在商业世界里，一家公司从创立到被理解，往往需要经历漫长的时间考验。此前，随着资深财经作家李翔的“商业现场”详谈系列作品问世，泡泡玛特创始人王宁鲜少公开的商业故事再次走入公众视野。作为2024年福布斯中国最佳CEO榜单上有史以来最年轻的白手起家创始人，王宁和他的泡泡玛特，向外界展示了一个关于耐心、关于常识和对成功渴望的独特商业样本。

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2010年，当互联网创业风起云涌，一大批互联网独角兽相继诞生之时，泡泡玛特只是一家尚不起眼的线下杂货铺。彼时的创投圈流行着“刚需、痛点、高频”的口号，而泡泡玛特所瞄准的潮玩手办，显然不具备外卖平台或共享单车那样的实际功能。更令人不解的是，当王宁提出要把玩具卖给大人的时候，这个面向“超龄儿童”的市场还只是一个极为小众、缺乏想象力的圈子。

然而，正是这样一家在成立初期并不被外界看好的公司，走出了一条与众不同的道路。在李翔对王宁的四次深度访谈中，一个核心的洞察逐渐清晰：泡泡玛特的成功并非某种单一商业模式的胜利，而是商业与艺术之间平衡的成功。“艺术是追求独特的，但商业是追求普遍的，这是一个矛盾，而泡泡玛特能做的事情是尽量在这两者之间做到平衡。”王宁这样阐释自己的商业哲学。

在王宁看来，泡泡玛特本质上是一家IP公司。他巧妙地将公司比作一家唱片公司：签约的艺术家就像全世界最好的钢琴家和小提琴家，在过去，他们的商业模式是在最贵的剧院卖最贵的门票给少数人听，而唱片公司的模式则是把音乐录下来，卖到全世界，将音乐大众化。“其实就好比在20世纪80年代，大家刚刚开始听流行音乐的时候，我们签了邓丽君、张学友、刘德华这些人。不是我们捧红的他们，是他们在香港早就已经红了。”王宁如是说。这种IP孵化模式，让泡泡玛特逐渐成为一个独特的IP商业化平台，凭借自身的供应链和销售渠道，将受欢迎的IP产品化，送到喜欢它们的消费者手中。

面对外界关于潮玩消费是否昙花一现的疑问，王宁有着自己独到的理解。他认为，随着传播方式的碎片化发展，传统通过电影塑造IP的效率正在降低。“电影塑造IP的效率会越来越低，这是个大的趋势，很难扭转，”王宁指出，“今天大家看到的信息太多了，内容大爆炸了，而且因为碎片化，短视频用两分钟就可以做到传递情绪”。事实也的确如此，从玲娜贝儿到Jellycat，在当下互联网上爆火的IP们，大多不再依赖强故事性的支撑。这种IP塑造方式的变化，恰恰印证了泡泡玛特所选择的路径的合理性。

“我们是典型的想做A，但做成了B，后来C上成功，有可能在D上变得伟大。”这是王宁常在不同场合提到的一句话，也是泡泡玛特发展脉络的缩影。如今的泡泡玛特，正坚持着全球化和以IP为核心的集团化两大战略方向。基于IP，公司正在拓展潮玩衍生品、授权业务等多元业务版图，积木、手游、城市乐园等新业务形态相继落地，一个围绕IP的综合商业框架正在逐渐搭建成型。正如李翔所言：“你并不需要去做其他人都认为正确的事，你要做的是你自己认为正确的、符合自己个性和能力的、同时有价值的事”。这或许正是泡泡玛特独特价值的真实写照。