来源：市场资讯
（来源：券研社）
一、产业链核心环节
华为昇腾产业链主要分为昇腾芯片、硬件伙伴、软件生态、应用场景四大环节。2026年4月DeepSeek-V4首次将昇腾NPU与英伟达GPU并列写入验证清单，标志着“国产大模型+国产算力”闭环正式落地。
二、核心驱动逻辑
1. DeepSeek-V4——“国产算力成人礼”
2026年4月24日，DeepSeek-V4正式上线并开源，实现三大历史性突破：
首次彻底摆脱CUDA生态：核心代码从英伟达CUDA迁移至华为CANN框架
首次与英伟达并列：在官方技术文档中将华为昇腾NPU与英伟达GPU并列纳入硬件验证清单
下半年昇腾950放量：DeepSeek明确表示“受限于高端算力，预计下半年昇腾950超节点批量上市后，Pro版价格将大幅下调”
2. 三大运营商集采全部采用昇腾
2026年4月，中国移动发布AI超节点设备集采结果，全部采用华为CANN生态方案，采购6208张AI加速卡，总金额约20亿元。这是三大运营商首次集团层面超节点集采，为产业链带来确定性订单。
三、核心股票名单（按细分领域）
1. 昇腾硬件生态（最核心受益）
深圳华强
(000062)
昇腾模组+分销
华为海思全系列代理商，已开发昇腾边缘AI模组和推理计算盒；APN核心合作伙伴
4天3板（4月27日涨停），Q1净利预增80%-120%
华丰科技
(688629)
高速背板连接器
华为连接器核心供应商，份额超60%；华为哈勃持股，直接受益昇腾服务器放量
4月24日大涨12%
杰华特
(688141)
电源管理芯片
昇腾超节点供电架构核心标的，深度绑定华为昇腾产业链
4月24日大涨16%
卡莱特
(301391)
算力调度优化
获昇腾“钻石APN合作伙伴”最高级别认证，完成全球首个华为384超节点项目部署
4月27日涨近15%
润和软件
(300339)
AI框架适配
深度参与昇腾生态建设，推出昇腾一体机产品已在部分客户落地使用
4月24日涨超10%
软通动力
(301236)
AI服务器+解决方案
华为全方位合作伙伴，旗下睿动AI智能体云平台完成DeepSeek-V4部署适配
首批提供V4 API服务的平台之一
2. 服务器整机与部件伙伴（放量核心受益）
公司（股票代码）
核心业务
核心看点
烽火通信
(600498)
昇腾部件伙伴—长江计算
控股子公司长江计算是昇腾部件伙伴，G940K V2超节点服务器完成DeepSeek-V4全栈适配
神州数码
(000034)
昇腾部件伙伴—神州鲲泰
旗下神州鲲泰是7家昇腾部件伙伴之一，发布基于Atlas 350的服务器产品
拓维信息
(002261)
AI服务器+解决方案
华为“鲲鹏/昇腾+大模型+鸿蒙”全方位合作伙伴
华工科技
(000988)
光模块
400G、800G光模块在主要互联网及设备厂商批量交付，昇腾数据中心光互联核心
朗科科技
(300042)
昇腾一体机服务器
全资子公司发布首款鲲鹏一体机与昇腾一体机服务器，适用于AI算力场景
3. 算力芯片与半导体制造（自主可控底座）
公司（股票代码）
核心业务
核心看点
寒武纪
(688256)
AI芯片设计
DeepSeek-V4首发Day0适配厂商，基于vLLM框架完成适配并开源
海光信息
(688041)
CPU+DCU双轮驱动
对DeepSeek-V4实现深度调优，达成业界领先计算效率
中芯国际
(688981)
晶圆代工
所有国产AI芯片的制造底座，直接受益算力放量
有研粉材
(688456)
散热材料
新型散热铜粉与华为合作开发，应用于昇腾910B芯片
4. 软件生态与应用
公司（股票代码）
核心业务
核心看点
科大讯飞
(002230)
AI大模型
昇腾应用软件伙伴，星火大模型深度受益昇腾生态
云天励飞
(688343)
AI芯片+软件
完成DeepSeek-V4在自研GPNPU平台的关键机制适配验证
东华软件
(002065)
昇腾全栈服务
在CANN领域形成覆盖硬件部署、软件适配、场景落地的全栈服务能力
四、投资主线总结
昇腾硬件核心
超节点放量，连接器/电源量价齐升
华丰科技、杰华特、深圳华强服务器整机伙伴
昇腾950服务器出货爆发，整机需求旺盛
烽火通信、神州数码、拓维信息算力芯片
DeepSeek-V4首发适配，大模型场景落地加速
寒武纪、海光信息半导体制造底座
所有国产芯片的代工核心
中芯国际软件生态
算力调度与优化需求激增
卡莱特、润和软件
五、2026年核心趋势
1. “去CUDA”迈出关键一步
DeepSeek-V4首次实现万亿参数大模型在昇腾平台完整闭环，国产算力从“能用”向“好用”跨越。
2. 昇腾950下半年放量
预计下半年昇腾950超节点批量上市后推理成本将大幅下降，产业链迎来业绩爆发窗口。
3. 运营商算力集采全面落地
中国移动20亿元超节点集采全部采用昇腾CANN生态，为产业链带来确定性订单。
4. 价格战驱动渗透率提升
DeepSeek-V4将API价格降至GPT-5.5的1/1000，倒逼大模型厂商转向国产算力，形成“模型-芯片-云”正向循环。
六、核心风险提示
七、一句话核心逻辑
DeepSeek-V4首次将华为昇腾与英伟达并列写入硬件验证清单，宣告“国产大模型+国产算力”闭环正式跑通。昇腾950超节点下半年批量上市，中国移动20亿元集采全部采用昇腾生态，产业链进入业绩兑现期。华丰科技（连接器）、杰华特（电源）、卡莱特（调度平台）、深圳华强（模组+分销）为核心受益标的。
注：股市有风险，投资需谨慎。以上仅为产业链梳理，基于公开信息及机构研报整理，不构成直接投资建议。
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