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（来源：顿宏电解铝）

铝冶炼厂竞相增产，战争推动利润飙升

澳大利亚由纳税人支持的铝冶炼厂正重新启动闲置产能，试图从中东战争引发的价格暴涨中获利，与此同时，多家其他冶炼厂的未来再次蒙上阴影。

美国铝业公司（Alcoa）已恢复维多利亚州波特兰冶炼厂多年未启用的电解槽生产线，而力拓（Rio Tinto）将在数周内决定是否重启昆士兰州博因冶炼厂的闲置产能。自3月初以来，铝价已上涨14%，原因是中东战争导致两家大型冶炼厂减产，并阻断了霍尔木兹海峡的金属运输通道。

当前铝价较去年同期高出48%，正逼近2022年初创下的历史高位——当时乌克兰战争导致俄罗斯大宗商品被列入黑名单。

力拓铝业负责人杰罗姆·佩克雷斯表示，战争已导致近250万吨年产量损失，这为近年来在中国激烈竞争下勉强维持盈亏平衡的澳大利亚冶炼厂创造了难得的获利机遇。

"这是一把双刃剑。我们的成本在上升，但净利润结果是积极的，"他上周在悉尼出差时对《澳大利亚金融评论》表示。

这一利好之际，力拓正与昆士兰州和联邦政府敲定一项20亿澳元（约合人民币94亿元）纳税人资助的博因冶炼厂支持方案的最终条款。该方案旨在通过将电力来源转换为可再生能源，确保该厂运营至2040年代。

佩克雷斯表示，澳大利亚冶炼厂盈利能力的提升应让政府相信，该行业值得支持，且未来具有可持续性。

然而，就在铝业经济性改善的同时，人们对Nyrstar公司位于南澳州皮里港和塔斯马尼亚州霍巴特的铅锌冶炼厂的未来再度产生担忧。这两家冶炼厂共雇佣1400名工人。联邦政府、南澳州和塔斯马尼亚州政府为这些冶炼厂提供长期援助方案的截止日期已于5月1日到期，此前去年已推出了一项1.35亿澳元（约合人民币6.3亿元）的初步援助计划。目前所有政府仍在与母公司托克（Trafigura）就新方案进行谈判。

力拓的博因冶炼厂是其垂直整合铝业务的一部分。该业务在昆士兰州共雇佣4500人，涵盖铝土矿开采、氧化铝精炼和冶炼环节。

力拓瞄准博因扩张

佩克雷斯表示，力拓及其在博因的日本合作伙伴正在研究能否获得足够的电力来重启闲置产能，从而将博因的产量提升约5%。

"我们正在研究重启现有电解槽生产线以满足客户需求的可能性，"他说道。这里指的是那些装满氧化铝并通过电解生产铝液的电解槽。

关于是否扩大博因产能的决定预计将在数周内做出。

"如果我们决定重启，越早越好……目前的制约因素是博因可获得的电力，以及能否在市场上以有竞争力的条件获得电力，"他表示。

此番言论之前，美铝首席执行官比尔·奥普林格在4月对投资者表示，他正在重启波特兰和巴西另一家冶炼厂的电解槽生产线，以弥补战争造成的产量损失。

去年波特兰冶炼厂约有350个电解槽在运行，但到4月底已增至367个。美铝发言人表示，到6月底，波特兰将有380个电解槽投入生产。

美铝在2024年敲定波特兰新电力合同时曾承诺增加产量，但因工会纠纷而被推迟并一度存疑。目前该纠纷已解决，产量提升恰逢铝价上涨。波特兰冶炼厂的最大产能为408个电解槽。

"多年来我们一直是波特兰社区的中流砥柱，提高产量有助于确保我们在未来许多年内继续带来显著效益，"美铝澳大利亚总裁埃尔萨贝·穆勒表示。

力拓还将在今年晚些时候决定是否斥资15亿美元（约合人民币105亿元）扩建韦帕附近的一处新铝土矿。该矿为博因冶炼厂提供生产金属的原材料。

佩克雷斯表示，在中东战争爆发之前，澳大利亚冶炼厂的前景已经有所改善，因为中国已寻求永久限制其铝产能。与此同时，来自汽车制造商、太阳能电池板制造商和建筑行业的铝需求持续强劲增长。

"甚至在中东战争之前，铝的供需格局就已经开始发生变化，"佩克雷斯说。

铝价改善之际，阿尔巴尼斯政府继续与力拓就救助澳大利亚最大铝冶炼厂——新南威尔士州的Tomago进行谈判。纳税人资助可能每年超过3亿澳元（约合人民币14亿元），但由于新南威尔士州州长克里斯·明斯不愿与联邦政府平摊成本，谈判进展缓慢。

力拓在2023年斥资近10亿美元（约合人民币70亿元）收购了北美铝回收企业Matalco。佩克雷斯表示，公司希望扩大其回收业务，但需要澳大利亚等国家停止出口废金属。他表示，将原生铝与再生铝混合，为客户创造更便宜的产品，可以产生巨大的价值。

"我们在博因有一些回收业务，我们希望它能做得更大。扩大规模的一个制约因素是澳大利亚必须停止出口废金属，"他说。"各国必须意识到，铝废料是一种战略资源……如果澳大利亚的废料留在国内，我们就能在澳大利亚建立更大的铝回收业务。"

澳大利亚的大型金属回收公司包括Sims Limited、Infrabuild、Norstar Steel和Manhari。

过去一年，力拓股价上涨了46%，而美铝股价同期上涨了150%。