大家好，我是量子熊猫。
五一假期5月1日、5月4日和5月5日三天外盘正常开盘，港股则是后面两天正常开盘，纳指前两天分别+0.89%和-0.19%，今晚目前是+0.88%，又又又创了历史新高。
港股恒生指数和恒生科技指数昨天分别涨了1.24%和2.16%，本来也是形式一边大好，结果今天突然拉了个大的，恒生指数和恒生科技指数分别跌了0.76%和0.94%，虽然没有抹掉昨天涨幅但是跟美爹比还是太拉了。
美股今年虽然开了个熊头，但随着上个月伊朗局势缓和， 纳指 单月暴涨15.29%，年线也变成了+8.55%，已经反超了沪深300指数+3.83%和恒生指数+1.05%，不过目前全球排名老大哥的依然还是韩国KOSPI指数+64.61%。
可惜了，要不是因为恒生科技指数过于拉跨，熊猫账户本来也应该新高了的，整个4月行情，南向资金净买入TOP3是 腾讯控股62.47亿、长飞光纤光缆31.85亿和阿里巴巴18.99亿，至于净买入TOP3则是中国移动28.72亿、泡泡玛特27.25亿和小米集团22.14亿。
腾讯今年最大的变化点在于其AI资本开支有了明显扩张，可惜了市场对企鹅的定位还在于闷声赚大钱，看到腾讯花钱了就总担心会把自己给玩si，腾讯的开支基本都是在应用层还有服务器这些立竿见影的领域，所以是骡子是马等财报就能见分晓了，也先别着急。
考虑到现在AI小登和互联网老登的对冲行情，熊猫打算把手上的2x做多三星囤到腾讯起来再卖。
1，假期ICE布油+0.91%，NYMEX WTi原油-2.29%，油价走势基本平稳，说明地缘形势没有恶化，而没有恶化对市场就是最大的利好，再加上最近在传特朗普马上就要来了，然后今晚官媒还官宣了伊朗外长要访华的消息，有种在东方力量的影响下很快就能重回正轨的感觉，算是明天的大利好。
2，一年一度的伯克希尔股东大会在5月2日举行，这次跟以前的却别在于巴菲特出席了但坐在董事席而不是主位，根据新公布的伯克希尔一季报数据，该季度继续净卖出了81.5亿美元股票，已经是连续14个季度减持，目前账上股票市值2880亿，现金储备（现金+短债）3974亿，也就是说伯克希尔现在的仓位只有42%，估计远远低于在坐的各位。
从持仓看唯一跟AI强相关比较大的也就只有2%持仓的谷歌，至于苹果还在继续被卖卖卖。
会上现任一把手阿贝尔也明确表达了对AI的看法，好，但是保持谨慎态度，这么看至少目前是继续传承了巴菲特的衣钵，如果AI不能转变成一个稳定现金流的“消费”行业，伯克希尔应该是不会考虑了。
很多人都觉得伯克希尔是在等待世纪大崩盘，但事情没发生崩于不崩依然还是薛定谔的猫，或者换个角度看，伯克希尔的减仓可能只是为了规避传统行业被AI颠覆的风险，希望通过等待和观察找到新时代的苹果并长期持有。
看巴菲特股东大会最好的精华是学习其对行业对投资的理念并融入到自己的投资体系中来。大家务必要 根据自己资金和风格谨慎行动，资金量小的，可以考虑在隔离安全现金流的情况下激进些，资金量大的，即使AI目前赚的再多也务必做好对冲。
至于想通过看股东大会直接无脑盲炒作业的，建议直接买伯克希尔的股票并以10年为单位持有，否则就别老只盯着伯克希尔的持仓看了。
3，北交所新股 嘉晨智能 申购建议如下：1+0得553+，1+1就是顶格 1168.83。
接着进入今天A股的打新内容，分析之前给大家说两个技巧：
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新股研究熊猫从2021年开始至今，虽然准确率较高但确实也无法保证一定准确， 因此也将自己分析的思路提供给到大家，大家可以结合自己的风险偏好做二次决策。
新股分析主要围绕以下四个核心要素展开，分别是可比行业和企业、发行情况、历史业绩、市场情绪，具体分析应用详见正文。
2026年5月6日可申购新股分析
维通利（001393） ：
企业情况：
全称“北京维通利电气股份有限公司”，主营业务为电气连接件及连接系统的研发、生产和销售。
公司产品为硬连接、柔性连接、触头组件、叠层母排和 CCS 等电连接产品以及同步分解器等产品，主要应用于电力电工、新能源汽车、风光储和轨道交通等领域。
公司电连接产品指由金属材料（主要指铜、铝、银）、绝缘材料、辅材等加工而成，可承载大电流传输的导电连接件。
同步分解器主要由定子、转子组成，对新能源汽车电驱系统的速度、位置进行测量及传感。
公司产品在主要行业应用的示意图情况如下：
主要业务是电气连接件，应用在新能源车、储能、风电等等领域。
具体营收方面，主要营收是硬连接和柔性连接，营收占比约60%。
对应行业为电气机械和器材制造业，可比上市企业分别为胜蓝股份（300843）、电工合金（300697）。
发行情况：
深主板发行，由中泰证券主承销，新发行市值18.94元，发行后总市值75.75亿元，发行价格30.38元，发行市盈率25.36x，顶格申购需要20.0万元市值。
对比电气机械和器材制造业PE-TTM为29.4x，胜蓝股份PE-TTM为114.42x，电工合金PE-TTM为37.67x。
业绩情况：
2026年1-3月，公司预计实现营业收入66,000.00万元至71,000.00万元，同比增长9.43%至17.71%；
预计实现扣非后归母净利润4,520.00万元至5,020.00万元，同比下降6.37%至15.70%。
2025年营业收入312,621.40万元，2024年营收239,037.80万元，2023年营收169,868.62万元，3年年复合增速35.63%；
2025年扣非归母净利润29,867.80万元，2024年扣非归母净利润27,080.17万元，2023年扣非归母净利润17,896.88万元，3年年复合增速29.21%。
2022-2024年营收和利润增速都很不错且稳定，然后到2026年1季度营收就增长但是利润有一定下滑。
参考招股说明书解释，主要因为同步分解器毛利率下降影响，如果剔除利润是增长的，至于毛利率下降原因为比亚迪大规模应用后把行业成本打了下来导致毛利率大幅下降。
具体毛利率方面，2023年到2025年主营业务毛利率分别为24.76%、25.12%和21.76%。
跟同业对比来看，处于较高水平。
行业一般，属于比较传统，但好在应用领域前景很光明，并且业绩整体也是不错的。
从发行情况看，深主板发行，发行价格略高，发行规模较大，发行市盈率略高。
总体没什么问题，冲就是了。
打新评级：积极，我的操作：申购。
申购建议说明：
积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。
谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。
放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。
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