2026年5月8日，中天科技披露接待调研公告，公司于4月25日至5月6日接待淡水泉投资、天风证券、中信证券、光大证券、摩根士丹利、招商证券等132家机构调研。

调研情况显示，中天科技2025年实现营业收入约525亿元、归母净利润29．02亿元、经营性净现金流47．51亿元，各项主要指标同比均为正增长；2026年一季度营业收入131．42亿元、归母净利润9．19亿元，同比增速进一步提升。业绩改善主要来自AI算力与数字新基建加速落地带动特种光纤光缆需求增长、行业供需格局优化推动光纤产品价格上涨，以及500kV柔性直流海缆等高端订单集中交付提升盈利能力。

公司以“光电协同赋能AI发展”为方向，围绕数据中心建设推出绿色光电一站式解决方案，包括：面向高速互联的“光电智连”（弯曲不敏感光纤、224G铜缆、800G光模块、超大芯数光缆等）、面向低碳供电的“绿能智配”（风光储协同、削峰填谷、应急备电等），以及面向温控降耗的“风液同源”（风液协同液冷、智能管理平台等）。公司在空芯光纤实现研发与生产体系突破并已有交付与应用案例；AI带动下多芯光纤稳定量产（单纤容量提升7倍）、G．654．E与G．657．A2等产品渗透与应用扩大；同时800G光模块已批量出货，并展示1．6T硅光模块。

公司在全球化产能与配套方面已在摩洛哥、波兰、巴西、印尼等布局生产基地，并启动印尼工厂特种光纤扩产，提升“通信＋电力＋算力”综合服务能力；研发方面持续推进±525kV直流海缆、空芯光纤、钠电与固态电池、高电压电力电缆等技术与产业化。深海科技领域形成全海深连接器产业化体系并通过海试与DNV认证；分红方面近三年累计现金分红26．55亿元，2025年度拟每10股派2．60元；原材料价格波动方面通过套期保值控制对毛利率影响。

调研详情如下：

一、公司基本介绍

公司2025年实现营业收入约525亿元，同比增长9．24％；归母净利润29．02亿元，同比增长2．25％；扣非归母净利润27．07亿元，同比增长6．37％；经营性净现金流47．51亿元，同比增长14．81％。2025年各项主要指标均实现正向增长。

2026年一季度，公司经营发展势头进一步向好，业绩增速显著提升：实现营业收入131．42亿元，同比增长34．71％；归母净利润9．19亿元，同比增长46．42％；扣非归母净利润8．25亿元，同比增长38．2％。一季度业绩大幅改善，主要得益于AI 算力产业与数字新基建加速落地，市场对高性能特种光纤光缆市场需求持续增加，叠加行业供需格局优化，光纤产品销售价格大幅上涨；同时500kV 柔性直流海缆等高端订单集中交付，提升了高附加值业务盈利能力。

二、问答环节

Q：公司在人工智能相关业务有什么进展？

A：以“光电协同赋能 AI发展”为方向，公司成立数据中心建设服务所，聚焦通信网络、算力基础设施配套、绿色节能等关键领域，依托光电智连、绿能智配、风液同源三大系统，推出绿色光电一站式解决方案。

光电智连系统聚焦高速网络互联，公司提供弯曲不敏感光纤（T 级超大容量）、224G铜缆、800G光模块及超大芯数光缆等创新产品与技术，赋能AI万卡集群与高密算力场景，为算电协同、算网融合与规模化部署提供坚实底座。

绿能智配系统构建低碳柔性供电，融合新能源、储能及配电技术，形成集风光储协同、削峰填谷、应急备电于一体的解决方案，适配AI集群高功率、高波动供电要求，降低峰值用电成本与能耗，提升供电韧性，助力客户构建低碳可持续的算力支撑体系。

风液同源系统依托高效智能温控技术，以超低PUE为核心竞争优势，打造一体化风液协同智能温控解决方案，保障高密度算力设备长期稳定可靠运行。配套智能模块化等基础设施产品，构筑高密算力专属硬件底座。搭载全域智能管理平台，实现设备全要素实时监测、智能预警与动态能效调优，全面提升算力基础设施节能水平与运维管理效率。

Q：公司空芯光纤的技术水平如何，已经实现商用？

A：聚焦空芯光纤核心技术攻关，公司突破全链条关键瓶颈，自主构建起覆盖光纤设计、预制棒制备、光纤拉制及综合性能测试的完整研发与生产体系，技术实力达行业领先水平。顺利完成四川电信量子通信网络空芯光缆交付，联合中国电信、电子科技大学建成全球首例长距离低损耗空芯光纤量子通信网络；与华为合作实现国内首次 O 波段反谐振空芯光纤在数据中心内部连接的规模化应用，满足 AI 智算数据中心对高速、低时延、高稳定传输的需求；助力阿联酋电信运营商在中东地区首次完成技术试点，充分验证了该技术在低延迟与大容量传输方面的优异性能，为下一代光通信解决方案全球推广开辟了新路径。

Q：当前全球AI产业高速发展，数据中心建设需求旺盛，请问这一趋势对公司光纤光缆有哪些具体带动作用？

A：当前全球AI产业加速落地，大模型训练、推理场景规模化扩张，头部互联网公司持续加大算力基础设施资本开支与布局力度。光纤光缆作为数据中心内部互联、算力集群组网的核心传输载体，整体需求迎来持续扩容。公司多项 AI 算力光纤光缆产品取得突破性进展：多芯光纤实现稳定量产，单纤容量提升7倍；G．654．E 光纤在特高压、骨干网场景渗透率稳步提升；G．657．A2弯曲不敏感光纤精准适配低空经济与数据中心高密度布线需求，市场应用规模快速扩大。

Q：公司光纤光缆是否有产计划？国际化供货与市场配套能力有无进一步提升？

A：公司秉持外循环向上思维，已在摩洛哥、波兰、巴西、印尼等多国布局特种光纤、光缆生产基地，助力AI产业加速升级。面对全球AI算力涌现的新需求，公司启动印尼工厂特种光纤扩产项目，强化全球高端供给与区域服务能力，实现从单一产品交付向“通信＋电力＋算力”综合服务能力的跨越。后续公司将持续研判市场供需态势，审慎规划后续产能扩充节奏与规模。

Q：公司如何保持高技术壁垒？

A：公司长期坚持研发驱动战略，持续加大研发投入力度，以核心技术迭代筑牢行业高壁垒，推动技术成果快速产业化落地。2025年，攻克±525kV直流海缆等关键技术，建成空芯光纤研发体系，推出应用于不同波段的系列化空芯光纤产品，加速钠电池产业化，固态电池完成216Ah A样开发，开发世界最高电压等级750kV交联聚乙烯绝缘电力电缆、国产料220kV交联聚乙烯绝缘电缆。通过持续技术创新与产品升级，公司在“光”“电”领域核心竞争力持续领跑行业。

Q：公司是否考虑投入资源开发与生产光模块方面的产品？

A：公司已完成800G高速光模块批量出货，在OFC 2026首次公开展出了基于单通道200G技术的1．6T硅光模块。该模块采用硅光子集成芯片，在功耗、性能和信号完整性方面实现了卓越平衡，能匹配下一代AI集群对超高带宽、极低延迟的苛刻要求。

Q：公司在液冷技术有哪些突破，未来前景怎么样？

A：公司研发液冷产品并进行迭代升级，核心产品通过泰尔实验室认证，能效表现显著优于行业平均水平。公司将以液冷技术为支点，融合 AI 与物联网技术，重点开发智能“预测性运维”系统，探索液冷系统与储能、光伏等清洁能源的协同，构建“零碳数据中心”。

Q：在深海科技方面，有哪些产品？

A：公司项目团队依托国家重点研发计划等专项支持，聚焦深海极端环境，成功攻克高可靠密封材料、一体灌封工艺、大水深动态密封结构等一系列技术难题，研制出全海深干、湿式插拔连接器等系列产品，形成完整产业化体系。经权威鉴定，均达到国际领先／先进水平。

全海深水密连接器，已随全海深载人潜水器成功完成万米海试，累计下潜超过300次，在极端压力与复杂工况下表现稳定可靠，实现了国产装备在万米深渊的长时间、高可靠性应用，至今使用了近万套水密连接器。2000米级湿式插拔连接器成功通过国际权威的挪威船级社（DNV）认证，并已在我国1800米深海实现多次实际工程应用，取得良好替代效果，展现了公司产品在真实海洋环境中的卓越适应性与可靠性。

Q：公司是否有进一步提高分红比例的计划？

A：公司持续完善分红制度，兼顾短期回报与长期发展。近三年累计现金分红26．55亿元，占近三年平均净利润89．95％；2025年度利润分配预案拟每10股派发现金红利2．60元（含税），合计分红约8．86亿元，占2025年度归母净利润30．54％。

Q：铜价的波动，对公司的毛利率有影响吗？

A：公司对原材料（如铜、铝、铅等）都是做了套期保值，其价格波动对公司毛利率影响较小，并且公司严格执行套期保值策略，杜绝投机行为。

（市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。）