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OECD发布两年多来首份日本专项评估，彼时日本仍处负利率。此次2%终点利率预测远超IMF与经济学家1.5%的中值预期。

经合组织（OECD）在周三发布的日本经济调查报告中给出最新预判，日本央行政策利率预计在2027年底升至2%。

OECD指出，若日本通胀维持在2%左右水平，当前政策利率仍处于经济中性利率区间的下限，日本央行应继续渐进加息，防范经济过热风险。

本次报告是OECD自2024年1月以来首次发布日本专项经济评估，而2024年1月时日本央行政策利率仍处于负利率区间。

目前日本央行持续退出宽松货币政策，逐步将利率向中性水平靠拢，中性利率既不刺激也不抑制经济活动。日本央行此前估算，日本名义中性利率区间在1.1%至2.5%之间，同时坦言精确点位存在较大不确定性。

OECD给出的2%终点利率预期，立场比其他机构更为鹰派。国际货币基金组织（IMF）预计本轮紧缩周期终端利率仅约1.5%；彭博4月对49名经济学家调查的预期中值同样为1.5%，显著低于OECD的预测。

在财政政策层面，OECD强调，日本面临人口老龄化、债务付息成本攀升、国防开支被动增加等多重压力，亟需建立财政缓冲空间。

该机构建议日本逐步上调消费税，认为此举可带来可观财政收入，且对长期经济增长的负面影响相对有限。目前日本消费税税率维持10%，在OECD成员国中处于偏低水平。

该建议与日本国内当下政策讨论形成分歧。日本首相高市早苗正考虑下调食品相关临时税费，以缓解民众生活成本上涨压力。

然而，OECD并不认可大范围减税思路，认为此类政策成本高、精准度不足，更好的方式是着力推动实际工资稳步增长，从根源上纾解居民生活压力。

报告同时重点提及日本劳动力短缺问题持续加剧，呼吁进一步提升女性、老年群体及外籍劳工的劳动参与率。OECD建议日本政府加大配套举措，帮助外籍劳工融入本地社区，尤其针对乡村地区——这类区域接纳外来移民的经验不足、配套资源短缺，融入难度更高。

移民议题在日本国内政治中敏感度持续上升，民族主义情绪抬头，间接推高了高市早苗及右翼政党的支持率。数据显示，日本外籍劳工数量去年创下历史新高，但相较于其他发达经济体，整体占比仍处于偏低水平。