昔日被誉为“国民理财神器”的余额宝，如今收益率正式进入“0时代”。5月2日，天弘余额宝货币市场基金近7日年化收益率降至0.999%，历史上首次跌破1%的整数关口。

资料显示，天弘余额宝曾在2014年初创下超过6.7%的七日年化收益率峰值，此后历经多轮下行周期，其间虽有短暂回升，但整体趋势持续走低。2020年4月，该收益率首度跌破2%；2022年11月又失守1.5%；如今再度下探，迈入“0时代”。

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根据2025年基金年度报告，截至报告期末，天弘余额宝用户数近7.89亿，平均每户持有份额约970份，基金最新规模为7081.52亿元。这一规模虽较此前有所收缩，但持有人户数依然庞大。

收益率下滑并非余额宝独有。Wind数据显示，截至5月2日，全市场351只货币型基金（仅统计主份额，未含净值型）平均七日年化收益率为1.0473%，较年初下降0.1个百分点。其中，已有107只货基的七日年化收益率低于1%。对普通个人投资者而言，收益率跌破1%意味着每万元持仓每日仅能获利约0.27元。

受地缘政治冲突等因素影响，2月下旬以来全球资本市场波动明显加剧。社交平台上，投资者关于理财净值回撤、收益率下滑甚至亏损的讨论不绝于耳。

对于余额宝收益率持续走低的原因，一位资深基金分析师表示，规模过大是核心制约因素。巨量资金使得基金在操作中流动性和灵活性下降，管理人不得不将大部分仓位配置于风险更低、收益也更低的资产。这是公募基金普遍面临的困境：规模越大，收益越难维持。也正因如此，许多基金会主动限制申购规模。

博通咨询首席分析师王蓬博认为，余额宝七日年化收益率跌破1%，更多是市场流动性整体宽松带来的正常行业现象。“在低风险资产收益普遍承压的背景下，货币基金回归现金管理本源已是长期趋势。”王蓬博建议，用户结合自身资金使用规划，合理调整短期资金的配置方式。

这一变化将直接影响个人零散资金理财收益，同时也可能引导部分用户将资金转向银行存款、短债理财等其他稳健型产品。王蓬博认为，这会促使货币基金行业更加聚焦流动性管理能力建设，持续强化产品的基础服务属性。