来源：市场资讯
（来源：业谈债市）
本周央行公开市场业务净投放资金。本周央行逆回购投放4141亿元，逆回购到期120亿元，逆回购净投放4021亿元；1年期MLF投放4000亿元，到期6000亿元，净回笼2000亿元。
隔夜资金价格与七天资金价格均回升。本周R001收于1.37%（前值1.29%），DR001收于1.32%（前值1.22%）。R007收于1.40%（前值1.37%），DR007收于1.39%（前值1.33%）。DR007与7天OMO利差收于-1.03bp。6M国股银票转贴利率收于0.72%。
本周债市走势分化，短端小幅调整，长端及超长端走强。前半周受MLF净回笼、资金面收紧影响，债市有所回调；随后在政治局会议政策基调平稳、央行连续净投放呵护跨节资金的推动下，市场情绪修复，长端利率震荡下行。累计看，本周1年国债收益率上行1.82bp至1.16%，10年国债收益率下行1.28bp至1.75%，30年国债收益率下行2.92bp至2.22%。
存单收益率普遍上行。本周3M收益率上行1.50bp收于1.37%，6M收益率上行1.00bp收于1.41%，1Y收益率基本不变，收于1.45%。本周1年存单与R007利差收紧2.96bp至4.52bp。
本周存单净回笼。本周存单净融资-1921亿元，前值-565亿元。发行结构来看，本周加权平均发行期限8.3M（前值7.7M），3M存单发行82.3亿元，6M期限发行1667亿元，1Y期限发行2930亿元。
政府债净发行回落。本周国债净发行0亿元，地方债净发行714亿元，政府债合计净发行714亿元（前值4879亿元），净缴款合计3823亿元（前值2551亿元）。下周（2026年5月4日-2026年5月10日）预计国债净发行1409亿元，地方债净发行150亿元，政府债合计净发行1559亿元，净缴款合计-1393亿元。
银行间杠杆率下降。本周质押式回购交易量日均7.15万亿元（前值9.03万亿元），银行间市场杠杆率日均106.84%（前值107.35%）。
风险提示：赎回事件超预期，资金面收紧，统计存在偏差。
一、资金面
二、同业存单
三、机构行为
风险提示
赎回事件超预期，资金面收紧，统计存在偏差。
本文节选自国盛证券研究所于2026年5月4日发布的研报《资金跨月仍平稳，存单继续净偿还——流动性和机构行为跟踪》，具体内容请详见相关研报
杨业伟S0680520050001
yangyewei@gszq.com
王春呓 S0680524110001
wangchunyi@gszq.com
特别声明：《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过微信形式制作的本资料仅面向国盛证券客户中的专业投资者。请勿对本资料进行任何形式的转发。若您非国盛证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接受或使用本资料中的任何信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。
重要声明：本订阅号是国盛证券固收组团队设立的。本订阅号不是国盛固收组团队研究报告的发布平台。本订阅号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号所载的信息均摘编自国盛证券研究所已经发布的研究报告或者系对已发布报告的后续解读，若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。本资料仅代表报告发布当日的判断，相关的分析意见及推测可在不发出通知的情形下做出更改，读者参考时还须及时跟踪后续最新的研究进展。本资料不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见，普通的个人投资者若使用本资料，有可能会因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。因此个人投资者还须寻求专业投资顾问的指导。本资料仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主作出投资决策并自行承担投资风险。版权所有，未经许可禁止转载或传播。
热门跟贴