来源：市场资讯

（来源：湖南金证投顾）

五一节后首个交易日，A股高开高走、全线收红，科技成长赛道集中爆发，市场呈现出难得的"普涨+强主线"强势格局。

最让人兴奋的是成交量——全市场成交额高达3.2万亿元以上，较节前最后一个交易日放量超4800亿元，创下阶段性天量。这组数据传递的信号非常清晰：真金白银在跑步进场，增量资金入场意愿空前强烈，市场人气彻底回归。量能是行情的血脉，如此级别的量价齐升，绝非偶然的情绪脉冲，而是资金共识形成后的合力爆发。

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当前市场正从流动性驱动转向盈利驱动，一季报业绩持续修复、政策底夯实、风险偏好抬升形成共振。在多重利好同频共振下，市场后续冲高动能仍然充足，新一轮做多窗口已经打开。节奏上建议围绕主线核心票做低吸，同时留意高位分化与量能能否持续，避免在情绪高点追涨。整体看，指数搭台、题材唱戏的结构仍在，关键是守住主线、踏准节奏。

主线方面，科技成长是毫无疑问的，金证团队重点给大家推演存储芯片的投资逻辑。

在人工智能算力发展浪潮的推动之下，全球存储行业正在进入结构性快速增长阶段。需求端，AI大模型的训练与推理对存储资源需求极大，AI服务器需要的是HBM高带宽内存、大容量DRAM、企业级SSD。市场普遍判断，存储芯片正在经历一波持续2至3年的“超级周期”，景气高点有望延续至2027年以后。

2026年第一季度，全球DRAM合约价环比上涨90%至95%，NAND Flash涨幅达55%至60%。进入第二季度，TrendForce预测DRAM合约价将再涨58%至63%，NAND合约价再涨70%至75%。存储涨价潮已经开始向CPU、模拟芯片等环节蔓延。

此外，英伟达CEO黄仁勋4月30日明确表示英伟达AI加速器在中国市场占有率已降至零，国产芯片替代进程持续深化。在海外供给受限，国内需求不减的时间段，“国产替代+全球涨价”形成了对中国存储产业链的双重正向催化。

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最后，感谢收看本期金证观察，我们下期再见。