【市场表现】

今日大涨，沪指涨0.94%，深成指涨2.13%，创业板指涨3.03%。截至午盘收盘，半导体设备ETF（159516）大涨8.07%，科创芯片设计ETF（589260）、芯片ETF（512760）涨超7%，科创芯片ETF（589100）、信创ETF（159537）、集成电路ETF（159546）涨超6%。

【上涨原因分析】

1、全球存储暴涨。上周五美股存储龙头强势，闪迪大涨16.6%，美光科技大涨15.49%，SK海力士大涨10.97%。

2、AMD财报超预期，CPU价值重估。CPU的价值在AI时代并没有被抹平，伴随AI推理深入，CPU：GPU的比例有望达到1:1。

3、今日早盘，韩国KOSPI指数盘中最高涨至7816点续创历史新高。截至北京时间8:33，韩国交易所因KOSPI200期货上涨5%而启动KOSPI的熔断机制，程序化交易暂停5分钟。

4、官宣川普访华。外交部发言人5月11日宣布：美利坚合众国总统唐纳德·特朗普将于5月13日至15日对中国进行国事访问。

【后市展望】

1、在这个节点不要轻易看空，宏观传出利好，风偏大幅上修。从半导体本身而言，芯片设计板块，今日主要推动为CPU重估叙事和存储，两者在后续都仍有预期，但板块本身自4月以来累积涨幅较多，后续波动可能加大。半导体设备板块，今日主要推动为存储，我们此前提到存储的涨价、扩产、龙头上市是半导体设备今年行情最重要的叙事，全球存储大涨，加上半导体设备ETF短期涨幅相对较少、含量更加纯正，因此今日更加强势。

2、要不要继续上车？这是个值得考虑的问题。天花板不好判断，从安全性上看半导体设备会比芯片设计更高一些。此外，对于谨慎的投资者，川普访华意味着两国合作加深，海外算力条线趋势向好。大家也可以考虑看下总体更加稳健，业绩可见度高的#通信ETF（515880）。

3、提示注意波动风险。

风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。