1、商业航天：SpaceX星舰项目累计投入超150亿美元，计划2026年下半年发射“星链V3”卫星
SpaceX的IPO注册文件显示，SpaceX星舰项目累计投入突破150亿美元，公司即将推出升级版原型机。SpaceX计划在2026年下半年发射首批新的、更强大的“星链V3”卫星。
5月国内外商业航天产业有望迎来密集催化，核心逻辑在于国内重要火箭发射+海外SpaceX潜在IPO。
国金证券刘高畅认为，星链贡献主要收入且用户数超900万，在轨卫星超1万颗，V3卫星将搭载自研芯片，随着空天投资海外链逐渐进入订单真实落地阶段，看好全球龙头SpaceX相关供应商。同时，国内卫星发射有望加速，可回收火箭技术临点将至，看好国内空天行业相关核心厂商。
A股上市公司中
天银机电：公司控股子公司天银星际是国内商业运营的恒星敏感器生产厂商，为航天器的姿态控制和天文导航提供高精度测量数据，主要应用于各种卫星、无人机、飞艇等空天设施，已通过参加海外展会等方式，取得一定的成效。
蜀道装备：当前聚焦于火箭推进剂级液态甲烷装备的研发与交付，正和国内两家航天基地的相关企业开展了气体设备的供应业务，一是公司交付某合作方的火箭推进剂级液态甲烷生产装置已建设完成，二是公司成功获取酒泉航天产业园配套液体空分装置项目订单
2、新品密集发布，AI应用行业正加速进入商业化验证阶段
近日，AI大模型密集上新。4月20日，月之暗面发布Kimi-K2.6，采用MoE架构，总参数1T，激活参数32B，384专家每token激活8个，兼顾能力与成本。4月23日，腾讯发布并开源新一代大模型Hy3preview，这是姚顺雨掌舵混元后首次对外亮相的模型成果。）4月24日，DeepSeek上线DeepSeekV4。V4通过采用CSA（压缩稀疏注意力）和HCA（高度压缩注意力）的新混合注意力架构扩充上下文窗口至100万token。
华鑫证券研报指出，AI应用端，每一次新品推出均有望推动AIGC板块。AI产品的更新从周度到月度的高频下，黑马效应备受期待。从OpenAI到谷歌，从阿里到字节跳动，从B站到美图，从智谱到月之暗面及MiniMax，企业端从产品到估值均在积极推进，传媒作为AI应用的重要组成部分也有望持续受益AI产品迭代以及企业估值的上修托举，传媒向好发展态势不改。中泰证券表示，全球与中国大模型市场高速增长，对经济拉动效应显著。国产AI有望凭借能源与算力成本优势构筑高性价比Token定价壁垒，竞争力持续提升。
中信建投证券指出，随着模型能力不断提升，AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段，重点关注搜索&营销、Coding、多模态、Agent、AIforScience领域，相关公司商业化进程有望进一步加速。
A股上市公司中
蓝色光标：公司2025年AI驱动业务收入达37.25亿元，同比增加210.42%。一季度，公司AI相关研发费用达4425万元，同比增长240.35%，且未来研发投入仍将快速增长。2025年Token调用量已超万亿，2026年3月单月已超过2000亿。
青木科技：持续关注新技术发展，一方面公司应用AI技术对公司啄木鸟、数据平台、青木小白等电商软件进行技术升级，优化系统功能，提升智能化水平；另一方面公司在运营环节中加大AI技术产品的应用，提升运营效率和经营效果。
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