五一短暂假期才刚过去，A股难道就要有大动作？华金、国信、东吴这三家券商，骤然间一同发声了，而且它们指向居然出奇地一样：科技周期似乎要开始勃兴了，可是消费白酒却遭到了批评。这绝不是在开玩笑的，三个月之前那一回科技股呈现出的疯狂态势，大家还记得不，这次难道会是第二轮的突进，手里还持有白酒的那些朋友们，是真该感到紧张起来。

华金证券高喊科技周期要唱主角

华金证券的态度极为明晰，径直给出了震荡偏向强势的预判，他们认为政策层面正在施展力量，美伊那些令人烦扰的事件也存在缓和的迹象，企业盈利也正逐步朝着回升的方向发展，再加之市场上资金并不匮乏，这四月的数据看起来颇为稳健，A股在这五月想要下跌都实属困难。

最为关键之处在于，他们持有这样的看法，即科技以及周期行业极有可能会成为五月资金汇聚的地方。尽管一季报对于五月行情并没有什么指引方面的作用，然而那些有着政策给予支持、产业趋势朝着向上方向发展的板块才是名副其实的王者。

针对板块而言，AI硬件领域景气度高得惊人，AI应用领域景气度高得惊人，新能源领域景气度高得惊人，储能领域景气度高得惊人，锂电领域景气度高得惊人，有色金属领域景气度高得惊人，化工领域景气度高得惊人，深圳地区的算力公司在五月的第一周就接收到了诸多的大额订单，储能行业的龙头企业的海外订单已经排期至三季度，这般配置价值完全被拉满，你是否已然开始翻看自身的持仓了呢？

国信证券提醒反弹之后还有反复

和国信证券相比，华金的态度可就没那么冷静了。他们表明，自三月二十三日起的这波反弹，各大指数已将因中东那些麻烦事儿所跌的幅度通通给涨回来，此刻又回到了前期高点附近。这并不意味着后续就能毫无阻碍地顺利前行。

四月时，市场平均每日的成交额仅为两万三千五百亿，与一月的三万两千亿相较，差距甚远。这表明诸多资金仍处于观望状态，无人敢以真金白银投入其中。中东地区那边，霍尔木兹海峡出现的风吹草动仍未平息，倘若油价持续在高位徘徊，一旦通胀预期随之而来，股市必将遭受不利影响。

所以，国信作出判断，短期内或许会出现反复情况，因急涨过后，极有可能紧接着急跌，然而长期向上的方向并未改变。在配置方面，他们向大家发出提醒，务必要做到均衡，通信、电新这类已热到发烫，而消费等传统价值板块几乎快被人们遗忘。中期来看，科技依旧是主线，AI应用落地得以加速，算力硬件以及能源电力值得给予多一些关注了，那些被低估的白酒地产以及安全相关的战略资源品也应该是时侯去碰碰运气了。

东吴证券强调别盲目追高新能源科技

东吴证券此次将目光投向了新能源与科技领域，然而与此同时也敲响了警钟，在五月有两个关键要点需要予以留意，其一为油价预计会保持在较高水准，市场对于地缘冲突所引发进行的那部分情绪交易已然变得麻木，当下大家更为看重切实存在的基本面表现。

对经济有着负面影响的高油价，其第二个要点会很快于数据方面呈现出来。美国四月的通胀数据存在往上攀升的可能性，这一情况会致使降息预期进行重新调整，而此调整反过来又会对科技成长板块的情绪予以压制。五月九号美国那边将要公布新的数据，届时全球股市都会因之产生波动。

他们觉得，在配置方面新能源跟科技是既有业绩支撑的，同时又存在产业逻辑，然而其他板块并没有明确的上涨理由。可是呢，科技核心品种在四月涨得着实太迅猛了，以至其估值要有段时间去消化一番，处于高位的板块是有着回调需求的。五月所重点予以关注的是资金会从处于高位的流向处于低位的，要避开那些拥挤到让人喘不过气来的板块。锂电、储能、风电这类泛能源品种，还有跟AI电力相关的燃气轮机、柴发、液冷都是存在机会的。

高位科技股还能追吗

现如今，AI硬件处于极为拥挤的状态，短期内若想继续向上突破，面临的阻力极大。东吴证券给出建议，让大家留意那些业绩与估值匹配度更佳的方向，像是国产算力以及PCB。五月五日，北京会举办一场算力大会，听说众多国产替代的技术突破将会在此次大会上进行展示。

存在着资金正由高处朝着低处流动的情况，这属于五月当中具备确定性呈现的机会。那些处于低位状态的科技细分领域，极有可能成为本月的黑马。像电源管理芯片、封装测试这些具体的方向，在一季度的时候，其业绩实际上是较为良好的，然而股价却没有出现太大的波动，其性价比显得相当突出。

消费白酒地产能不能捡漏

国信证券清晰表明，消费等传统价值板块的热度，已然跌落至低位。贵州茅台五月初的批发价格，相较于四月，降低了几十块，白酒库存存在不小压力，然而换个角度去看，这不正是便宜货出现的时刻吗。

地产领域近期政策利好不断涌现，五一期间诸多二线城市实施了限购放松举措，然而龙头房企股票价格并未呈现明显波动。战略资源品类更是遭到众人忽视，诸如稀土、钨这般与安全挂钩的品种，五月出口数据颇为可观，可是资金却全然未予以青睐。当下捡漏时机已然摆在眼前，就看是否有勇气伸手把握了。

五月的钱到底该往哪流

三大券商给出了一个清晰的轮廓，科技和新能源是五月的绝对主线，然而高位品种存在回调风险，需要找到那些尚未被爆炒的细分领域，华金看好AI硬件和储能，东吴提醒留意泛能源品种的低位机会，国信则呼吁别将消费白酒完全丢弃进垃圾桶。

加以综合去看，国产算力与之PCB、锂电、风电以及储能这些方向共识达到最高程度。然而AI应用即使长期被看好，不过短期业绩兑现尚需时间，五月或许并非是最佳上车的点位。白酒地产需要具备长线眼光，短线进行博弈难度比较大。

瞧完三大券商所做出的解读之后，在手的你究竟是选择持续去追AI算力这块，还是暗暗去布局已被低估的白酒跟地产呢？五月的调仓窗口期可是不会等任何人的，来到评论区去聊聊你的计划，顺便点个赞并且分享给一道炒股的友人们。