亚马逊上周发布的一季度财报，让投资者看到了这家全球最大销售公司的增长逻辑。营收规模已经登顶全球，但人工智能正在给它注入新的动力。

CEO安迪·贾西在财报电话会议上说："我们从未见过任何技术像AI这样快速增长。"这句话背后是一组具体数字：2026年资本开支计划达到2000亿美元，AI收入实现三位数增长。

亚马逊的AI布局已经形成了产品矩阵。SageMaker平台能将推理时间缩短40%，Bedrock平台让客户可以调用多种大语言模型开发应用，后者一季度支出环比增长了170%。针对中小企业，亚马逊还推出了三套 turnkey 方案：Kiro 将自然语言转为代码，Connect 搭建虚拟客服中心，Quick 则整合数据、优化流程并提供管理决策支持。

芯片业务是另一个三位数增长的板块。亚马逊自研的低成本芯片面向预算有限的小客户，与英伟达形成互补。该业务季度营收环比增长40%，年化营收达200亿美元。贾西透露了一个内部估算：如果独立运营，这块业务的估值可能达到500亿美元，足以跻身全球数据中心芯片厂商前三。

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AI业务直接拉动了亚马逊云服务（AWS）的增长。一季度AWS销售额同比增长28%，创下15个季度以来的最高增速。基数效应让这个数字更具分量：15个季度前，AWS季度销售额为205亿美元，如今已达376亿美元。贾西观察到，AI支出与核心云服务支出之间存在正相关，AI正在成为整体云业务的增长引擎。

电商基本盘同样保持两位数增长。一季度在线商店销售额同比增长12%，第三方卖家销售额增长14%。具体动作包括：一季度新增600个"知名品牌"入驻，生鲜业务同比增长40倍，亚马逊由此成为美国第二大杂货零售商。