南极熊注意到，2026年3月25日，港股上市公司爱康医疗（01789.HK）发布了其2025年年度报告。作为中国骨科植入物领域的创新领军者，爱康医疗不仅是国内首个将3D打印技术商业化应用于骨科植入物的企业，更在数字骨科和骨科手术机器人领域取得了关键突破。
年报显示，2025年爱康医疗实现总收入 14.82亿元，同比增长 10.1%；净利润 3.39亿元，同比大幅增长 23.8%。净利润增速远超收入增速，主要得益于高毛利的海外业务和数字骨科定制产品及服务占比提升。
△2025年爱康医疗营收
其中，最值得关注的是数字骨科定制产品及服务（含手术机器人） 板块，收入达到 6304万元，同比增长 22.8%。这一增速不仅高于公司整体水平，更反映出“3D打印+个性化定制+手术机器人”这一全流程数字化解决方案正逐步成为公司新的增长极。
△ 收入构成
3D打印骨科植入物：从“产品输出”到“标准引领”
爱康医疗拥有亚太地区规模最大的骨科植入物增材制造基地，也是全球前两大骨科植入物增材制造基地之一。依托其3DACT技术平台，公司已完成人工寰枢椎（人工椎体）、全颈椎、多节段胸腰椎、人工肘关节、人工腕关节、全膝关节、人工全骶骨、半骨盆等多项个性化设计假体置换，为外科医生提供了基于精准医疗理念的解剖重建解决方案。
△爱康医疗3D打印骨科植入物工厂里的电子束金属3D打印机
2025年，又有两项产品进入国家药监局创新医疗器械特别审查通道：
磁控无创可延长假体系统：历时八年研发，填补国内技术空白；
髋关节假体组件：实现3D打印髋关节假体在骨整合与抑菌双向调控的突破。
截至目前，爱康医疗累计已有 8项产品 进入国家创新通道，继续保持中国骨科领域获批数量领先的地位。
南极熊认为，这标志着爱康医疗已不仅仅是3D打印骨科产品的生产者，更是该领域技术标准和临床路径的重要定义者。
骨科手术机器人：K3/K3+连获注册，商业化落地加速
2025年5月14日，爱康医疗自主研发的K3智能手术机器人获得NMPA注册证，采用全自研机械臂与控制算法，具备亚毫米级精度。2026年1月15日，其升级版K3+智能手术机器人也获批上市，成为国内首款可覆盖髋、膝、单髁及翻修手术的全关节置换手术机器人。
截至年报披露日，爱康医疗已累计完成6台手术机器人及导航系统的中标，并在巴基斯坦实现海外首台骨科机器人销售。智能辅助设备累计完成临床手术量突破4000台次。
南极熊认为，骨科手术机器人与3D打印定制植入物的结合，正在构建“术前规划-术中导航-个性化植入”的完整数字化手术闭环。爱康医疗凭借其在植入物渠道上的深厚积累（覆盖5000余家医院），有望在这一领域率先跑通商业模式。
iCOS数字骨科平台：打通3D打印全流程
年报中重点介绍了iCOS数字骨科平台。该平台覆盖了从AI辅助3D建模、AI手术规划、3D手术模型打印、3D手术导板、3D标准化与定制植入物、智能手术导航、手术机器人到术后监测的全流程。这实际上就是一套完整的三维数字化与3D打印应用解决方案。
2025年，国家医保局发布《手术和治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，明确对医学3D重建、医学3D模型打印、医学3D导板打印、生物3D打印、手术导航、手术机器人等进行统一价格立项。政策的明确为数字骨科服务的商业化收费提供了制度保障。
目前，爱康医疗已实现3家区域性重点医院的数字骨科收费，并建立了3个智能设备区域培训中心。
海外业务：双品牌驱动，3D打印定制产品出海
2025年，爱康医疗海外业务收入达到 3.30亿元，同比增长 20.1%。公司采用“爱康+JRI”双品牌战略，在成熟市场以JRI品牌赋能，在新兴市场以爱康品牌快速渗透。
值得关注的是，爱康品牌的3D打印定制假体和骨科机器人正成为其海外拓展的“技术名片”。公司已新增5家超千万元订单的海外客户，并在15个国家进行注册准入。2020-2025年，爱康品牌出口业务复合增长率约 40%。
南极熊认为，这显示出中国3D打印骨科产品已具备与国际品牌同台竞技的技术实力，且凭借中国制造业的成本优势，正在全球价值链中占据更重要位置。
研发投入与知识产权
2025年，爱康医疗研发费用为 1.36亿元，占收入比重 9.18%，继续保持高强度投入。公司拥有536项发明专利、335项实用新型专利、46项授权PCT专利。研发团队中正高级工程师累计7人、高级工程师12人。
截至2025年底，公司员工总数983人，其中研发人员占比超过16%。
南极熊总结
爱康医疗2025年的年报，清晰地展示了一家传统骨科植入物企业向“3D打印+数字骨科+手术机器人”一体化解决方案提供商转型的路径。其核心逻辑在于：
以3D打印技术为底层平台，实现个性化、精准化的植入物制造；
以iCOS数字骨科平台为中枢，打通术前规划、术中导航、术后管理的全流程；
以手术机器人为智能终端，提升手术精度并带动植入物销售；
以海外双品牌战略，将中国智造的3D打印骨科产品推向全球。
对于3D打印行业而言，爱康医疗的成功案例再次验证了增材制造在高端医疗领域不可替代的价值——不仅是制造方式的革新，更是临床治疗模式的革命。
重点3D打印活动通知预告
①
②
热门跟贴