5月12日，A股三大股指早盘高开低走宽幅震荡，午后股指低位小幅反弹，收盘股指涨跌互现，其中沪指跌0.25%报4214.49点，深成指跌0.47%报15824.92点，创业板指涨0.15%报3934.88点，科创50指数涨0.41%报1723.78点；沪深两市成交额3.24万亿，成交额连续5个交易日超3万亿，全市场超4000只个股下跌。

盘面热点较为杂乱，黄白线分化明显，中小盘股走势较弱，微盘股指数跌超1%。电网设备板块震荡拉升，太阳电缆、汉缆股份、大连电瓷涨停。光纤概念逆势走强，通鼎互联4连板，杭电股份触及涨停。CPO概念表现活跃，光模块龙头中际旭创股价突破1000元，成创业板第二只千元股。机器人概念逆势活跃，百达精工、晋拓股份涨停。下跌方面，猪肉概念震荡调整，华统股份跌停，天康生物、金新农、温氏股份、正邦科技跌幅居前。

热点板块

CPO概念反复活跃

CPO概念表现活跃，光模块龙头中际旭创盘中股价突破1000元，成为创业板第二只千元股。

消息面上，美股光通信概念股大涨，POET Technologies涨逾26%，应用光电Applied Optoelectronics涨逾24%。

光纤概念逆势走强

光纤概念逆势走强，通鼎互联4连板，杭电股份5天4板。

消息面上，我国光纤出货量已占据全球总出货量一半以上。英国商品研究所公布的数据显示，2025年全球光纤出货量为6.62亿芯公里，同比增长15.3%。其中，中国光纤出货量为3.72亿芯公里，同比增长7.5%，占全球总出货量的56.3%。

电网设备板块震荡拉升

电网设备、电力股大幅拉升，太阳电缆、大唐发电、韶能股份等多股涨停。

消息面上，国家能源局会同国家发展改革委、工业和信息化部、国家数据局日前印发了《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》。方案指出，要加强算力设施项目布局规划指导，将绿电使用占比作为重要参考指标。

机构看市

华西证券：“红五月”主升浪延续，聚焦“科技+资源”双主线

海外端，资本市场已充分定价地缘风险，叠加中美关系缓和预期，A股外部约束边际弱化。资金端，节后资金加速入场，融资余额刷新年内新高，全A平均股价突破年内高点，反映增量资金入市的正反馈效应正在显现，驱动A股行情震荡向上；同时人民币持续升值，进一步提升人民币资产吸引力，有利降低股市风险溢价、抬升估值中枢。风格上，全球AI科技产业共振强化A股映射逻辑，AI链出口高增与一季报业绩相互印证下，A股科技与资源两大高景气方向得到进一步确认。

国信证券：短期行情在急涨后可能有阶段性反复

考虑到3月23日以来，市场上涨已持续超一个月，前期市场已积累了较大涨幅，且AI硬件等热门板块交易拥挤度较高，短期行情在急涨后可能有阶段性反复。往后尚未看到过热信号出现，在海内外积极因素推动下，市场向上趋势不改。中期科技主线不变，但不必急于一时。短期看目前通信等成长行业拥挤度可能阶段性较高，同时消费等传统价值板块热度降至低位，后续行情或向低位板块扩散。

中信证券：政策多维度向好 建议关注消费医疗板块左侧布局机会

中信证券研报称，近期政策端多维度鼓励消费医疗发展，综合密集的政策表态，中信证券认为消费医疗赛道长坡厚雪，潜在需求高、发展空间广阔。同时，当前消费医疗板块估值处于近5年底部位置，随着政策导向向好及企业经营复苏，板块配置价值凸显。2026年第一季度龙头公司彰显业绩韧性，建议关注消费医疗板块左侧布局机会。消费医疗板块正处于边际改善的拐点，受益于政策多维度向好以及低估值，板块投资效益显著、配置价值凸显，维持消费医疗行业“强于大市”评级。