来源：2026年5月行业公开订单统计与企业公告

卫星互联网进入GW星座批量交付+千帆星座组网高峰双周期，产业链订单集中落地。以下按在手订单规模排序，选取6家核心企业，围绕订单储备、核心业务、技术壁垒与产业价值展开客观分析，不涉及投资建议。

一、中国卫星（600118）：整星制造绝对龙头，订单规模断层领先

订单储备

- 在手订单超300亿元，排产至2027年底，星网工程占比50%-60%。

- 核心订单：GW星座单批次超45亿元，千帆星座12颗整星3.2亿元，另有北斗四期等配套订单。

核心业务

航天科技集团五院唯一卫星总体制造平台，A股唯一具备整星批量交付能力企业，民用小卫星市占率超70%。

技术壁垒

- 海南卫星超级工厂投产，年产1000颗卫星，2026年交付目标540-720颗，单星成本下降30%。

- 掌握卫星总体设计、多星组网、抗辐射集成三大核心技术，产品通过国际权威认证。

产业价值

低轨卫星互联网空间段核心构建者，GW星座与千帆星座主要承建方，直接决定国内低轨星座组网进度。

二、航天电子（600879）：星间链路龙头，核心部件订单王者

订单储备

- 在手订单超135亿元，覆盖2026-2027年，星网相关订单占比60% 。

- 核心订单：星间激光终端批量订单、GW星座相控阵项目（87亿元）、微纳卫星组装订单。

核心业务

航天科技集团旗下核心配套平台，主营星载电子系统、星间激光通信、火箭测控设备，火箭测控系统市占率超90%。

技术壁垒

- 国内唯一量产10Gbps星间激光终端企业，单星配套价值80万元，实现卫星间高速互联。

- 星载计算机、数管系统市占率分别达90%、70%，抗辐射技术国内领先。

产业价值

卫星组网核心配套商，贯穿天地两端，星间激光通信为低轨星座“太空光纤”，支撑全球组网高速数据传输。

三、中国卫通（601698）：高轨运营垄断者，星地融合订单核心受益

订单储备

- 在手订单约120亿元，排产至2028年，地面信关站与运营服务订单占比70%。

- 核心订单：GW星座全国30+信关站建设、卫星测控与数据中转服务、高轨卫星带宽租赁长单。

核心业务

国内唯一商用通信卫星自主可控运营商，运营18颗高轨卫星，覆盖中国全境及“一带一路”区域，商业客户超50万。

技术壁垒

- 独享国内高轨高通量卫星稀缺轨位与频率资源，不可替代性强。

- 构建“高轨+低轨”融合运营体系，掌握星地融合核心技术。

产业价值

卫星互联网地面段核心运营商，高轨卫星与低轨星座融合枢纽，支撑星地一体化通信网络落地。

四、天银机电（300342）：星敏感器龙头，微小卫星核心部件垄断者

订单储备

- 在手+潜在订单超50亿元，排产至2030年，千帆星座独家订单占比60%。

- 核心订单：千帆星座6亿元独家星敏+姿控订单（锁定648颗卫星）、GW星座5亿元批量订单。

核心业务

商业卫星星敏感器国内市占率超80%，微小卫星姿控系统核心供应商，产品为卫星“眼睛”，保障姿态精准控制。

技术壁垒

- 星敏感器技术全球领先，体积小、精度高，适配低轨卫星小型化需求。

- 独家供应快舟系列火箭，绑定航天科技、科工两大集团。

产业价值

微小卫星核心部件垄断者，千帆星座与GW星座核心供应商，支撑低轨卫星姿态控制与精准组网。

五、臻镭科技（688270）：相控阵芯片龙头，国产替代核心先锋

订单储备

- 在手订单超20亿元，2026年交付高峰，星网相关订单占比80% 。

- 核心订单：GW星座相控阵T/R芯片批量订单、电源管理芯片长单、千帆星座射频芯片配套订单 。

核心业务

国内唯一量产航天级射频芯片民企，低轨卫星相控阵T/R芯片市占率70%，打破海外垄断。

技术壁垒

- 氮化镓技术全球领先，载荷体积缩小60%，第三代硅基毫米波芯片效率提升30%。

- 产品覆盖“芯片-模组-终端-系统”全链条，抗辐射能力强。

产业价值

低轨卫星相控阵芯片绝对龙头，国产替代核心受益标的，技术稀缺性突出，支撑卫星小型化、低功耗发展。

六、铖昌科技（001270）：星载T/R芯片核心供应商，星网项目深度绑定

订单储备

- 在手订单超15亿元，叠加框架性订单整体规模接近50亿元，排至2027年 。

- 核心订单：星网一期T/R芯片合同超12亿元，GW星座批量配套订单，千帆星座射频芯片订单 。

核心业务

星载相控阵芯片领域市场占比超70%，星网项目占比80%-90%，国内星载T/R芯片核心供应商 。

技术壁垒

- 氮化镓产品良率达99.5%，月产能100万片，匹配大规模星座需求 。

- 星网T/R芯片覆盖率100%，单星价值数百万，为卫星制造高价值核心组件 。

产业价值

星载T/R芯片国产替代先锋，深度绑定GW星座与千帆星座，支撑低轨卫星通信载荷国产化与批量交付 。

核心逻辑总结

6家企业覆盖卫星制造、运营服务、核心芯片、星地设备、核心部件五大核心环节，形成“国家队主导+民企突破”的订单格局：

- 国家队（中国卫星、航天电子、中国卫通）手握百亿级订单，掌控核心资源与技术，确定性强；

- 民企（天银机电、臻镭科技、铖昌科技）在细分赛道实现国产替代，订单增速快，成长弹性大；

- 行业整体进入“订单落地+业绩兑现”周期，政策、技术、订单三重共振，产业加速成熟。

风险提示

- 低轨星座招标节奏放缓，订单落地不及预期；

- 技术迭代不及预期，核心部件国产化受阻；

- 行业产能扩张过快，产品价格下降、毛利率下滑；

- 国际地缘冲突加剧，技术合作受限或出口受阻。

股市有风险，投资需谨慎。本文仅为行业基本面与企业订单情况客观分析，不构成任何投资建议。