《沙漠资本，为什么突然重仓中国制造？》

——从“买资源”到“买产业链”，中东主权基金正在用真金白银重估中国资产

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很多人还在纠结“A股是不是没人玩了”，中东资本已经开始闷声扫货。
阿布达比投资局一季度A股持仓从约60亿元猛增至195亿元，单季暴涨超3倍，还一口气新进49只个股前十大流通股东。这个力度，放在近年QFII历史里都算罕见。

更关键的是，它买的不是“讲故事”的赛道，而是硬件设备、有色金属、机械、化工这些“工业底盘”。立讯精密、紫金矿业、万华化学、三一重工……全是“看得见机器轰鸣”的资产。
为什么？因为中东资本越来越明白：真正能穿越周期的，从来不是PPT，而是供应链。

想象一个画面：凌晨的珠三角工厂里，机械臂还在高速运转，工程师端着咖啡调试芯片参数，海外订单不断刷新。对主权基金而言，这种“交付确定性”，比短期股价波动更值钱。

更耐人寻味的是，他们不仅重仓资源和制造，还下注MiniMax这类AI公司。说白了，中东资本也在焦虑“后石油时代”。一手抓稀有金属，一手押人工智能，本质是在给未来买门票。

相比之下，科威特资金减仓消费、加码汽车零部件出口链，也说明了一件事：外资不是简单“买中国”，而是在精准挑选中国最硬的那部分能力。

风会变，热钱会跑，但“耐心资本”往哪儿迁徙，往往才是真正的风向。

（唐加文，笔名金观平；本文成稿后，经AI审阅校对）