作者：三晋财经汇
山西A股上市公司金利华电（300069.SZ）再度向“航天梦”发起冲击。
5月5日，金利华电发布公告，拟通过发行股份及支付现金的方式，收购西安中科西光航天科技集团有限公司（以下简称“中科西光”）全部或部分股权，并同步募集配套资金。
中科西光是一家商业航天领域公司。而金利华电此前已经筹划过两次收购，标的均涉及商业航天领域，但最终均宣布终止。
此次再度跨界收购中科西光，能圆山西这家上市公司的“航天梦”吗？
来源：金利华电公告
01
再度冲击“航天梦”
资料显示，中科西光成立于2021年，注册资本1714万元，法定代表人秦静。
该公司是一家专注全自主研发高光谱卫星及遥感数据服务的商业航天企业，主营卫星研制、地理遥感信息服务等，具备航天设备制造、航天器及运载火箭制造相关资质。
来源：金利华电公告
2025年12月，中科西光自主研发的高光谱遥感卫星应用平台数据完成资产确权、评估与入表，成为全国首单高光谱卫星数据资产入表案例，标志着我国商业航天数据从“资源”向“资产”转化路径正式打通。
2026年3月，中科西光自主研制的国内目前唯一在役400nm至2500nm全谱段商业遥感卫星在酒泉卫星发射中心成功发射，技术突破为其商业化落地奠定重要基础。
此次收购中科西光，是金利华电跨界航天领域的又一尝试。
根据公告，目前金利华电已与本次交易的主要交易对方以及标的公司实际控制人秦静签署框架协议，初步达成购买资产意向，预计在不超过10个交易日内，即5月20日前披露交易方案。公司股票自5月6日开市起停牌。
截至停牌前，金利华电股价已实现七连阳，4月20日报收30.60元/股，上涨6.96%，总市值约35.8亿元。
02
2025年营利“双降”
资料显示，金利华电气股份有限公司成立于2003年，于2010年登陆深交所创业板，是国内绝缘子行业首家上市公司。
该公司原为浙江企业，2020年山西潞宝集团创始人韩长安之子韩泽帅，通过旗下公司山西红太阳旅游开发有限公司拿下金利华电控股权。2021年，金利华电注册地由浙江金华迁至山西长治，正式成为山西上市公司。
公司主营业务覆盖玻璃绝缘子研发制造和戏剧影视文化运营两大板块，拥有高压、超高压及特高压输电线专用玻璃绝缘子6大产品系列，产品市场覆盖国内主要电网公司及海外重点电网企业。
业绩层面上，2025年金利华电实现营收2.2亿元，同比下降19.24%；归母净利润亏损533.82万元，同比下降116.65%。
来源：金利华电2025年年报
分版块看，公司核心业务绝缘子业务实现收入1.96亿元，同比下降16.54%；文化传媒板块实现营收约2424.09万元，同比下降36%。
来源：金利华电2025年年报
对于亏损原因，金利华电称，一方面玻璃绝缘子业务因受市场供需情况影响，销售收入同比下降，同时计提存货跌价损失，共同导致玻璃绝缘子业务净利润下降；另一方面，文化业务由于戏剧演出场次减少，以及综艺节目播出后形成的亏损金额较大，导致文化业务本年亏损额较上年同期增大。
2026年一季度，金利华电业绩回暖。实现营业总收入5088.26万元，同比增长54.76%；归母净利润303.96万元，同比激增487.76%。
来源：金利华电2026年一季报
金利华电表示，未来公司将以特高压玻璃绝缘子为核心主业，同时坚持“主业+多元”双轮驱动战略，探索多元化发展整体布局，商业航天正是其近年重点发力方向。
03
此前两次筹划收购均宣布终止
此次收购中科西光，已是金利华电第三次跨界布局商业航天领域，前两次收购均以终止收场。
2021年10月，公司曾筹划收购成都润博科技有限公司，交易作价13.50亿元，该公司专注于航空航天高端装备制造与检测服务。
次年10月公告筹划终止，原因是交易历时较长，考虑资本市场环境发生较大变化，交易预计无法在2022年内完成，考虑上市公司、标的公司实际情况等因素终止交易。
2025年1月，金利华电再次筹划收购北京海德利森科技有限公司。该公司长期服务于航空航天领域，专注于高压流体装备研发、生产、销售、服务，也是国内最早从事氢能安全装备研发和加氢站装备制造的企业。
同年8月再次宣布终止该交易，原因是各方未就交易的全部关键条款达成一致意见。
来源：金利华电公告
尽管停牌前金利华电股份连续上涨，但受此前几次并购计划失败的影响，部分股民对此次收购抱持观望态度。
来源：股吧
此次金利华电再度出手收购中科西光，既是破局双主业增长瓶颈的关键一步，也是其圆梦商业航天的重要尝试。若交易顺利推进，有望为公司打开全新成长空间。
这场跨界能否从“筹划收购”走向“真正落地”，尚待交易方案与后续进展给出答案。
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