来源：市场资讯

（来源：蒲公英Ouryao）

文｜张金巍 蒲公英创始人

这两年，我们见过太多类似的创业者。

有人带着一份PPT，技术方向是对的，融资却快断了；有人刚从海外回来，数据扎实，但国内的产业资源完全没有；也有人已经跑了五年，产品快出来了，卡在产业化最后一公里，窗口眼看就要关上。

不是技术不行。是没人陪他们熬过那个节点。

做了十几年蒲公英，我越来越清楚：这个行业从来不缺"看项目的人"，缺的是真正愿意一起扛的人。很多机构只愿意投"已经快赢"的项目，但真正难的，恰恰是那个还没人敢下注的时候。

所以我们决定自己来做这件事。

同梦者创投（Dreamer Ventures），正式成立。

由吉金投资与蒲公英创投、蒲公英生物医药孵化器联合发起，聚焦生物医药产业链、国产替代、创新医疗器械及海外华人创新项目的早期投资。

01 为什么现在做

中国生物医药，正在进入一个新阶段。

过去十年，行业拼的是融资速度。接下来，行业拼的是活下来、做出来、走出去。2025年中国创新药对外授权交易总金额超过1300亿美元，创历史新高，研发管线规模已占全球约30%。这个行业已经证明了自己能做出好东西。

但与此同时，大量项目还是死在技术之外的地方。不懂产业化，不懂注册路径，找不到合适的资源，找不到真正懂行的伙伴。退潮之后，留下来的都是真正想做事的人，而这批人，最需要的不只是钱。

这是我们成立同梦者创投的原因。时机不是选出来的，是被逼出来的。

02 我们不想做"投完就走"的投资人

生物医药不是互联网。一个注册节点可能卡两年，一个临床结果可能决定生死，一个供应链问题可能拖垮整家公司。它不是短跑，更像穿越无人区，沿途没有补给，靠的是提前备好的东西。

今天很多机构的逻辑是：投进去，等估值，找退出。这个逻辑在别的行业没问题，在生物医药经常失灵。因为这个行业太多关键节点，钱解决不了，需要的是产业经验、注册路径、合规体系、临床资源、园区落地能力。

蒲公英做了十几年，这些恰恰是我们一直在积累的。我们知道药企卡在哪里，创业者难在哪里，钱花在哪里最值。我们见过太多项目不是输在技术上，而是输在不知道怎么把技术变成产品、把产品送进医院。

所以同梦者创投想做的，是真正的陪跑——不只是给钱，而是把该打通的路提前帮你打通。

03 我们投什么

1、投早。我们愿意看实验室阶段、种子轮、天使轮，在大多数人还看不清楚的时候进场。真正大的创新，最开始往往都不确定。等所有人都看懂了，早期投资的意义也就没了。

2、投人。技术会迭代，平台会变，稀缺的始终是人。我们尤其关注科学家创业、海外华人团队、有产业背景的技术型创始人。很多项目最后能不能成，不是PPT写得多漂亮，是创始人在最难的时候能不能撑住。

3、投产业落地能力。从实验室到产业化，中间那条路能不能走通，是中国生物医药真正的核心问题。我们不只看技术好不好，更看从技术到产品、从产品到临床、从临床到商业化，有没有人把这条路想清楚、走过一遍。

我们不追风口。AI、核酸、CAR-T、减肥药，风口换得太快。真正值得长期投的，往往不是最热的，而是最能沉淀产业价值的——国产替代、底层技术平台、真正解决临床问题的创新。风口会过去，产业不会。

04 为什么叫"同梦者"

创业从来不是一个人的事。科学家、创业者、投资人、产业伙伴，本质上是一群相信同一件事的人，各自在不同位置上推同一扇门。

这几年我越来越确信一件事：

中国生物医药真正缺的，不是会讲故事的人，而是愿意长期建设的人。很多真正有价值的公司，都是在行业最难的时候熬出来的，因为那时候留下来的，都是真正想做成事的人。

作为蒲公英创始人，我希望同梦者创投能做那个在低谷时还愿意站在创业者身边的伙伴。不是锦上添花，是雪中送炭。

与梦想者同行，陪创业者成长。

我是张金巍，蒲公英创始人。欢迎真正相信长期价值的人，和我们一起同行。