21世纪经济报道记者 林典驰
随着新一轮固定投资拉开序幕，中国基础设施正在重塑。
据新华社报道，4月28日召开的中央政治局会议指出，加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设。
单看与大众生活息息相关的新型电网，“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”投资增长40%，平均每年8000亿元；南方电网规划投资规模近万亿元，预计带动上下游产业链投资达2万亿元。
而在2026年一季度，中国电网就以超过1600亿元的固定资产投资，拉开了“十五五”规划的序幕。这笔平均每天超过18亿元的巨额投入，标志着中国电网建设正式迈入“万亿级”的新阶段。
新型电网是新型电力系统的枢纽平台，电网投资向来具有体量大、链条长、乘数效应显著等特点。
在宏观经济寻求稳固增长、能源结构加速绿色转型以及人工智能算力需求井喷的多重背景下，电网已不再仅仅是输送电力的物理网络，而是承载国家战略、驱动技术创新和重塑产业格局的关键枢纽。
万亿级投资背后的三重驱动力
从宏观层面看，电网投资是逆周期调节的有力工具。面对全球经济的不确定性，巨额的固定资产投资能够迅速转化为实物工作量，有效拉动上下游产业链，稳定宏观经济大盘。
2026年一季度，国家电网和南方电网就合计投资1674.5亿元，其中国家电网投资近1300亿元，同比增长约37%，带动产业链上下游投资超2500亿元。这种高强度的投资，为经济增长注入了强劲的动能。
更深层次的驱动力来自不断上涨的能源需求。
中国是全球最大的电力消费国，中国电力企业联合会发布的报告显示，2025年全社会用电量已突破10万亿千瓦时。
能源资源与负荷中心的结构性分化，使得“西电东送、北电南供”的格局将持续存在，也让电网成为连接能源生产与消费的核心纽带。
如果电网建设滞后，西部的清洁能源无法高效输送到东部负荷中心，不仅会造成能源浪费，东部地区的电力需求也无法满足。这也正是新一轮电网投资的空间。
与此同时，风电、光伏等新能源装机量快速增长，但其波动性和间歇性给电网的消纳能力带来了巨大挑战。
整体来看，全国平均风光利用率保持在90%以上。但具体到西藏、甘肃、青海等省份，电力行业规划研究与监测预警中心发布的数据显示，今年1-3月，其光伏发电量利用率分别下降至63.8%、82.5%、76.8%。
“电网消纳能力有限是制约新能源发展的关键瓶颈。因此，大规模投资新型电网，核心目标就是提升对新能源的消纳能力，打通清洁能源输送与消纳的堵点，适度超前投资是必要的，也有助于新能源装机量的增长。”厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强在接受21世纪经济报道记者采访时表示。
第三重驱动力则来自以人工智能为代表的新技术革命。
“AI数据中心带来的用电需求激增，也是引发电网投资快速增长的另外一个因素。”林伯强谈到。
AI大模型的训练和数据中心的运行是名副其实的“耗电巨兽”。公开资料显示，GPT-4单次训练耗电量约2.4亿度。在中国，AI模型竞赛正酣，字节、阿里、百度、腾讯等科技巨头在东部沿海地区建设的数据中心，是电力负荷最重的区域，加剧了当地的电力供需紧张。
2025年，中国算力中心用电量同比增长18.1%，而2026年1-2月，互联网数据服务用电量增速更是高达46.2%。算力已成为电力需求增长最快的领域之一。因此，电网投资提速，也是为了应对AI算力爆发式增长所带来的新增用电负荷。
新型电网的多维投资方向
面对新能源与AI算力的双重挑战，中国电网的建设方向已经明确——构建一个以主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充，具备界面清晰、功能完善、运行智能、互动高效的新型电网平台。这一升级路径既是物理架构的扩张，也是系统功能的智能化演进。
根据国家发改委、国家能源局印发的《关于促进电网高质量发展的指导意见》（简称1710号文），到2030年，新型电网平台将初步建成。
其核心任务包括：将“西电东送”规模提升至超过4.2亿千瓦，新增省间电力互济能力4000万千瓦左右，支撑新能源发电量占比达到30%，接纳分布式新能源能力达到9亿千瓦。这些量化目标，勾勒出一张更加强大、灵活和智能的电力网络蓝图。
在这一蓝图中，特高压输电工程扮演着“大动脉”的角色，负责解决能源基地到负荷中心的长距离、大容量电力输送问题。
2026年，特高压工程呈现出“开工、核准、前期”同步推进的高峰期态势。例如，“西电东送”北部通道骨干工程——大同—怀来—天津南1000千伏特高压交流工程山西段建设正酣；攀西特高压交流工程也已启动建设，预计2028年投运后每年可输送约182亿千瓦时电能。
这些工程的建设周期通常为3-5年，当前的加速建设，正是为了应对未来几年用电需求的集中释放，体现出电网建设的紧迫性。
与此同时，配电网和智能微电网则如同“毛细血管”和“神经末梢”，负责解决电力供应的“最后一公里”接入和局部区域的智能调控。
为了适应新能源的波动性，电网系统的元器件和控制系统等软硬件都需要升级。1710号文特别强调了灵活电网形态的构建，要求优化主配微网的发展格局，提升智能微电网内部源网荷储各要素的智能化调控能力，逐步提高新能源的自发自用比例。
这不仅能够提升电网的韧性和效率，还将有效促进绿电直连市场的发展，为分布式能源的消纳开辟新路径。
电力全链条迎来高景气周期电网建设的万亿级投资，正沿着产业链条层层传导，催生出一个覆盖上游原材料、中游设备制造到下游系统集成的庞大市场机会。
上游的铜、铝、硅钢等大宗商品需求因电网建设提速而被拉升。作为电力传输和设备制造的基础材料，这些大宗商品的需求增长，为相关原材料企业带来了稳定的订单预期。
中游的电网设备制造商则是本轮投资最直接的受益者。特高压设备、变压器、换流阀、直流控制保护系统等核心装备的订单纷至沓来，行业景气度持续攀升。
电力设备领域的上市公司近期迎来了中标高峰。例如，许继电气在2026年特高压项目设备采购中，中标总金额高达12.75亿元，产品涵盖直流输电核心装备。
中国西电、宏盛华源、大连电瓷等公司也纷纷斩获国家电网的大额订单。从财务数据看，平高电气2026年一季度在营收微降的情况下，净利润同比增长15.75%，这背后反映出高毛利的特高压订单占比正在上升。
2025年，特变电工、中国西电、保变电气等公司的归母净利润均实现了超过20%的增长，保变电气归母净利润增长近一倍。
中金在4月的研报中指出，两网开年投资提速，特高压建设节奏明显加快。特高压方面，当前“三交一直”工程进入核准开工阶段且均未进行设备招标，看好后续特高压设备将进入新一轮招标高峰，核心公司有望充分受益。多个项目处于可研阶段，待建项目丰富支撑“十五五”期间保持高景气。2026年国网输变电设备已开启两次招标，第2批主要设备招标量同比增长明显，持续看好今年主网需求稳增。
然而，电网投资加速并非万能解药。风光发电的间歇性和波动性，单靠升级电网难以根本解决，还需要储能、虚拟电厂等一系列“组合拳”协同发力。
电网从启动工程到最终投产，通常需要数年时间，而新能源装机和AI算力的需求却在爆发式增长。
因此，当前的电网建设本质上是一场与时间的赛跑。今年一季度1600亿元的投资仅是开始，未来若干年都需要保持相当的增速。电网建设的速度能否跟上用电需求增长的速度，将直接考验着新型电力系统的韧性与智慧。
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