5月12日午后，A股三大指数集体承压，上证指数下跌0.5%，创业板指下跌0.62%，市场风险偏好阶段性收敛。在此背景下，创新药ETF国泰（517110）逆势走强，涨幅达1.79%，交投活跃。

2026年ASCO大会中国创新药入选研究再创纪录，12家药企13项成果入选全体大会及LBA环节，临床证据质量与全球话语权持续跃升；同时，国产创新药出海加速、医保谈判常态化、CXO订单回暖等多重因素共振，推动板块从“预期驱动”向“业绩兑现”过渡。

多家券商研报强化配置逻辑：中信建投在《聚焦三条景气主线》报告中明确将“中国创新药”列为当前核心景气验证方向之一，指出ASCO高光表现印证研发能力已进入全球第一梯队；东吴证券在4月20日晨报中亦提示，创新药ETF资金已连续两周小幅净流入，AACR会议开幕或进一步催化行情。结合当前指数拥挤度仅处2020年以来17.5%分位数的低博弈环境，创新药ETF国泰正成为把握“估值回调+业绩拐点+政策支持”三重共振的高效工具。

风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。