刚刚，百亿量化私募竟然因走私葡萄酒被行政处罚。根据皇岗海关处罚公示：上海善富投资有限公司在23年4月至6月期间，委托陈文利（被判决）将境外购买的葡萄酒走私入境。
为降低进口成本，由陈文利按照不同葡萄酒价格区间收取通关费用，明显低于该葡萄酒正常进口的应缴税额，并按照葡萄酒的实际价格作为对保费。陈文利交由“水客” 以人身携带等方式经福田、罗湖等旅检口岸走私入 境。
经调查，当事人上述行为是走私行为。经计核,上述货物价值人民币35.05万元，偷逃税款人民币10.56万元。最终，因走私货物无法没收，对富善投资追缴等值价款12万元。
金石随笔查询发现， 上海善富投资有限公司成立于2013年4月，主要发行私募基金、私募FOF产品，目前管理规模5-10亿。但是， 据第三方平台统计数据，2017年9月公司的管理规模首次突破了100亿元大关。
曾经跻身百亿量化私募（并非纯粹量化，不少打新、定增业务，还有美元基金业务），为何用了不到10年时间，规模只剩下不到10亿，规模剧烈缩水背后，富善投资到底经历了什么？
金石随笔查询发现，上海富善投资经历过多次大的股权变更。2013年时， 富善投资有5位创始股东，包括知名的百亿量化私募明汯投资的创始人裘慧明、还包括私转公募的朱雀股权投资以及陈宇、潘智勇，还有公司实控人兼总经理林成栋。
2014年4月，裘慧明正式成立明汯投资，同年年底退出上海富善投资股东之列，潘智勇和陈宇也分别在2015年12月和2017年12月退出，朱雀股权投资先是在2017年12月大幅降低持股至10%。
也就是在公司股权变动频发的2017年9月，该私募规模突破100亿。但是随之而来的则是进一步的股权变动。2018年3月，顾金丽持股比例飙升至20%，随即第二年2月突然闪退；2020年3月，朱雀投资彻底退出。
当了2021年，富善投资原股票部总监、副总倪金晶走出并创建上海合骥私募，据报道在2025年的19人团队中有7名来自富善投资，凸显富善投资的内部分崩离析，目前员工更是只剩下10人。截至目前，上海合骥私募已经百亿私募量化大厂。
监管处罚更是不断。2023年7月，上海富善投资曾因在开展私募基金业务过程中，未谨慎核实投资者与投资标的的关联关系，未尽谨慎勤勉义务，被上海证监局采取责令改正的行政监管措施。
2025年1月，富善投资被基金业协会出具纪律处分决定书，上海富善投资主要存在两项违规行为，一是未尽谨慎勤勉义务，二是未有效执行内部控制制度。
如今不仅股权变更频发，内部团队组团出走，内控制度出现问题，而且还卷入走私风波，从中凸显这家曾经的百亿量化私募内控缺失，管理混乱等问题比较突出。
此外，随着21年团队组团离职，该私募的投资能力也逐渐退化。根据天眼查，作为一家量化+打新+定增+美元基金的综合性私募基金公司，该公司曾在2017年参与五道财富的A轮融资，2021年至22年曾三次参与知名公司的定增，分别为汉王科技、爱普股份、西部超导。但在此后，几乎没有任何公开投资。
以西部超导为例，富善投资投资总额6000万，获配67.88万股，成本价88.39元，彼时股价曾冲到120元，而后持续阴跌至31元左右，直到924行情再度开启主升浪，在26年1月再度冲到110元，但此后股价再度阴跌，如今股价只有67.84元。
若是没有在高点卖出，则大概率在阴跌中亏损出局，假设持有到现在，浮亏1395万。不过，21年以来共计分红5次，每股股利累计3.85元，即合计分红261万。综合来看，若没有卖出，目前仍亏损上千万。
此外，据金石随笔所知，2022年1月，富善投资还参与了路斯股份北交所上市的战略配售，获配35.868万，成本7.2元，投资总额258万。如果持有到现在能盈利85%，但是该股曾长期在5元上下徘徊，只是不知是否卖在高位。
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