来源：市场资讯
（来源：领盛Optivest）
基本面总结：
1.美国4月就业增长超出预期，劳动力市场仍存隐忧。
美国劳工部上周五公布的数据显示，4月份就业增长超过预期，非农就业人数增加11.5万人，此前3月份数据向上修正为18.5万人。路透社调查的经济学家原本预计仅增加6.2万人。失业率四舍五入后维持在4.3%不变，但四舍五入前从4.26%上升至4.34%。就业市场的连续增长表明，自2025年中期以来的波动正在趋于稳定，部分原因归功于政府对“企业诞生与消亡模型”的调整。然而，劳动力市场压力依然存在：因经济原因从事兼职工作的人数激增44.5万人，创14个月新高；家庭就业人数连续第四个月下降，劳动力参与率降至61.8%。经济学家警告，物价上涨削弱家庭购买力，劳动力市场可能再度走弱。
医疗保健行业继续引领就业增长，4月新增3.7万个岗位，主要集中在护理、养老院和家庭医疗保健领域。运输和仓储业增加3万人，零售业增加2.2万人，社会援助新增1.7万人，休闲和酒店业增加1.4万人。但联邦政府再裁员9000人，自2024年10月以来累计减少34.8万人。信息、制造业和金融活动行业出现失业。平均时薪同比增长3.6%，高于3月份的3.4%，但汽油价格自美以冲突爆发以来已飙升超过50%，全国平均零售油价达每加仑约4.55美元，可能抵消工资收益。消费者信心在5月初跌至历史新低。
经济学家指出，天气、罢工、政府裁员以及移民政策变化加剧了就业市场的波动。特朗普政府的贸易政策不确定性也抑制了就业。美联储上周将基准隔夜利率维持在3.50%-3.75%区间，市场加大了对今年不再降息的押注。BMO资本市场首席美国经济学家斯科特·安德森表示，这份报告没有任何迹象表明美联储会改变未来降息的立场。安永-帕特农高级经济学家莉迪亚·布苏尔则认为，人口增长放缓、老龄化及移民急剧下降导致劳动力供应结构性紧张，即使招聘放缓，失业率也能保持在一定范围内。
2.美国5月初消费者信心指数跌至历史新低48.2。
上周五公布的一项调查显示，受汽油价格上涨挤压家庭财务与购买力的影响，美国消费者信心在5月初跌至历史新低。密歇根大学消费者信心指数本月降至48.2，低于4月终值49.8，也低于经济学家预期的49.5。
消费者调查主管许嘉欣表示，消费者持续承受成本压力，尤其是汽油价格飙升。她指出，在中东局势导致的供应中断问题完全解决、能源价格回落之前，消费者信心难以显著提振。调查还显示，消费者对未来一年通胀的预期从4月的4.7%小幅下滑至4.5%，对未来五年通胀的预期从3.5%降至3.4%。
北京时间5月11日（周一），澳大利亚及美国无重要基本面经济数据公布。
经济资讯
石油危机前景与市场影响。AMP首席经济学家谢恩·奥利弗表示，如果石油供应迅速恢复，全球和澳大利亚股市可能已度过战争与石油冲击的最坏阶段，但进一步下跌导致股市自上而下调整15%的风险仍然较高。他指出，目前和平谈判与海峡通航存在不确定性，估值偏高，加之特朗普政府相关政治不确定性以及对私人信贷和人工智能影响的担忧，市场仍面临压力。但从全年看，回报应保持正值，得益于美联储可能晚些时候降息、特朗普可能转向有利于消费者的政策以及稳健的利润增长。
经济影响方面，奥利弗警告，海峡关闭时间越长，对全球和澳大利亚经济的打击就越大，世界将不得不适应全球燃料供应减少10%至15%的局面，这意味着更高的燃油价格。粗略估算，油价需涨至每桶150美元（约208澳元）左右，或需实施燃油限制。他回顾1973年和1979年石油危机经验指出，石油危机对油价、股票和经济的影响存在较长滞后性。
联邦预算展望。西太平洋银行表示，预算案将公布2026财年238亿澳元的基本现金赤字，较中期展望改善约130亿澳元。参数变化（主要反映商品价格高于预期）预计在截至2029财年的四年内带来约270亿澳元的净增长，而政策决定预计使公司净利润减少约20亿澳元。西太平洋银行高级经济学家强调，对国家残疾保险计划的重大改革和国防投资等举措的执行力至关重要，如果不能实现相应节约，可能导致财政状况恶化。
利率政策分歧。西太平洋银行维持澳储行再加息两次的预测，但认为央行将在6月份“暂停”加息。首席经济学家露西·埃利斯表示，澳储行行长布洛克称此前三次加息是为应对中东冲突前就已存在的高通胀，这“为货币政策委员会提供了空间”观察冲突走向。结合反对票来看，6月份再次连续加息的可能性不再超过50%。
与此相对，瑞银经济学家认为通胀仍然过高且将继续攀升，预计澳储行将再次加息两次、每次25个基点，使现金利率升至4.6%，并预计该利率水平将长期维持至2027年。瑞银的观点与市场普遍预期和定价相悖。
政治资讯
一国党赢得下议院首个席位。澳大利亚右翼民粹主义政党“一国党”在周六的法勒农村选区补选中获胜，赢得该党历史上首个下议院席位。农民大卫·法利以约550公里外的悉尼以南选区为战场，击败了原本由自由党占据的席位，但未影响总理安东尼·阿尔巴尼斯的中左翼工党的多数地位。一国党领袖、参议员宝琳·汉森誓言将效仿美国总统特朗普的强硬驱逐政策，致力于结束大规模移民、降低生活成本、结束净零排放目标。目前一国党在参议院拥有四个席位，近期的民调支持率已升至全国第二，仅次于工党，领先于主流保守联盟。自由党影子财长蒂姆·威尔逊表示，此次失利表明保守派“还有很多工作要做”，需要清晰描绘国家愿景。工党则批评一国党正在破坏澳大利亚的社会结构。
联邦预算案前瞻：税改与住房政策成焦点。财政部长吉姆·查尔默斯将于周二公布联邦预算案，重点“修复崩溃的”住房市场和税收制度。外界普遍预期他将违背竞选承诺，对50%的资本利得税折扣和负扣税进行彻底改革，尽管他承认此举“存在很大的政治风险”。查尔默斯表示，现有制度“行不通”，将太多澳大利亚人拒之门外。他暗示将对现有投资者设置过渡安排，并淡化改革带来的增收预期，强调“改革而非增税”。影子财长威尔逊则称联盟党“很难支持”这些措施。
预算案还将追加20亿美元用于供水、供电、污水处理等基建以支持住宅开发，目标在未来十年新增6.5万套住房。政府同时将小企业2万美元即时资产注销政策永久化。在能源税收方面，政府拒绝了对天然气出口征收25%暴利税的呼声，但石油资源租金税收入预期有所上调。查尔默斯在评论一国党补选获胜时表示，预算案将回应不满选民日益增长的担忧，不会忽视民众切实存在的焦虑。
金融资讯
澳大利亚S&P/ASX 200指数上周五下跌134点，跌幅1.5%，收于8744点，结束了此前连续两日的上涨势头。获利回吐和板块普遍疲软拖累市场走低。此前，由于美伊军队在霍尔木兹海峡交火，双方互相指责对方挑起事端，导致中东紧张局势再度升级，华尔街股市上周四也随之暴跌。上周早些时候，澳大利亚储备银行今年第三次加息，将现金利率上调至4.35%，这进一步打压了市场情绪。持续的通胀风险和地缘政治不确定性带来的第二轮价格压力依然存在。金融、零售贸易、物流和能源矿产板块领跌，跌幅广泛。四大银行股跌幅在1.5%至4.8%之间。其他表现欠佳的公司包括Wisetech Global（-4.6%）、ASX Ltd.（-3.2%）、Bluescope Steel Ltd.（-2.7%）和Lynas Rare Earths Ltd.（-2.5%）。尽管如此，受逢低买盘的推动，上周市场仍小幅上涨0.2%，为四周以来的首次上涨。
地缘战事
美伊对峙：伊朗提交和平提案遭特朗普拒绝。周末期间，伊朗通过调解方巴基斯坦向美国提交了一份和平提案，强调需要结束所有战线的战争并解除制裁。据伊朗塔斯尼姆通讯社报道，伊方要求美国在30天内解除对伊朗石油销售的制裁、结束海上封锁，并承诺“如果美方做出某些承诺”，伊朗将控制霍尔木兹海峡。然而，美国总统特朗普5月10日在Truth Social上发文称：“我刚刚读了伊朗的回应。我不喜欢——完全不可接受。”美方此前提议先停止战斗，再就核问题等争议事项谈判。《华尔街日报》称伊朗提议稀释部分高浓缩铀并转移至第三国，但未获官方证实。民调显示战争在美国选民中不受欢迎，国会民主党人试图通过《战争权力法》强行结束战争。加拿大、欧洲盟友在支持美国对抗伊朗问题上分歧明显。
尽管停火已持续一个月，周末仍有敌对无人机在海湾多国上空活动。阿联酋称拦截了两架来自伊朗的无人机，卡塔尔谴责一起无人机袭击货船事件，科威特称击退了闯入领空的敌机。与此同时，卡塔尔能源公司的一艘液化天然气船获准通过霍尔木兹海峡，成为战争爆发以来首艘通过该水道的卡塔尔船只。伊朗批准此次通行以建立与巴基斯坦、卡塔尔的信任。
英国和法国计划向中东部署军舰以准备确保海峡安全，但伊朗副外长警告称任何此类部署都将被视作局势升级，伊朗将以武力回击。法国总统马克龙则表示从未设想过通过军事部署重新开放海峡。
黎巴嫩与加沙：停火脆弱，袭击不断。以色列周六对黎巴嫩南部城镇萨克萨基耶发动袭击，造成至少7人死亡。以色列军方称打击的是真主党武装分子，正调查平民伤亡报告。尽管美国斡旋的停火协议于4月16日宣布，以军与真主党仍在黎南部持续交火。美方已主持两轮黎以会谈，第三轮定于本周在华盛顿举行。在加沙，以色列周日发动空袭，造成至少3名巴勒斯坦人死亡，其中包括两名哈马斯警察部队成员。
俄乌停火：三天停火第二天即面临压力。特朗普斡旋的俄乌为期三天停火（5月9-11日）在第二天便面临严重压力。乌克兰官员称俄军无人机袭击造成3人死亡，过去一天发生逾200起战场冲突；俄国防部则指责乌克兰击落57架无人机，称进行了“对等回应”。双方同意各交换1000名战俘，但尚无具体时间表。泽连斯基表示希望美方保证交换落实，同时称俄军在前线并未保持沉默。
俄罗斯总统普京周六表示“乌克兰战争即将结束”，并称愿就欧洲安全安排进行谈判，提及德国前总理施罗德为首选对话者。但克里姆林宫发言人佩斯科夫周日表示“和平协议还有很长的路要走”。德方已驳回施罗德协调谈判的提议。
技术谋攻
澳币短线价格走势区间展望:
0.7260-0.7200
技术指标总结：
上周，澳大利亚央行宣布将基准现金利率上调25个基点至4.35%，这是年内第三次加息。与此同时，市场传出消息称，美国和伊朗可能正朝着达成一项有限的临时协议、以结束当前战事的方向发展。受此影响，市场风险偏好有所回升，美元指数上周整体走弱，推动澳币兑美元汇率周内最高触及0.7276，周五收盘于0.7250附近。
周日，航运分析公司Kpler的数据显示，由卡塔尔能源公司运营的“AlKharaitiyat”号货轮已安全通过霍尔木兹海峡，正驶往巴基斯坦的卡西姆港。这是美国和以色列对伊朗发动军事行动约70天以来，首艘通过该海峡的卡塔尔液化天然气运输船。另一艘悬挂巴拿马国旗、驶往巴西的散货船也通过了伊朗武装部队指定的海峡航线。与此同时，据伊朗伊斯兰共和国通讯社报道，伊朗对美国结束战争提案的回应已通过巴基斯坦转交。一位熟悉情况的消息人士表示，根据伊朗的提议，当前阶段的谈判将完全聚焦于该地区停止敌对行动。路透社则援引双方消息人士称，最新的和平努力旨在达成一份临时谅解备忘录，以暂停战争并允许船只通过霍尔木兹海峡，同时双方讨论一项更全面的协议，后者将不得不解决伊朗核计划等棘手争端。这份潜在达成的临时谅解备忘录可能进一步提振市场风险偏好。
在宏观层面，上周五美国劳工部发布的4月非农就业报告显示，当月就业增长超过预期，表明劳动力市场依然稳定。这也强化了市场对美联储将维持利率不变的预期，因为与伊朗的战争正在加剧通胀压力。4月非农就业人数增加11.5万个，此前3月数据向上修正为18.5万个。这一增长速度远高于许多分析师认为维持就业市场稳定所需的水平。失业率维持在4.3%不变。招聘情况表明，尽管特朗普政府提高进口税的持续影响以及伊朗战争导致能源价格飙升，使得通胀压力不断上升，但美国就业市场仍表现良好。
强劲的就业数据令美联储主席候选人凯文·沃什降息的希望受挫，同时也使官员们在运用货币政策应对日益高企的通胀方面拥有更大的灵活性。这些数据进一步降低了美联储今年晚些时候降息的可能性——尽管这种可能性原本就很低——并增强了相当一部分担心通胀、希望在较长时间内保持利率稳定的美联储官员的立场。惠誉评级美国首席经济学家奥卢·索诺拉表示，劳动力市场并未繁荣，但事实证明它比许多人担心的更难被打破。他指出，如果失业率保持如此稳定，美联储的注意力将重新转向通胀，若价格压力持续强劲，“美联储的宽松倾向不太可能持续太久”。目前期货市场认为美联储今年降息的可能性微乎其微，并预测当前的联邦基金利率区间将维持到今年年底。
就业数据公布后，研究公司LHMeyer的分析师表示，他们将剔除对美联储2026年降息的预测，同时指出也没有理由加息。美国银行的经济学家则预计美联储将在2027年7月和9月降息，此前他们已将今年9月和10月的降息预测推迟。他们写道，数据根本不足以支持今年降息，因为核心通胀率居高不下且持续恶化，而就业市场“稳健”。芝加哥联储主席古尔斯比在接受CNBC采访时表示，就业市场“稳定但并不乐观”，他仍认为没有太多证据表明就业市场正在崩溃。与此同时，他注意到通胀率已连续多日超过美联储2%的目标，并且情况在恶化而非好转。古尔斯比补充说，美联储官员正努力判断此次石油危机是否会像以往经验那样最终被证明是暂时的，还是会演变成更持久的局面——即通胀长期高于2%的目标。他表示，弄清这一点是当前货币政策辩论的关键。
上月底，联邦公开市场委员会将利率目标区间维持在3.50%-3.75%不变，并在政策声明中继续倾向于进一步降息。这促使三位不同意宽松政策倾向的地区联储主席投了反对票，这是自1992年以来规模最大的反对浪潮。他们在后续评论中解释称，前景的不确定性以及伊朗战争带来的风险意味着美联储甚至有可能在某个时候不得不加息。克利夫兰联储主席哈马克周四在接受电台采访时表示，她认为声明应该对下一步是下跌、上涨还是长期保持观望持相当中立的立场。
美联储降息可能性降低之际，沃什正全力争取参议院确认以接替鲍威尔，后者的任期将于5月15日结束。沃什曾表示有意降息，但鉴于能源价格不断上涨以及战争悬而未决，冲突持续的时间越长，价格压力可能进一步加剧，他的降息提议目前难以获得多少支持。由于鲍威尔打算继续担任美联储理事至2028年，同时寻求特朗普政府针对央行的法律调查已经结束，沃什在政策方面可能受到更大限制。尽管鲍威尔在联邦公开市场委员会会议新闻发布会上表示，“我并不想成为……一位引人注目的异议人士或类似人物”，但他的出席可能会加强那些反对降息人士的立场。美联储理事米兰在周五接受电视采访时重申了他降息的理由，认为当前货币政策立场可能阻碍就业市场发展。米兰在加入美联储之前曾是特朗普的重要经济顾问，他目前任期已满，沃什获得确认后他将离任。他还表示，他希望鲍威尔留任只是“过渡性”举措，而不是“险恶”之举，以免混淆美联储的实际掌权者。
从4小时周期的技术指标来看，当前澳币仍维持在布林带中轨与上轨的强势区间，布林带轨道开口呈收缩状态，显示市场短期整体波动率下降，汇价处于震荡整理阶段。具体价位上，布林带上轨延伸至0.7270，构成短线动态阻力；中轨0.7230作为多空强弱的关键分水岭；下轨维持在0.7190，形成短线动态支撑。14期RSI指标日内整体在50至60区间波动，表明多头动能仍占一定优势，但尚未进入超买区域。从4小时趋势结构来看，澳币短线走势呈现高位震荡格局，价格整体在0.7260至0.7200区间内整理。若后续有效突破0.7260区域阻力，则多头测试目标将延伸至0.7300甚至更高水平；反之，若0.7200区域防线失守，短线下行压力将加剧，空头可能进一步向0.7150区域甚至更低水平寻求支撑。
总体而言，澳币近期受到多重因素交织影响：澳大利亚央行持续加息提供支撑，而市场对美伊临时协议的预期打压美元、提振风险偏好；但美国就业数据强劲、美联储降息预期消退又为美元提供韧性，限制了澳币的上行空间。技术面上，澳币处于区间震荡等待突破的阶段，未来走势的关键变量在于美伊谈判的实质进展以及美联储对通胀与就业的进一步权衡。
澳币短线价格走势路径参考:
上升:0.7260-0.7300
下降:0.7200-0.7150
合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！
注⚠️:
以上建议仅供参考。
投资有风险，入市请谨慎。
领盛金融Optivest顾问
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