来源：市场资讯

（来源：invest wallstreet）

美国银行全球研究部(BofA Global Research)的一份最新行业报告显示,对人工智能(AI)的大规模投资可能会推动全球超大规模资本支出(capex)在2027年达到1万亿美元。

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分析师指出,随着AI销售加速增长以及高端计算硬件供应限制持续到2026年,美国主要科技公司正在大幅提高其支出预期。

此次上调预期是在包括Alphabet (GOOGL)、微软 (MSFT)、亚马逊 (AMZN)和Meta Platforms (META)在内的领先超大规模云服务商发布第一季度财报之后做出的。

美国银行目前预测,超大规模云服务商的资本支出总额将在2026年超过8000亿美元,同比增长67%,并在次年突破1万亿美元大关。

支出激增的背后是主要云服务提供商快速增长的AI收入流。Alphabet目前每分钟生成超过160亿个Gemini令牌,其搜索业务因AI集成查询而增长19%。

与此同时,微软报告称其AI销售年化运行率超过370亿美元,同比增长123%。亚马逊的AWS也实现了三年多来最快的增长,达到28%,这主要得益于AI工作负载和战略合作伙伴关系。

为满足不断增长的需求,这些科技公司大幅提高了2026年的资本支出指引。

微软将其预期提高至1900亿美元,高于此前市场预期的1540亿美元,而亚马逊则维持2000亿美元的强劲指引。Alphabet和Meta也分别将其预计支出上调至1850亿美元和1350亿美元。

资本支出增加的一个关键因素是硬件成本上升,报告指出这些成本正在被超大规模云服务商吸收。微软特别指出,其2026年资本支出增加的250亿美元归因于更高的组件定价。

当前环境赋予了半导体供应商强大的定价权,他们可以将晶圆、内存和基板等不断上涨的成本转嫁给客户。

持续支出周期的主要受益者包括Nvidia (NVDA)等计算巨头,以及专门从事内存、光学、半导体设备和电源半导体的公司,这些都是支持大规模数据中心扩张所需的。

报告强调,超大规模云服务商目前同等重视商用GPU和定制芯片部署。

AI计算供应预计将在整个2026年保持紧张,数据显示,强劲的客户承诺和改善的自由现金流将继续支撑这一历史性的投资水平。