来源：市场资讯
（来源：上海交大上海高级金融学院）
4月24日，上海交通大学上海高级金融学院《家族财富首席投资官课程》「家财说」迎来今年首场活动，五期班学员走进祁燕同学所在企业——常春藤投资。常春藤资本及常春藤基金合伙人分别从一级市场和二级市场出发，围绕赛道选择、投资范式转移、宏观判断与实战方法等话题，带来了干货满满的深度分享。
「家财说」系列活动作为课程的课外拓展与实践延伸，通过定期组织学员与代表性家族、顶尖家族办公室及财富管理机构深入交流，助力学员获取前沿实践经验、洞察行业趋势。
常春藤投资成立于2007年，由三位上海交通大学校友共同创立，长期坚持一级市场股权投资与二级市场证券投资“双赛道”布局，深耕科技投资领域，是国内较早践行一二级联动投资策略的专业机构之一。
“家族财富首席投资官项目”五期班学员、常春藤投资首席财务官祁燕首先为同学们勾勒了机构的整体版图：常春藤资本专注一级市场硬科技早期布局，常春藤基金聚焦二级市场证券投资。在两大板块严格的合规防火墙下，实现研究共享、认知互通，形成独特的一二级联动优势。
常春藤累计投资超过130家企业，22家已上市，管理规模达260亿元。但祁燕更多谈到的是它的“温度”——从交大特长生奖学金资助、案例中心捐赠，到其打造的“交享咖啡屋”每天100杯1元咖啡。她说，常春藤要做的不仅是有生命力的投资品牌，更是有温度、有担当的长跑者。
常春藤资本合伙人、交大高金2010级MF校友严凯先生围绕“新经济周期下的一级市场范式转移与赛道选择”主题带来精彩分享。从中美博弈将是有生之年常态这一判断切入，他指出，投资范式正在根本性转移——从商业模式创新转向科技投资，美元基金大幅收缩，人民币基金全面主导市场。
常春藤的打法，是在确定性的Beta赛道中精选Alpha组合。严凯重点围绕三个方向展开：一、AI主线——大模型与Agent应用的爆发使商业价值得到验证，算力底座（GPU、光模块等）确定性极高，具身智能投资重心正从本体转向“大脑”；二、出海3.0——国产替代和出海的逻辑演化有内在相关性，正从早期的成本驱动向更高维度的价值驱动演进。以大疆、拓竹为代表的中国企业用产品定义能力打入欧美主流市场；三、未来产业——合成生物、脑机接口、量子计算、可控核聚变，策略是重仓系统级公司追求高赔率，同时布局“卖铲人”赚胜率。
风险管理上，他以飞机从发明到商用花了近40年为例提醒大家：“不要认为今天主流的路线一定是未来的主流路线。”他强调，做一级市场需要足够的耐心与清醒。
常春藤基金合伙人、基金经理石海慧向学员们阐释了他的“五碗面”投资体系，涵盖基本面、资金面、政策面、技术面、情绪面。其操作方法明确而严格：“熊市仓位控制在五成以下，力求少亏；牛市仓位保持在五成以上，依托持续学习、认知迭代与景气度研判，唯快不破。”
展望市场，他判断A股正站在结构性长牛起点，三大驱动力共振：宏观资金大挪移——利率下行叠加储蓄搬家，2026年第一季度新增投资者同比激增超过60%；资本市场制度红利——从融资市到投资市的蜕变正在发生，分红与市值管理成为考核硬指标，上市公司与投资者的利益趋于一致；微观盈利结构优化——先进制造与科技行业盈利高增，新质生产力蓬勃发展。
在赛道选择上，石海慧给出了清晰的“三大黄金赛道”地图：泛AI正从硬件基建转向软件价值兑现期；新能源汽车渗透率突破51%，储能成为第二增长曲线；机器人赛道聚焦核心零部件的高壁垒与高价值，具身智能正在重新定义下一代生产力工具。在配置上，他建议采取“核心-卫星”策略，以龙头公司作为底仓获取确定性增长，同时精选细分领域的“小巨人”博取超额收益。
分享结束后，学员们就硬科技投资周期、港股投资、估值泡沫等热点问题，与分享嘉宾进行了深入互动。常春藤创始人之一的张磊先生亲临现场。上海交通大学上海高级金融学院教授、EED项目联席学术主任、“家族财富首席投资官”项目学术主任吴飞代表家财项目组，向嘉宾赠送纪念品。
从一级市场的硬科技深耕到二级市场的结构性长牛，从宏观周期的范式转换到微观操作的“五碗面”心法，本期「家财说」为五期班学员打开了一扇观察一二级市场的全景窗口。学员们不仅看到了常春藤在科技赛道上的布局逻辑，也感受到了一家近20年的机构如何在市场起伏中守住自己的节奏。
未来，高金「家财说」将继续出发，带领大家走进更多一线机构，在实战前沿中打磨认知、校准判断。
关于“家族财富首席投资官课程”
高金“家族财富首席投资官课程”是上海交通大学上海高级金融学院依托自身在金融研究和教育领域的深厚积淀，整合全球前沿金融行业的优质资源，自2018年起，在国内商学院校中率先推出的着眼于全球家族财富管理的顶级课程。在课程学习期间，学员将深入学习资产配置、风险管理、税务筹划、家族事务等方面系统知识，与世界一流家族办公室、投资界资深人士共同探讨交流中国式家族财富管理与传承，同时，高金家族财富俱乐部将为学员搭建深入沟通交流的终身学习平台。
2026年，"家族财富首席投资官"六期班正等您来，共赴一段关于财富管理和传承的探索之旅。
内容来源｜上海高级金融学院EED
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