AI数据中心正烧掉数千亿美元，但一个被忽视的细节正在浮出水面——散热。

超大规模云服务商疯狂扩建算力基础设施，直接拉动了半导体、存储芯片、电气元件和发电设备的需求。然而随着机架功率密度飙升，传统风冷已逼近物理极限。液冷和先进热管理技术，被视为提升投资回报率的关键变量。

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行业转向全面液冷机架的趋势已经明确。供暖通风与空调巨头开利的订单增长超过500%，特灵科技的商用暖通空调订单同样大幅攀升。彼得森报告中提及的10只相关股票——包括开利、特灵、江森自控等——过去12个月平均涨幅约100%。

散热从"配套设施"变成"核心瓶颈"，这个逻辑转换正在重塑数据中心基础设施的投资优先级。