川普总是语出惊人，即使是随便说说，也会造成市场的波动。比如2024 年 12 月 21 日，美国之音报道，川普说要收回巴拿马运河。
他说，美国船只要向巴拿马缴纳不公平的费用才能够使用巴拿马运河。巴拿马运河本来就应该只属于巴拿马来管理的。巴拿马无法安全、高效且可靠地运营，那么美国将要求巴拿马运河无条件地归还给美国。
2024 年 12 月 22 日，巴拿马总统驳斥了川普的威胁，说巴拿马运河每一平方米都属于巴拿马。这一番隔空喊话，火药味十足，倒是把全世界的注意力又拉回到了这条小小的水道上。
美国要收回巴拿马运河，会不会利好航运股呢？
海运是最高效，并且最具成本效益优势的国际运输方式，价格便宜，运力大，但是受到大陆和海洋地理位置的影响，有一些航运捷径是非常重要的，比如总是听到的马六甲海峡、苏伊士运河、霍尔木兹海峡、直布罗陀海峡，还有就是这个巴拿马运河。
这些关键地理位置大大减少了在海上绕远路的必要。
巴拿马运河是一条位于中美洲的人工运河，连接太平洋和大西洋，位于巴拿马地狭，开一条运河才 82 公里，就省去了绕大圈在海上折腾 13000 公里的距离。这样的地方通常可以收过路费，而且有重要的战略价值。一句话，这就是海上的黄金收费站，过一次赚一次。
巴拿马曾经被西班牙占领，西班牙早就想在巴拿马地下修一条运河，但是当时施工能力有限，也就没有修成。
后来巴拿马脱离西班牙的统治，成为哥伦比亚的一部分。1881 年，法国人开始在这一边修建巴拿马运河，但是技术不足，劳工死亡率高，被迫停工。
一直到了1903 年，看到地理位置对美国的重要性，美国和哥伦比亚谈判要来修运河，但是哥伦比亚拒绝了。
正好巴拿马有一批反政府武装，时任总统罗斯福找到了这些人，说帮助巴拿马取得独立。之后巴拿马从哥伦比亚分裂出去，成了一个便于美国控制的小国，巴拿马运河项目顺利被美国拿到。
1904 到 1914 年，美国修建巴拿马运河，技术是美国的，工程师是美国的，巴拿马当时的传染病黄热病，也是美国医生治理和消灭的。
这操作，说白了就是先扶一个听话的小弟上位，然后名正言顺地签合同干活，一条龙服务。
其实在很多基础设施项目，投资人出钱开发，然后获得特许经营权几十年，再还给主权国家，是很正常的一个市场行为。
但是当时美国巴拿马签的条约是永久使用，所以就有一点不太公平。二战后美巴关系变得紧张，斗争激烈时双方还死了几个人。
1977 年卡特总统和巴拿马签了条约，将运河的主权归还巴拿马，但还是实际控制着运河的。1999 年 12 月 31 日美国将巴拿马运河移交巴拿马政府。到现在运河的收费是巴拿马主要收入来源之一，直接收入占到 GDP 的 4%。
2024 年 12 月 21 日，川普提出巴拿马运河是美国重要的国家资产，要求收回，巴拿马总统在推特上面强硬回应之后，2024 年 12 月 22 日，川普说那就等着瞧吧。一来一回，颇有点 "你瞅啥"、"瞅你咋地" 的既视感。
回到观众的问题，巴拿马运河一年收费 50 亿美元，控制权在谁的手上对航运公司有没有影响呢？
难道换成美国控制就不收费了吗？这是一项能够大大节省航运成本的快速水道，谁控制都是要收费的。
这就好比市中心的停车场，私人停车场收费，路边的停车位能收费也是要收费的。但凡有价值的资源，收费并不因为控制权改变而会变得优惠，而是根据运营维护成本和市场需求给出定价。
但是如果这些重要水道被管制，不能过了，那么就会对航运公司产生负面影响。
比如之前红海出现了胡塞武装的袭击，航运公司减少从那里过，一方面要绕远路，另一方面要提高海运收费价格。
说到绕远路和涨价，这不，2026 年 3 月霍尔木兹海峡那边局势突然变得紧张起来，全球能源安全一下子被置于十分关键的位置。
许多船只因为被封锁，难以顺畅通过这条至关重要的水道，不少企业为了让货物能按时送到目的地，只能绕道前行。巴拿马运河突然就成了 "救命的稻草"。
以前运河的通行费一般也就几十万美元，现在被炒到了上百万美元，有的企业甚至愿意花费高达400 万美元的 "插队费"，只为能够优先通过。
这可真是应了那句老话 —— 有钱能使磨推鬼，在海上更是钱到船行。数据显示，等待巴拿马运河过境平均需要一周半，有时能达到五周。
像 LNG 以及原油轮这类贵重能源船，为了不浪费时间和金钱，宁愿在拍卖中加价好几倍，只为抢到一个名额。
巴拿马运河管理局这边应对排队高峰，那边则把需求当作机会适度提高拍卖底价，当下就是谁能出得起价钱谁就可以优先通过。
据大概估算，一日的闭塞便会使全球经济损失好几十亿美元，当局势趋于恶化，油价短期内极有可能蹿升到每桶 150 到 200 美元。
这已经不仅仅是运输路线的变化，更是凸显出全球能源格局的脆弱性。
相比之下，中国一带一路多年来稳扎稳打布局的中欧班列、陆海新通道等陆上大动脉，这时候就显出了高瞻远瞩的味道，关键时刻不掉链子，这叫一个稳。
而且美股的航运股选择面很有限，航运巨头马士基是哥本哈根上市的，在美股只有存托凭证，还是粉单市场交易。
其他比较活跃的航运股有乙兴航运 MATX 等，乙兴航运最近波段交易很活跃，今天涨了 11.81%，目前这只股忽涨忽跌的，可以果断高抛低吸。
碰到这种跟着国际局势起舞的品种，心态稳不住就容易被甩下车，追高杀低的事儿可不是闹着玩的。
2025 年 3 月 4 日，美国贝莱德牵头财团曾试图收购和记港口巴尔博亚与克里斯托瓦尔两大港口资产，相关交易在中方监管部门介入审查后陷入僵局，至今悬而未决。
受中东局势反复及霍尔木兹海峡紧张态势影响，2026 年 4 月 22 日，巴拿马运河优先通行费屡次刷新纪录，单船插队费最高冲至400 万美元。
亚洲能源企业排队竞价的场面蔚为壮观，运河管理局第一季度营收同比大幅增长，这条 82 公里的 "黄金水道" 再度成为全球航运版图上最炙手可热的焦点。
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