制图:李斌(即梦AI生成)
5月11日，A股主要指数集体高开，沪指重回4200点，再创自2015年7月2日以来新高。截至收盘，沪指涨1.08%收报4225.02点，深成指涨2.16%，创业板指涨3.5%。
全市场超3100只个股上涨，连续4日超百股涨停。沪深两市成交额达3.54万亿元，连续4个交易日突破3万亿元，较上一个交易日放量4903亿元。
开盘即冲刺4200点
“冲高回落”未上演
板块来看，半导体概念全线爆发，存储芯片板块集体走强，商业航天也反复活跃。下跌方面，港口航运概念集体调整，国航远洋、招商轮船、招商南油纷纷下挫。
昨日市场表现强势:首先是开盘即冲刺4200点，这也给不少观望者带来很大的信心鼓舞，为后续行情走强打下坚实的基础。
其次，4903亿元的放量，尤其是站在3万亿元基础上的大幅放量，也超出了大部分市场预期。
最后，午盘后股指曾一度快速回落，让不少股民担心是不是会再度上演“冲高回落”。好在沪指经受住考验，这也进一步说明，4200点支撑信号强烈。而这一点得到市场确认后，后续资金也一致选择继续做多，股指得以延续强势。
存储芯片市场多重利好
半导体产业链全面爆发
昨日市场最大的热点是半导体产业链。可以说，资金选择半导体作为周一市场的突破口，全球半导体的率先爆发起到很大指引作用。
美东时间上周五，美股芯片板块上演史诗级暴涨，费城半导体指数大涨超5%，年内累计涨幅扩大至66.25%。
北京时间5月11日早间，韩国股市开盘后，存储芯片巨头SK海力士、三星电子股价大幅飙涨，均创出历史新高；受此推动，韩国KOSPI指数大涨4.26%，续创历史新高。日本股市亦集体走强，日经225指数涨1.02%，日本存储巨头铠侠控股股价大涨超11%。
在此背景下，A股、港股半导体板块昨日开盘集体大涨，A股芯片指数早盘一度大涨超3%。截至收盘，长川科技20CM涨停，澜起科技大涨18.52%，江波龙涨15.97%。
近期，存储芯片市场迎来多重利好。昨日早盘，韩国存储芯片巨头SK海力士股价飙涨12%，再度刷新历史新高，公司总市值突破9000亿美元大关。三星电子股价一度涨超7%，同样刷新历史新高。
有分析指出，本轮存储芯片股飙升的核心动力是供需严重失衡。自2月底中东冲突爆发以来，DRAM和NAND闪存芯片的现货价格已分别上涨约25%、18%。导致供应紧张的原因包括:韩国厂商占全球存储芯片供应量的60%以上，中东冲突导致的海运受阻和保险成本上升已影响出货；AI服务器对高带宽内存(HBM)的需求正在消耗大量产能，挤压了传统PC和智能手机的内存供应；主要厂商在过去两年中削减了资本支出，导致当前产能无法快速响应需求增长。
对于存储芯片价格涨势，高盛近日将2026年DRAM价格涨幅预测从约150%大幅上调至250%～280%，NAND价格涨幅预测从约100%上调至200%～250%。
瑞银则喊出“近三十年来未曾出现过的存储超级周期”，并指出，AI驱动的HBM需求持续挤占传统DDR产能，叠加服务器换机周期与SSD需求同步爆发，全球DRAM市场供需缺口将延续至2027年第四季度。
有望延续或补上春季行情
潜在受益方向聚焦4条线索
前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，市场这一轮强势上涨，一方面是因美国总统特朗普将于本周访华，这意味着中美关系缓和，且可能释放更多积极信号，现在美伊谈判陷入僵局，虽然大规模冲突发生的可能性已不大，但距霍尔木兹海峡完全放开还有一定距离，现在特朗普的核心诉求，就是希望霍尔木兹海峡能够早日完全放开，国际油价回落，从而降低美国通胀水平，为美联储下一步降息打下基础。
在杨德龙看来，中东冲突只是打乱了A股这轮慢牛长牛的节奏，使得春季攻势没有如期出现。在中东冲突已接近尾声的情况下，A股有望延续或补上春季攻势行情，市场大概率出现红五月。
东方财富策略陈果团队指出，特朗普访华如期于5月中旬落地，对A股最直接的影响是风险偏好抬升导致的阶段性做多的窗口效应，整体是市场信心的增强。潜在受益方向聚焦4条线索:关税边际缓和预期下的外需出口链；科技管制收窄预期下的海外算力；若出现阶段性采购、投资安排，周期品、电力设备与机械设备有望情绪修复；中美两国在能源安全方面的合作可能性。
中信证券研报认为，宏观博弈型资金会阶段性退潮，潜在入场者观望，配置型资金逢高减仓；存量资金的高切低特征会比较明显，低位上涨是行为结果而非信号。在既有结构行情趋势不断加强的背景下，主动降波是更好选择。
采写:南都记者 赵元 综合每日经济新闻
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