来源：市场资讯
（来源：领盛Optivest）
基本面总结：
1.美国4月成屋销售增幅低于预期，抵押贷款利率高企抑制市场增长。
美国4月份成屋销售增幅低于预期，由于抵押贷款利率维持在较高水平，加之通胀上升挤压家庭预算，销售增长可能难以持续。美国全国房地产经纪人协会（NAR）周一表示，经季节性调整后，4月成屋销售量环比增长0.2%，年化达到402万套，低于路透社调查经济学家预期的405万套。
NAR首席经济学家劳伦斯·云表示：“尽管宏观经济信号喜忧参半——股市创下历史新高，而消费者信心处于历史低位——但住房负担能力的持续改善仍推动了销售的小幅增长。”二手房销售数据以合同成交日为准，4月份数据主要反映的是2月和3月签订的合同。
根据房地美数据，广受欢迎的30年期固定利率抵押贷款平均利率在2月底降至5.98%，随后在3月底升至6.38%。利率上涨主要受通胀加剧推动，而通胀上升又受到中东冲突（包括美以冲突及伊朗战争）的影响。4月初，30年期固定利率进一步飙升至6.46%，上周平均为6.37%。
3月份消费者价格指数大幅上涨，创下近两年来最大年度涨幅。路透社调查显示，经济学家预计政府将于周二公布的4月份CPI同比涨幅为3.7%，这将是自2023年9月以来的最高水平。
NAR的住房负担能力指数从去年同期的101.4升至4月份的110.6。上月成屋价格中位数上涨至417,700美元，同比上涨0.9%。从地区看，南部和中西部销售量有所增长，西部下降，东北部持平。整体销售量与去年4月持平。
现有住房库存增长5.8%，达到147万套，但仍远低于疫情前水平，同比增幅为1.4%。按4月销售速度，现有库存需要4.4个月才能售罄，高于去年同期的4.3个月。挂牌房产平均上市天数从去年同期的29天增至32天。
云先生表示：“库存依然紧张。虽然多组竞价的情况不如几年前激烈，但仍然存在。与此同时，房屋平均上市时间正在延长，这意味着消费者在做决定前更加谨慎。”
首次购房者占总销售额的33%，低于去年同期的34%。经济学家和房地产经纪人指出，要维持房地产市场的强劲势头，首次购房者占比至少需达到40%。全现金交易占总交易量的25%，与去年同期持平。不良资产交易（包括法拍房）占比为2%，同样与去年同期基本持平。
2.美国银行与高盛进一步推迟美联储降息预期，预计2026年底至2027年才可能降息。
美国银行全球研究部和高盛成为最新两家推迟美联储利率预期的大型券商，理由是能源价格高企及劳动力市场持续走强导致通胀居高不下。美国银行全球研究部预计，美联储将在今年剩余时间内维持利率不变，并于2027年7月和9月分别降息25个基点；高盛则预计美联储将在2026年12月和2027年3月降息，而其此前预测首次降息时间为2026年9月。
由于持续10周的中东战争推高了能源价格，并使政策制定者对通胀风险保持警惕，多家全球经纪公司纷纷重新调整对2026年美国降息的预期，预测结果不一——有的认为会实施一定程度的宽松政策，有的则认为根本不会降息。上周五公布的数据显示，美国4月就业人数增幅超出预期，失业率稳定在4.3%，进一步强化了市场对央行将在一段时间内维持利率不变的预期。
高盛分析师在5月8日的一份报告中写道：“如果今年劳动力市场没有出现足够的疲软，我们预计联邦公开市场委员会（FOMC）将在2027年进行最后两次降息。”美联储在4月29日的会议上以8比4的投票结果维持利率不变，这是自1992年以来分歧最接近的一次投票。目前美国通胀率仍远高于美联储2%的目标。交易员预计央行将把利率维持在3.50%至3.75%的区间直至年底。
美国银行分析师在5月8日的报告中表示：“我们认为（即将上任的美联储主席）沃什将推动降息，但目前的数据显示不太可能降息。然而，到明年夏天，减税措施应该就会开始实施，通胀率也将更接近目标水平。”
北京时间5月12日（周二），澳大利亚无重要基本面数据，市场焦点集中在晚间20:30公布的美国4月通胀数据。
经济资讯
澳大利亚对华贸易保持强劲顺差。最新数据显示，今年4月中国铁矿石进口量环比增长1%，前四个月累计增长约8%，铁矿石价格已升至每吨110美元（约合152澳元）上方。据联邦银行资源团队分析，部分增量用于港口备库以应对3月年度建设高峰。从全球贸易格局看，澳大利亚和韩国是少数对华保持贸易顺差的国家之一。上月澳大利亚自华进口同比增长31%至151亿美元，对华出口增长9.7%至67亿美元，2025年全年对华贸易顺差接近700亿美元。
周二澳大利亚联邦预算案即将公布。国库部长吉姆·查默斯已释放信号，预算将重点关注住房市场与税收体系的公平性改革，同时兼顾负责任的经济支出管理。预算案出炉的背景是中东冲突引发的全球能源供应冲击，以及持续的生活成本上涨压力。
劳动力市场方面，在澳大利亚统计局周三发布官方工资价格指数之前，联邦银行基于约40万个账户的薪资数据显示，一季度工资保持环比0.8%的稳定增长，全年增幅达3.1%。西澳和南澳年工资增长率最高（3.7%），塔州最低（2.8%）。
汇市方面，德意志银行继续看多澳元，将年底澳元兑美元汇率预测上调至0.76美元。该行宏观策略师指出，全球经济增长韧性、大宗商品需求强劲以及利率差扩大共同支撑澳元走强。通过液化天然气和煤炭出口的能源地位，以及中国制造业采购经理人指数回暖对铁矿石需求的提振，均为澳元提供基本面支撑。
政治资讯
预算赤字低于预期，税改成为焦点。本周二，澳大利亚财长吉姆·查默斯将公布工党政府上任以来的第五份联邦预算。受益于大宗商品价格上涨带来的财政收入意外增长，预计2025/26财年预算赤字将显著低于去年12月年中经济预测中提出的368亿澳元。主要银行预测差异较大：西太平洋银行预计赤字为238亿澳元，瑞银预测250亿澳元，联邦银行预测290亿澳元。
财长查默斯周日表示，这份预算将“负责任”——节省资金超过支出，同时“雄心勃勃”，旨在通过税收改革解决澳大利亚年轻人面临的代际不平等问题。他警告公众不应期待短期内大幅增加支出，预算在支出方面将保持克制。
住房税改：资本利得税折扣与负扣税迎来调整。备受关注的是对房地产税收制度的重大改革。据《澳大利亚金融评论报》报道，政府将取消持有超过一年的资产享受50%的资本利得税折扣，恢复1999年以前的政策——按通胀指数对资本利得征税。为平稳过渡，政府将提供一年宽限期：预算公布后获得的资产，在2027年7月之前仍可享受50%折扣。
负扣税政策方面，已享受负扣税的现有房产继续有效。今后仅新建房产可享受负扣税。对于预算公布后购置的现有房产，负扣税待遇延续至2027年7月，此后不再适用。这些改革曾在2019年导致工党败选，但总理阿尔巴尼斯去年取得的压倒性胜利增强了政府推动改革的信心。
其他关键措施及经济挑战。政府已宣布对残疾人福利计划进行重大改革，预计未来四年节省超350亿澳元，以遏制不断膨胀的预算压力。同时，预算将拨出100亿澳元建立永久性政府所有燃料储备，以应对伊朗战争引发的局部燃料短缺。未来十年国防开支将增加530亿澳元，其中预算预测期内增加140亿澳元。
金融资讯
周一，澳大利亚S&P/ASX 200指数下跌45点，跌幅0.5%，收于8699点，延续了前一交易日的跌势。此前，美国总统特朗普拒绝了伊朗提出的和平谈判方案，导致美国股指期货走弱。此外，由于澳大利亚财政部长吉姆·查默斯警告称，全球冲突和持续通胀正使澳大利亚经济“受制于人”，交易员们在周二即将公布的澳大利亚2026年联邦预算案前也变得谨慎起来。医疗保健、金融和消费类股领跌，其中Greatland Resources（-2.4%）、JB Hi-Fi（-2.2%）和澳航（-2.0%）的跌幅尤为显著。 CSL Ltd.股价暴跌15.5%，此前该公司警告称，2026-27财年将产生额外的减值费用，并下调了2026年的盈利预期。
地缘战事
美国总统特朗普周一表示，在拒绝了德黑兰对美国和平提议的回应后，与伊朗的停火“岌岌可危”。这场持续10周的冲突已造成数千人死亡，并严重干扰全球能源供应。伊朗的回应要求结束包括黎巴嫩在内的所有战线战争、赔偿战争损失、确认其对霍尔木兹海峡的主权、解除封锁与制裁，并释放被冻结的资产。特朗普称其回应为“垃圾”，凸显双方巨大分歧。
与此同时，美国民调显示三分之二选民认为特朗普未清楚解释对伊开战理由；北约盟国拒绝在不达成全面和平协议的情况下派船重新开道。特以色列总理内塔尼亚胡表示战争尚未结束，需消除伊朗的浓缩铀及弹道导弹能力。
黎巴嫩局势持续恶化。尽管4月16日宣布停火，过去三天以色列空袭已造成74人死亡，自3月2日以来总死亡人数达2869人。黎巴嫩总统敦促美国向以色列施压，停止在南部开火和拆毁房屋。美国将于5月14日至15日主持以色列与黎巴嫩的第三轮会谈。真主党要求政府取消会谈，而以色列上周对贝鲁特南部发动了停火以来的首次空袭，声称炸死一名真主党指挥官。
乌克兰方面，总统泽连斯基表示俄罗斯无意结束战争，基辅正为新的袭击做准备。美俄达成的为期三天的停火协议即将到期，双方互相指责对方违反协议，过去24小时前线发生180起战斗冲突。俄罗斯总统普京周六暗示战争即将结束，但欧盟外长会议拒绝了普京关于由德国前总理施罗德斡旋的提议。泽连斯基强调“和平终将到来”，但当前前线并无寂静。
技术谋攻
澳币短线价格走势区间展望:
0.7260-0.7200
技术指标总结：
周一，由于美国和伊朗之间的谈判陷入僵局，霍尔木兹海峡实际上被关闭，导致油价上涨，股市承压下行。市场风险偏好受到抑制，澳币兑美元汇率开盘跳空低开；随着美元在欧美交易时段重新走弱，澳币随后反弹走高。
此前一天，美国总统唐纳德·特朗普拒绝了伊朗对美国提出的结束战争的和平谈判提议的回应，称德黑兰的要求“完全不可接受”。据伊朗媒体报道，伊朗向美方提交的一份计划强调，必须结束所有战线的战争、解除对德黑兰的制裁、进行赔偿，并承认伊朗对霍尔木兹海峡的控制权。摩根大通全球首席经济学家布鲁斯·卡斯曼表示：“中东冲突已进入第11周。能源价格飙升，但仍处于不利水平，而非足以终结经济扩张的障碍。”目前，伊朗已实际封锁海峡，切断了这条通常承担全球约五分之一石油和天然气运输的关键通道。
投资者正将注意力转向周二公布的美国消费者价格指数（CPI）数据。市场预计该数据将显示4月通胀率小幅上升，因为中东冲突给能源价格带来上行压力。从市场一致预期看，彭博统计的分析师共识显示：美国4月CPI环比预期在0.3%至0.6%之间，核心CPI环比预期在0.2%至0.4%之间；同比方面，整体CPI同比普遍预计在3.7%左右，核心CPI同比预期为2.7%，较3月数据小幅抬升，市场对高油价背景下的美国通胀路径存在明显不确定性。
美国银行、高盛、摩根大通等头部机构给出了差异化预判。美国银行受中东地缘冲突推升能源价格影响，预测4月CPI环比上涨0.5%、同比上涨3.7%，核心CPI环比上涨0.3%、同比上涨2.7%。该行同时指出，去年联邦政府停摆导致的租金数据统计调整，会推高4月居住类通胀读数，核心服务价格环比涨幅或将从3月的0.23%加速至0.39%。高盛和摩根士丹利则更聚焦通胀黏性，认为核心CPI同比将维持在2.8%的高位，超级核心服务通胀韧性较强，难以快速回落至美联储2%的目标区间。
机构普遍将能源价格波动、居住类通胀黏性、工资服务通胀传导作为本次CPI数据的三大核心观测维度。第一，2月底以来美伊地缘冲突持续扰动霍尔木兹海峡原油运输，全球原油供应受限推动美国汽油价格大幅上涨，4月能源价格环比明显抬升，市场重点关注能源涨价是否向交通运输、餐饮等服务领域传导，形成成本推动型通胀扩散。第二，住房成本仍是美国通胀的核心支撑项，租金及业主等价租金数据虽呈现同比下行趋势，但环比回落速度缓慢，依旧是推高核心CPI的主要分项。机构认为居住类通胀短期难以快速降温，会持续拖累通胀回落节奏。第三，4月非农就业数据呈现就业人数向好、工资增速偏弱的结构性特征，市场关注工资增速放缓能否缓解服务类通胀黏性，同时高油价对居民消费的抑制作用，能否对冲能源涨价带来的通胀上行压力。
在货币政策影响层面，市场机构已形成较为一致的预判逻辑。若4月CPI整体及核心CPI超预期上行，将进一步强化美联储鹰派立场，年内降息预期将基本落空。高盛已将美联储首次降息预期推迟至2026年12月，认为核心PCE通胀全年大概率接近3%，难以达成政策目标。若数据低于预期、通胀延续降温趋势，虽不会直接触发降息，但会小幅修复市场对下半年宽松政策的预期，缓解美债收益率上行压力。分析师指出，若核心通胀连续超预期反弹，可能引发美联储重启加息讨论，加剧全球金融市场波动；反之，温和回落的通胀数据则会稳定市场情绪，降低货币政策超预期收紧的风险。
当前全球资本市场已提前计价地缘冲突及高油价带来的通胀上行风险，美股、美债、外汇市场均处于观望状态。机构分析认为，本次CPI数据将直接决定短期美债收益率走势：若通胀超预期，十年期美债收益率大概率维持高位甚至继续上行，压制成长股估值；若数据走弱，收益率有望小幅回落，利好科技类风险资产。同时，市场也提前预判到关税政策的滞后影响。多家机构表示，当前企业仍处于前期去库存阶段，关税对进口商品价格的冲击尚未在4月数据中体现，后续数月通胀仍存在上行风险，短期通胀降温或仅为阶段性表现。
从4小时周期的技术指标来看，当前澳币兑美元仍维持在布林带中轨与上轨之间的强势区间。布林带轨道开口呈收缩状态，显示市场短期整体波动率下降，汇价处于震荡整理阶段。具体价位上，布林带上轨0.7260构成短线动态阻力，中轨0.7230作为多空强弱的关键分水岭，下轨维持在0.7190形成短线动态支撑。14期RSI指标日内整体在50至60区间波动，表明多头动能仍占一定优势，但尚未进入超买区域。从4小时趋势结构看，澳币短线呈现高位震荡格局，价格整体仍维持在0.7260至0.7200区间内整理。若后续有效突破0.7260区域阻力，多头测试目标将延伸至0.7300甚至更高水平；反之，若0.7200区域防线失守，短线下行压力将加剧，空头可能进一步向0.7150区域甚至更低水平寻求支撑。
总体而言，美伊谈判僵局导致霍尔木兹海峡实际关闭，能源价格上行风险持续压制市场风险偏好，澳币短期走势在美元波动中呈现震荡整理。即将公布的美国4月CPI数据将成为决定美元方向与市场降息预期的关键变量。若通胀超预期，美联储鹰派立场将进一步巩固，年内降息希望渺茫，澳币可能再度承压；若通胀温和回落，市场情绪有望修复，澳币或获得短线反弹动能。
澳币短线价格走势路径参考:
上升:0.7260-0.7300
下降:0.7200-0.7150
合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！
注⚠️:
以上建议仅供参考。
投资有风险，入市请谨慎。
领盛金融Optivest顾问
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