航天宏图今起被实施*ST：连续三年巨亏36亿 “科创板遥感第一股”陷生存危机|*st|募投|科创板|航天宏图|退市

《科创板日报》5月6日讯（记者黄修眉） 曾被称为“科创板遥感第一股”航天宏图，正面临自2019年上市以来最严峻的生存危机。

该公司年报显示，2025年，其实现营收仅4.48亿元，同比下降71.57%；归母净利润亏损高达18.60亿元，扣非后净利润亏损18.98亿元，这已是该公司连续第三年归母与扣非两大净利润为负。

2026年一季度，其实现营收为1725.96万元，同比下降86.06%；归母净利润为-1.08亿元，同比微增5.64%。

对此，航天宏图近日公告称，因公司2025年度经审计的期末净资产为负值，且审计机构出具无法表示意见的审计报告，公司股票将被实施退市风险警示。同时，因财务报告内部控制被出具否定意见审计报告，且连续3个会计年度扣非净利润为负值，公司股票将叠加其他风险警示。

该公司股票及可转债于2026年4月30日停牌，自2026年5月6日起复牌并实施风险警示，A股简称变更为“*ST航图”。

连续三年业绩骤降航天宏图陷“资不抵债”

航天宏图是国内卫星运营与行业应用龙头企业之一，为时空数据要素采集服务商，目前在“上游自主数据-中游自主平台-下游规模应用”均有业务布局，有空间基础设施规划与建设、行业应用服务以及云服务等三条产品线。

回顾该公司业绩历史，其营收与两大净利润指标均在2022年达到上市以来最高值后便一路下滑。

其营收从2022年度的24.57亿元，骤降至2025年度的4.478亿元；归母净利润从2022年度的2.644亿元，骤降至2025年度的-18.60亿元；扣非净利润从2022年度的2.220亿元骤降至2025年度的-18.98亿元。上述数据看出，航天宏图已连续三年巨亏，归母净利润的累计亏损超36亿元。

截至2025年末，该公司归属于上市公司股东的净资产为-10.36亿元，较期初的8.76亿元大幅下滑218.26%，其正式陷入资不抵债的困境。

与此同时，该公司资产负债率从2022年度的54.76%增长至2025年度121.52%，2026年一季度进一步增长至125.56%。

此外，根据审计报告，截至2025年末，航天宏图合并报表累计未分配利润为29.58亿元，实收股本为2.613亿元，该公司未弥补亏损金额超过实收股本总额的三分之一。

根据其披露的审计报告显示，航天宏图审计机构深圳久安会计师事务所（特殊普通合伙）表示，无法判断航天宏图固定资产减值准备计提的充分性与准确性、无法获取递延所得税资产合理性的适当证据、公司持续经营存在重大不确定性，以及部分长投与金融资产收益公允性无法确认。此外，该公司还存在未依规审批披露的5000万元授信业务及未全面盘点电子设备等问题。

因此，审计机构给出了“无法表示意见”的审计结论，同时对其内部控制报告出具了“否定意见”。

航天宏图的三名独董孟丽荣、赵明宝、刘强也对公司2025年报投下“弃权票”，直言公司持续经营存在重大不确定性。在上述相关影响未能有效消除前，三名独董无法保证年报内容的真实性、准确性和完整性。

根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》相关规定，因净资产为负值及财报被出具“无法表示意见”，航天宏图股票将于2026年5月6日起被实施退市风险警示。此外，由于内控审计报告为否定意见且持续经营能力存在不确定性，公司股票还将被叠加实施其他风险警示，届时股票简称将变更为“*ST航图”。

三次被军队采购网暂停参与资格

对于公司2025年及2026年一季度业绩变化，航天宏图表示，其亏损的主要原因与存货跌价准备、信用减值损失、规模缩减三个方面有关。

《科创板日报》记者注意到，航天宏图在《关于未弥补亏损达到实收股本总额三分之一的公告》公告中表示，自2024年7月6日起，公司被暂停军队采购资格三年。

在此期间，该公司在特种领域的储备项目无法参与投标，部分项目也因军队采购网的暂停事项而无法签订合同。其经过初步测试，对前期投入所形成的存货计提减值，对公司利润造成了负面影响。

这一处罚对主打卫星应用服务的航天宏图造成了毁灭性打击：该特种领域收入从2024年的6.6亿元，骤降至2025年的约5000万元。

此外，受宏观经济环境持续承压影响，部分客户回款未达预期，账龄延长，公司计提的信用减值损失增加；公司业务规模缩减的同时，也对人员结构进行了调整，导致相关员工离职补偿费用较去年同期显著上升。

实际上，航天宏图提到的被军队采购网“拉黑”，是因其在参加便携式无人机系列项目采购活动中，涉嫌存在违规行为。

陆军后勤部采购和资产管理局根据军队供应商管理相关规定，决定在三年内（即：2024年7月6日至2027年7月6日）暂停航天宏图参与全军物资工程服务采购活动的资格。

而这已是航天宏图第三次被军队采购网禁止采购资格了。