五一假期干货整理！AI算力中游设备+下游应用完整全景图谱

整整12大核心细分赛道，龙头标的一目了然，逻辑通透好记

分清主次高低、看清景气强弱，五月紧跟算力主线，节后轻松布局

一、中游｜算力基建·核心设备环节

1、AI网络（交换机/交换芯片）

中兴通讯：全球通信龙头，服务器+交换机+光模块全产业链布局

紫光股份：新华三，国内企业级交换机绝对龙头，深度绑定各大云厂商

锐捷网络：数据中心专用交换机，国产替代核心标的

盛科通信：国产交换芯片龙头，打破海外长期垄断

菲菱科思：头部交换机代工主力，订单持续放量

2、AI液冷（温控刚需，全年高景气）

英维克：行业温控龙头，英伟达GB200标配，液冷市占稳居前列

申菱环境：工业温控龙头，大批量配套全国智算中心

高澜股份：冷板式液冷标杆，AI服务器散热核心供应商

同飞股份：工业冷却配套，深度适配液冷算力集群

巨化股份：浸没式液冷核心电子氟化液独家龙头

3、算电协同（算力+电力双向共振）

国电南瑞：电网绝对龙头，算力电网智能调度核心

中恒电气：数据中心UPS高压直流电源龙头

科华数据：UPS+IDC一体化，海外算力订单持续高增

国能日新：新能源电力监测，算力消纳关键环节

四方股份：电力自动化龙头，虚拟电厂+算力调度双逻辑

4、AI服务器（算力核心载体）

工业富联：全球代工龙头，英伟达核心供应链，市占稳居40%以上

浪潮信息：国内服务器市占第一，万卡智算集群主力

中科曙光：国家队高端超算，国产液冷算力标杆

紫光股份：新华三全栈服务器，国内云厂商深度绑定

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5、AI算力芯片（国产替代核心主线）

海光信息：国产x86 CPU+AI加速芯片，性能对标国际一线

寒武纪：云端AI推理芯片龙头，大规模字节集群落地

沐曦股份：高性能GPGPU，大额长期预订单加持

摩尔线程：通用GPU，完美兼容CUDA软件生态

6、高速连接（服务器内部核心链路）

立讯精密：高速连接器+光模块双龙头，英伟达核心伙伴

兆龙互连：AI高速线缆细分龙头

沃尔核材：线缆配套材料，高速传输刚需

鼎通科技：高端背板连接器，绑定头部服务器大厂

二、下游｜算力应用·商业化变现环节

7、算力租赁（高毛利轻资产赛道）

鸿博股份：国内算力租赁标杆，自建英伟达高端GPU集群

中贝通信：长三角大型智算基地，通信+算力双轮驱动

首都在线：弹性GPU租赁，覆盖海量中小政企客户

优刻得：公有云+按需算力，成本优势显著

8、智算中心IDC（算力重资产壁垒）

润泽科技：批发IDC龙头，深度绑定字节，高功率机柜占比领先

光环新网：京津冀+长三角双集群，头部云服务商长期合作

宝信软件：国企背景，工业AI+智算中心双爆发

数据港：定制化IDC机房，全球云厂商核心合作伙伴

奥飞数据：华南IDC龙头，液冷+算力租赁一体化布局

9、AI场景应用（算力最终落地兑现）

科大讯飞：全场景大模型，教育医疗政务全面落地

金山办公：WPS AI办公AI，商业化落地速度最快

昆仑万维：大模型+AIGC，游戏社交快速变现

万兴科技：海外AI创意软件，业绩持续高增长

彩讯股份：政企金融AI数字化，行业应用刚需

10、CPO高速光模块（算力高速大动脉）

中际旭创：全球800G/1.6T光模块绝对龙头

新易盛：海外大客户为主，全球份额持续攀升

天孚通信：光器件龙头，全行业核心配套供应商

11、高端AI-PCB板卡

胜宏科技：英伟达供应链，AI服务器PCB核心龙头

东山精密：PCB+结构件一体化，绑定各大头部云厂

深南电路：高端高阶PCB，技术壁垒行业顶尖

沪电股份：高速高频PCB，服务器+通信双主线

12、AI存储芯片（训练必备HBM/DDR5）

佰维存储：AI服务器嵌入式存储核心标的

德明利：工业+消费存储双赛道稳步发力

兆易创新：国产存储龙头，DRAM+Flash全面布局

五月算力操作总结

1. 优先高景气：液冷、高速光模块、算力租赁，业绩兑现最强

2. 坚守中军龙头：工业富联、浪潮信息、紫光股份，资金抱团抗波动

3. 把握暗线机会：算电协同+电网储能，长期持续性超强

点赞收藏，假期吃透全产业链，五月行情不踏空

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