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（来源：RMB交易与研究）

美国证券交易委员会（SEC）正着手了结针对埃隆·马斯克的诉讼。SEC指控他在2022年收购并更名为X（原Twitter）的社交媒体平台时，未能及时披露其购买Twitter股票的事实。

根据周一提交的一份法庭文件，马斯克名下的家族信托将支付150万美元罚款，以解决SEC的索赔。这笔罚款远低于监管机构在拜登政府末期提起诉讼时所要求的金额——当时，监管机构要求马斯克退还他因延迟通知股票购买而据称节省的资金。该和解协议尚需法院批准。

SEC是在特朗普总统第二任期开始前几天对马斯克提起诉讼的，当时马斯克曾担任政府中负责削减成本的“政府效率部”负责人。后来马斯克与特朗普反目成仇，互相攻讦，马斯克最终退出了他在华盛顿的事务。

这一裁决凸显了特朗普政府时期SEC从积极执法转向的变化，也标志着其与马斯克关系的转变，马斯克与该机构长期存在争执。2018年，马斯克支付了2000万美元罚款，以和解SEC因他在社交媒体上发布关于他担任CEO的电动车制造商特斯拉的言论而提起的诉讼。

马斯克的律师亚历克斯·斯皮罗在书面声明中表示，监管机构仅对该信托处以罚款，同时驳回了针对马斯克个人的指控。

斯皮罗说：“正如我们从一开始所说的那样，马斯克先生现在已经了结了与Twitter收购案中迟交表格相关的所有问题。一家信托工具同意因迟交一份文件而被处以小额罚款。”

达成和解协议简化了马斯克的处境，他计划今年夏天将他的火箭公司SpaceX上市，这可能是史上规模最大的首次公开募股（IPO）。X现已是SpaceX的子公司，此前他与旗下其他公司进行了一系列合并。

SEC针对马斯克在Twitter交易中的指控相对直接。根据一项旨在保护股东和公司免受突袭式收购的法律，持有上市公司5%或以上股份的投资者必须在10天内披露其持股情况。根据诉讼，马斯克的披露晚了11天。

在马斯克披露股份的当天，Twitter股价飙升27%，显示出投资者对他持股该公司的高度重视。

监管机构在提起诉讼时表示，他迟交的申报使他能够以更低的价格购买Twitter股份，从而节省了超过1.5亿美元的投资。马斯克的信托在他超过5%门槛后、披露持股前又购买了5亿美元的股份。

解决此案意义重大，因为马斯克信托涉嫌违反的法律正是监管机构所称的“严格责任”规则。就像交警开罚单无需证明司机有意超速一样，监管机构也无需证明投资者有意违反收购通知法即可提起执法行动。

SEC经过多年调查后，于2025年1月提起了该诉讼。马斯克于2022年以440亿美元收购了Twitter，目的是放宽平台对言论的控制。后来他将这家社交媒体公司出售给了他的人工智能初创公司xAI。今年2月，合并后的公司被他的火箭公司SpaceX收购，交易估值为1.25万亿美元。

根据法庭文件，委员会的调查出现拖延，部分原因是马斯克在2023年9月拒绝继续配合调查。他后来请求法院驳回案件，但法官予以拒绝。

马斯克收购Twitter从一开始就状况频出。2022年，Twitter起诉了马斯克，因为这位企业家试图退出收购该公司的交易。马斯克反诉Twitter欺诈，但最终于同年10月通过收购该公司达成和解。

后来，他被Twitter股东起诉，因其威胁退出交易而导致股东损失。今年3月，加州陪审团认定马斯克对部分投资者的损失负有责任，但免除其欺诈责任。

2018年，马斯克同样与SEC和解，原因是其在Twitter上发布了一条称已“获得资金”准备将特斯拉私有化的消息，但该计划未能实现。马斯克同意辞去特斯拉董事长职务并支付2000万美元罚款。他还同意让律师事先批准他的相关推文，尽管该协议后来修改为仅适用于可能影响特斯拉市场的的信息。

（编译自原载于华尔街日报的文章）