同样的市场，有人赚翻倍，有人亏掉底裤

2026年的行情走到现在，如果用一个词来形容，那就是极端分化。

一边是科技股浪潮汹涌，AI、算力、半导体轮番爆发，市场上已经悄悄诞生了今年首只翻倍基，持有人笑得合不拢嘴。

另一边，却有一批基金默默跌入深坑，亏损幅度超过20%，让持有人的账户“绿得发慌”。

今天我们就来盘点一下，今年以来亏得最惨的3只基金，看看它们到底踩了哪些坑。

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数据

01 同泰慧择A：

净值仅剩0.46，成立六年腰斩不止

年内跌幅：-23.28%全市场排名：8775只同类中倒数第46名

这不是一只新基金，而是一只成立于2019年11月的老产品。按理说，经历了2019-2021年的结构性牛市，它应该积累了不少收益。

但现实残酷得让人沉默。

截至2026年5月6日，同泰慧择A的净值仅剩0.4611元。这意味着，如果你在成立时买入1万元，现在只剩4611元——六年时间，不仅没赚到一分钱，本金还亏掉了一大半。

更可怕的是，今年市场整体并不算差，科技主线热火朝天，这只基金却继续大跌23%，说明它既没有抓住AI行情，也没有控制住回撤。

打开它的持仓一看，重仓股杂乱无章：有消费、有医药、有周期，就是没有科技主线。基金经理似乎一直在“追涨杀跌”，却又总是踩错节奏。

而它的规模，已经萎缩到不足千万元。千万元是什么概念？一只股票型基金，连一个散户大户的资金量都比不上。机构资金早已跑光，只剩下一小部分基民还在“死扛”。

02

华夏中证港股通互联网ETF：

出道即巅峰，三个月跌去24%

年内跌幅：-22.13%成立时间：2026年1月21日

这是一只“生不逢时”的基金。

今年1月21日，它刚刚成立，正值港股互联网板块的阶段性高点。没想到，随后港股通互联网指数一路狂泻，一季度就大跌20.2%。

三个月后，这只ETF的净值只剩下0.7559元。买入10万元，现在只剩7.5万出头。

更让人唏嘘的是，整个港股互联网板块的资金流出堪称惨烈。一季度，富国中证港股通互联网ETF单季度亏损175.5亿元，华夏恒生科技ETF亏损101.6亿元，两只基金合计亏损近280亿元。

280亿，那是多少家庭的积蓄？

投资港股互联网ETF的基民，大多是冲着“低估值”“困境反转”去的。但现实是，低估值的坑可以很深，反转的时间可能比预期长得多。抄底抄在半山腰，才是最痛的领悟。

03

上银科技先锋A：

科技牛市里反向亏钱，跑输基准30个点

年内跌幅：-20.16%业绩基准：同期上涨6.95%

如果说前两只基金的亏损还能归咎于市场不好，那这只基金的表现，就纯粹是基金经理的“锅”。

上银科技先锋A，名字很响亮，“科技先锋”，听着就是要抓住科技牛市的节奏。然而今年以来，它不但没有赚到科技股的钱，反而大跌20%。

更讽刺的是，同期它的业绩比较基准（中证科技先锋指数等组合）上涨了6.95%。人家涨7%，它跌20%——跑输基准30个百分点，这是什么概念？

相当于全班平均分80分，它考了50分。

问题出在哪？看基金经理——陈博。他一个人同时管理着七八只基金，横跨科技、消费、医药、周期等多个赛道。一个人的精力是有限的，覆盖这么多截然不同的领域，怎么可能每个都研究透彻？

结果就是，哪个赛道都没做好。在科技股大涨时，他可能因为仓位没跟上，或者选错了细分方向，反而踩了雷。

基金经理的“能力圈”边界，比我们想象的要窄得多。

04 为什么分化如此严重？

三只基金，三张“血亏”的成绩单，背后折射出同一个问题：2026年的市场，已经不是随便买一只基金就能赚钱的时代了。

结构性行情下，选对赛道是天堂，选错赛道就是地狱。

翻倍基重仓AI算力、光模块、半导体设备，吃到了今年最大的科技红利；

巨亏基要么踩错方向（如港股互联网），要么基金经理能力不足，要么基金规模过小导致操作变形。

更值得警惕的是，去年的一些“翻倍基”，今年反而变成了“腰斩基”。比如方正富邦信泓，2025年涨了99%，今年一季度却回撤了20%以上，排名倒数第一。追高买入的基民，现在欲哭无泪。

05 给普通投资者的三点启示

  1. 不要迷信短期业绩。去年涨得好的基金，今年可能跌得最惨。买基金之前，先看基金经理3-5年的长期表现，而不是只看近一年的排名。

  2. 警惕“迷你基”。规模低于1亿元的基金，机构资金早已离场，流动性风险大，清盘风险高。同泰慧择A的教训就在眼前。

  3. 谨慎买入行业主题ETF。港股互联网ETF、半导体ETF、新能源ETF……这些产品波动极大，一旦踩错节奏，亏损20%只需要一两个月。如果你无法判断行业拐点，老老实实选一只均衡配置的主动基金，可能更稳妥。

06 写在最后

市场永远有人欢笑，有人流泪。

今年那只翻倍基的持有人，此刻正在庆祝；而这3只巨亏基的持有人，可能连打开账户的勇气都没有。

但投资是一场长跑。一只基金今年跌了20%，不代表它永远起不来；一只基金今年翻倍了，也不代表明年还能继续。

重要的是，我们能否从这些惨烈的案例中，学到识别风险的能力。

愿你的账户，永远避开这些“深坑”。