101亿美元，同比暴涨120%。但真正抢眼的数字是另一个——现金储备3974亿美元，再创历史新高。

也就是说，这家公司手里攥着将近4000亿美元，啥也没买。

巴菲特对此的解释很直白："眼下并不是我们理想的市场环境。"他还补了一句狠话："从未有哪个时期，像现在这样全民沉溺于赌徒心态。"

这可能是这次股东大会释放的最重要的信号。

伯克希尔已经连续12个季度净卖出股票，今年一季度又卖了241亿美元、只买了160亿美元。从2023年到现在，现金储备从1680亿美元一路飙升到近4000亿美元。

一个靠"别人恐惧时我贪婪"赚了六十年钱的老人，经历过太多了——1969年清仓躲过45%暴跌，1999年减持避开互联网泡沫，2007年囤现金等来金融危机抄底。每次他大规模持有现金，市场都觉得他老了、过时了。但每次他都对了。

这几年巴菲特增持现金之外，还做了两件重要的事情：一是在国际油价因几次地区冲突大涨之前，持续大笔买入雪佛龙和西方石油；二是在6年前抄底日本五大商社。背后的底层逻辑都是——安全。

这次巴菲特未必是在"看空"，他只是在等。

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橙柿互动·都市快报 财经评论员 陈平

编辑 陈伊

审核 罗祎 陈欣文

校对 马玉君

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