作为国内资产规模最大的农村商业银行，重庆农村商业银行（下称“渝农商行”，601077.SH）近日披露的2025年年度报告，揭开了其转型攻坚期的多重困境。年报显示，该行虽实现净利润同比微增，但盈利结构性失衡加剧、零售业务全面退潮、合规内控风险集中暴露等问题凸显，叠加年内密集罚单冲击，2025年上任的董事长刘小军正面临前所未有的经营与治理压力，如何破解发展困局、重塑核心竞争力，成为摆在其面前的首要课题。
盈利结构失衡加剧非息收入遭遇“断崖式下滑”
年报数据显示，2025年渝农商行实现营业收入286.48亿元，同比微增1.37%；归母净利润121.28亿元，同比增长5.34%。看似平稳的业绩背后，是盈利结构的严重失衡，非息业务的“滑铁卢”成为制约该行高质量发展的关键瓶颈。
图源：2025年年报
具体来看，该行利息净收入表现稳健，全年实现242.61亿元，同比增长7.85%，占总营收比重高达84.7%，凸显出对传统信贷业务的高度依赖。据悉，利息收入的增长主要得益于信贷规模扩张与负债成本优化——2025年末该行贷款余额达7972.87亿元，同比增长11.62%；客户存款付息率降至1.45%，同比下降28个基点。但这种“规模驱动+低成本负债”的传统盈利模式，抗周期能力薄弱，难以应对利率市场化深化带来的长期压力。
与利息收入的稳健形成鲜明对比，渝农商行非利息净收入呈现“断崖式下滑”态势。全年非利息净收入仅43.87亿元，同比暴跌23.92%，直接拖累全行营收增速。拆分业务板块，两大核心非息业务均出现显著下滑：手续费及佣金净收入12.94亿元，同比下降19.71%，其中代理业务佣金与银行卡手续费双双缩水，分别减少1.07亿元、1.04亿元，反映出该行零售中间业务获客能力与经营效率的弱化；投资收益及公允价值变动净损益合计减少8.55亿元，导致其他非利息净收入同比下降25.55%，暴露其在债市震荡、市场利率波动背景下，投资端风险管控与资产配置能力的短板。
行业分析人士指出，当前头部股份制银行非息收入占比普遍达到30%-40%，而渝农商行这一比例仅为15.3%，盈利结构单一化、脆弱化问题突出，若不能尽快培育非息业务增长点，未来盈利增长将面临更大不确定性。
零售转型遇挫从“增长引擎”沦为“风险包袱”
曾作为渝农商行差异化转型核心抓手的零售业务，在2025年遭遇显著退潮，从支撑业绩增长的“引擎”沦为拖累资产质量的“包袱”，成为年报中的另一大痛点。
年报显示，截至2025年末，渝农商行不良贷款余额85.89亿元，不良贷款率1.08%，同比下降0.1个百分点，资产质量整体看似平稳，但内部结构分化极为严重。其中，对公贷款（含垫款）余额4349.74亿元，不良余额23.72亿元，不良率0.55%，同比分别下降13.61亿元、0.49个百分点，实现“不良双降”；而零售贷款（含垫款）余额3010.22亿元，不良余额62.17亿元，同比增加15.3亿元，不良率升至2.07%，同比上升47个基点，呈现“不良双升”态势。
图源：2025年年报
值得关注的是，零售不良率已达对公不良率的近4倍，且全年不良贷款增量全部来自零售业务，凸显出零售业务风控体系的薄弱。业内人士分析认为，渝农商行零售业务退潮并非短期市场波动所致，核心在于战略定位模糊、核心能力缺失：一方面，传统零售中间业务萎缩，缺乏高附加值的财富管理、私人银行等产品，客户粘性不足；另一方面，零售信贷风控存在明显漏洞，个人消费贷、经营贷贷后管理不到位，“重投放、轻风控”问题突出；此外，科技赋能滞后，线上获客、数字化风控能力不足，在互联网银行与头部股份行的双重挤压下，零售市场份额持续流失，曾经的转型故事难以持续。
合规内控承压年内被罚超千万多名高管被追责
2025年，渝农商行合规与内控风险集中爆发，全年累计被罚超1200万元，创下近三年新高，多名高管被严肃追责，暴露出其内控管理体系的系统性短板。
最受关注的是，2025年12月，国家金融监督管理总局重庆监管局对渝农商行总行开出870万元巨额罚单，违规事项涵盖贷款“三查”不尽职、大额风险损失调查问责不到位、非现场统计数据差错、未核实保证金来源、滚动开票等多项严重违规行为。处罚决定显示，时任副行长舒静、首席审贷官封洪伟被终身禁业，另有8名相关责任人被给予警告或罚款处分，力度空前，折射出该行信贷管理与内控问责机制的严重失效。
除总行外，该行多家分支机构也密集收到罚单，合规风险贯穿全业务链条：綦江支行因贷款“三查”严重不尽职被罚30万元；荣昌支行因贷款“三查”不到位、员工行为管理失效被罚70万元，1名责任人被终身禁业；长寿支行因违反金融统计管理规定被罚17万元；此外，该行外汇业务还被外管局重庆分局罚没合计295.86万元。
业内专家表示，金融机构合规是生存发展的底线，渝农商行年内密集被罚，反映出其内控体系“形同虚设”，制度执行流于表面，合规文化建设滞后，若不能及时补齐内控短板，将为长期稳健经营埋下重大风险隐患。
董事长刘小军承压四大责任亟待落实
公开信息显示，刘小军于2025年4月当选渝农商行董事长，2026年1月其任职资格正式获监管核准。这位拥有建行、中信信托及地方国资背景的“70后”高管，掌舵该行的第一年便直面盈利失衡、零售退潮、合规承压的多重危机，压力可想而知。作为公司治理与经营管理的第一责任人，我们认为，刘小军需承担四大核心责任。
其一，战略决策责任。刘小军上任后提出打造“科技型、产业型、生态型”现代化农商行的战略定位，但从2025年年报来看，战略落地成效不及预期。非息收入暴跌、零售业务失速，本质上是战略定位摇摆、转型方向模糊所致——既未能摆脱对传统对公信贷的路径依赖，也未能有效培育零售业务与非息业务的核心竞争力，作为战略制定者，刘小军需为战略失焦、转型乏力承担首要责任。
其二，经营管理责任。盈利结构失衡、业绩增长失速，背后是经营管理能力的不足。刘小军作为经营第一责任人，需对非息业务布局滞后、零售业务管控失控、投资端风险预判不足等问题负责，如何打破“利息依赖症”、激活零售业务活力、提升投资端管理水平，成为其亟待解决的经营难题。
其三，内控治理责任。年内超1200万元罚单、多名高管被终身禁业，凸显内控治理的系统性失败。作为董事长，刘小军需对内控体系建设不力、分支机构管控失效、问责机制流于形式等问题承担责任，亟需牵头完善内控体系、强化合规文化建设、压实各级管理责任，防范合规风险进一步蔓延。
其四，转型攻坚责任。当前，渝农商行资产总额已突破1.66万亿元，但“规模大而不强”的问题突出，盈利质量、核心竞争力、内控管理均落后于同业。在利率市场化深化、同业竞争加剧、监管趋严的背景下，刘小军面临的核心挑战是打破传统路径依赖，推动该行从“规模扩张”向“质量提升”转型。若转型不及预期，渝农商行的市场地位与估值将持续承压，而这一转型攻坚的责任，最终需由其牵头落实。
行业启示：农商行转型需破“路径依赖”
渝农商行2025年年报所暴露的问题，并非个例，而是国内部分区域性农商行转型过程中的共性困境。作为扎根地方的金融机构，农商行普遍面临盈利结构单一、零售转型乏力、内控管理薄弱等问题，如何突破发展瓶颈，成为行业共同课题。
业内人士建议，农商行需摒弃“规模至上”的传统理念，聚焦核心优势，推动盈利结构多元化，加大对财富管理、投资银行等非息业务的布局；同时，强化零售业务风控能力，依托科技赋能提升数字化获客与风控水平，打造差异化零售竞争力；此外，需筑牢合规内控底线，完善问责机制，培育合规文化，为转型发展提供坚实保障。
对于渝农商行而言，2025年的年报既是一份“压力清单”，也是一次“转型警示”。在董事长刘小军的带领下，该行能否破解盈利失衡、零售退潮、合规承压的三重困局，打破传统路径依赖，实现高质量发展，值得市场持续关注。
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