2025年，中国水产饲料行业仍处深度调整期，多数企业陷入增收不增利的困境。然而，特种水产饲料龙头粤海饲料（001313.SZ）却逆势突围，交出一份亮眼成绩单：全年实现营业收入64.89亿元，同比增长9.77%；归母净利润1779.49万元，同比增长120.84%。

进入2026年，公司增长势头持续提速。一季度实现营业收入15.31亿元，同比大增64.17%；归母净利润1125.81万元，同比增长145.64%；期末合同负债达4.57亿元，较上年末增长107.95%。

有业内人士认为，粤海饲料一系列数据充分印证了下游养殖户的高度认可与订单储备的充足性，为2026年粤海饲料冲刺130万吨战略目标筑牢了“开门红”根基，叠加2026年水产料市场大概率将迎来“触底反弹”之年，公司的龙头价值将进一步得到夯实。

业绩领跑行业：增速4倍于行业均值，全板块齐头并进

2025年，中国水产饲料总产量2323.1万吨，同比仅增2.7%，行业分化加剧，头部集中度提升，整体处于震荡筑底阶段。然而，粤海饲料却实现了远超行业均值的增长速度：全年饲料销量88万吨，同比增长约12%，增速达行业水平的4倍以上。

分产品看，公司饲料销售营收60.36亿元，占总营收93.02%；动保产品营收7255.93万元，同比增长6.92%；水产品加工贸易为主的其他业务营收3.81亿元，同比大增123.06%。

区域布局方面，公司华南大本营营收46.03亿元，同比增长8.44%，占比70.94%；华东地区营收12.48亿元，同比增长14.42%，增速领跑各区域；华中地区营收4.65亿元，同比增长6.92%。尤其值得关注的是，公司海外业务增速高达62.75%，随着越南工厂逐步爬坡，海外市场爆发潜力十足。

进入2026年一季度，公司增长态势进一步加速。饲料销量达18.9万吨，同比增长约61%；3月单月销量同比增幅达83%，虾蟹料同比增长超110%。各区域业务全线飘红，部分区域增幅超100%，个别区域接近200%。

值得一提的是，公司一季度末合同负债（预收客户货款）达4.57亿元，较上年末增长107.95%，较去年同期增长显著，充分印证了下游养殖户的高度认可与订单储备的充足性。

“三高三低”铸硬核产品力，研发创新筑持久护城河

市场高度认可的背后，是粤海饲料三十余年对水产饲料领域的深耕，以及持续投入的研发创新体系。

当前，水产饲料行业深陷“高蛋白竞赛”的误区。部分企业盲目提升蛋白含量，引发资源浪费、水体污染、养殖病害频发等问题。粤海饲料则以“三高三低”技术战略破局—高质量、高健康、高生长，低蛋白、低损耗、低料比，并搭配“四重保障”产品质量体系，走出了差异化发展之路。

公司通过氨基酸平衡、蛋能比优化、功能性添加剂筛选三大技术路径，在降低饲料蛋白的同时全面提升营养转化效率，确立了“生长速度提高10%、饲料系数降低10%、损耗降低50%”的硬核质量目标。

2025年的成果数据验证了该技术路线的有效性。进入2026年，公司再度升级目标，提出“生长速度再提高10%、饲料系数再降低10%、损耗再降低50%”，推动产品力阶梯式迭代。

支撑这一技术战略落地的，是粤海饲料多年打造的高水平研发体系。2025年公司研发投入7464.28万元，拥有研发人员214人，其中博士10人、硕士50人。公司建有广东省水产动物营养与饲料企业重点实验室、省级企业技术中心等多个研发平台，集团检测中心获CNAS认可，并配套多个中试基地、养殖示范基地与病害检测中心。

在产学研合作方面，公司与中国海洋大学、中山大学、中国科学院南海海洋研究所等顶尖院所深度协作。2025年斩获广东省农业技术推广一等奖、中国水产科学研究院科学技术一等奖等重磅荣誉，技术成果持续转化为市场竞争力。

全链协同+出海提速：种苗、加工、全球化激活增长新引擎

如果说优秀的技术研发能力是粤海饲料开疆拓土的“矛”，那么纵深布局的“种苗-饲料-养殖-加工-贸易”全产业链则是其抵御周期的“盾”。

为突破单一特种水产料业务的天花板，粤海饲料早年前瞻布局全产业链，构建一体化业务体系。

在种苗端，公司补齐了产业“芯片”短板。2025年，种苗业务正式纳入上市公司体系。公司在华南、华东、华北等对虾主养区布局了14个种苗生产基地，培育生长快、抗病强的优良品系。产品市场供不应求，有效带动了饲料主业的销量增长。

在加工端，公司打通了“从塘头到餐桌”的价值链。粤海聚焦高端水产蛋白，布局水产品贸易与预制菜产业，旗下金鲳鱼干、金汤酸菜鱼等产品稳步放量。2025年加工贸易业务营收同比激增123.06%，既消化了养殖端产能、平滑了价格风险，又解决了养殖户的销售难题，强化了客户粘性。

在服务端，公司搭建了百镇千村“粤海村”驻点体系。技术人员常驻塘头，提供水质调控、科学投喂等一站式服务，从单纯销售饲料转向提供“低成本养好鱼虾”的综合解决方案，受到了下游养殖户的普遍好评。

尤其值得关注的是，在国家提倡农牧企业出海的背景下，粤海饲料积极响应。

2025年也成为了粤海饲料全球化布局的加速之年。10月，公司首家海外全资子公司—越南粤海饲料有限公司建成投产，项目总投资约1.4亿元，首期设计产能超10万吨，中长期规划20万吨，产品覆盖虾料、海水鱼料、罗非鱼料等主流品类。

深耕终有收获，2026年1-2月，越南粤海销量同比激增超180%，成为公司增长最快的核心板块，为公司开拓全球市场打了下坚实根基。

冲刺130万吨：五大支撑构筑增长确定性

展望2026年，粤海饲料立下了极具挑战性的战略目标：全年饲料销量力争达到130万吨，较2025年的88万吨增长近50%。

有业内人士认为，粤海饲料这一目标并非空中楼阁，而是依托订单、产能、营销、管理、政策等五大支撑，具备极高的可行性。

从产能与订单看，公司全国生产基地总设计产能超250万吨。一季度产能利用率约70%，冲刺130万吨目标下全年利用率有望提升至95%。预留生产线可快速响应增量需求，产能无掣肘。2026年初“春风行动”启动前，公司便已斩获饲料订购超120万吨、预收款超5亿元，充足订单为目标达成奠定了坚实基础。

从营销发力看，系统性营销下沉，有望将技术优势转化为终端市场优势。2026年公司启动了“粤海阳光行·春风行动”，以“百千万阳光工程”为核心：开展100场以上技术交流会，培育100名以上核心渠道，新建100个“粤海村”；技术培训覆盖1000个乡镇，开发新用户2000名以上；投放惠农福利1000万元，助力万名养殖户成功。

从管理激励看，公司全面推进“标准化、系统化、数据化、AI化”管理变革，提升运营效率。激励层面，董事长额外派发超350万元员工红包，各子公司签署130万吨销量军令状，将目标与发展动力传导至每一位一线人员。

更深层次的政策层面来看，此前中央一号文件明确促进渔业高质量发展、支持深远海养殖与海上牧场建设。农业农村部推进水产绿色健康养殖“五大行动”，推动行业向规模化、绿色化转型，这为粤海饲料的技术与全链优势释放提供了广阔空间。

“粤”过周期，“海”阔天空

从2025年的业绩高增，到2026年一季度订单爆发，再到130万吨目标坚定推进，粤海饲料正以技术破局、全链协同、全球拓展、管理升级四轮驱动，在行业集中度加速提升的窗口期，完成从“国内特种水产饲料龙头”向“全球特种水产饲料领军企业”的战略跨越。

三十余年的技术深耕，稳定“粤”过行业周期；全球化的战略布局，打开了“海”阔天空的发展空间。在大食物观与深远海养殖上升为国家战略的时代背景下，这家深耕水产领域的企业，正驶向高质量发展的新蓝海。