在甘肃电价跳涨、四部委新政落地利好推动下，5月13日，绿色电力板块受利好，绿色电力ETF（159669）催化逆市大涨超2%。

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【甘肃机制电价从“地板价”跳涨至“天花板价”】

5月11日，甘肃2027上半年新能源机制电价竞价结果出炉：光伏机制电价0.2447元/千瓦时、风电机制电价0.244元/千瓦时。对比2026年竞价结果，风光机制电价由此前的“地板价”下限0.1954元/度，上涨至接近顶格上限的0.244~0.2447元/度，对应涨幅约25%。

核心变化：并非简单的量价齐升，而是定价权的根本性反转。长江证券指出，甘肃作为新能源大省，过去长期受制于消纳困局，企业往往通过价格让步换取并网资质。此次报价从“下限”到“上限”释放了积极信号——风光运营商在价格形成过程中的谈判地位开始出现积极变化，机制电价正在褪去过去“并网门槛”的错误定价，回归其应有定位：远期收益风险对冲。这正是136号文机制开始真正发挥作用的体现。

行业逻辑重塑：新能源运营资产从“制造业属性”回归“公用事业属性”。过去资本市场长期诟病风光电源资产的一点在于：对于一个无边际成本、长期制造成本曲线下降的资产，统一进行市场化边际出清会造成价格无节制收缩。136号文规定项目“新老划断”、聚焦电量电价竞价，有望斩断这一痛点。此次甘肃报价从“下限”到“上限”，验证了新能源项目的市场化收益正在逐步回归并提升至合理区间。

【政策赋能：四部委联合发文，“算电协同”从概念走向落地】

5月8日，国家发改委、国家能源局、工信部、国家数据局联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，围绕保障算力设施安全可靠的能源供给、推动算力设施绿色低碳转型、促进算力电力高效经济协同等六大方向，部署了29项重点任务。这是继两会上“算电协同”首次写入政府工作报告后，国家层面又一顶层文件。

促消纳：算力中心成为绿电消纳的新引擎。根据国家能源局数据，2026年1-3月全国风电利用率降至91.9%（同比下降1.5pct），光伏利用率降至91.2%（同比下降2.6pct），甘肃弃风率/弃光率分别达9.2%/17.5%，新疆达12.0%/16.8%。《行动方案》明确提出“统筹大型新能源基地与国家算力枢纽规划布局”，推动算力设施在新能源富集地区有序汇集。东方财富证券测算，全国新增算力基础设施有望带来较大绿电消纳增量需求，直接缓解风光项目长期面临的弃电压力。5月2日，我国首个大规模算电协同绿电直供项目——中国大唐中卫云基地50万千瓦光伏电站正式投运，验证了“物理直供+双边交易”双轨并行模式的商业可行性。

稳电价：绿电直连锁定长期收益，缓解市场化交易电价下行压力。《行动方案》明确“鼓励新建算力设施与可再生能源发电企业签订多年期绿色电力交易合同”，支持算力设施以多种形式参与电能量、辅助服务、需求响应等市场交易。绿电直连跳过电网居间代理环节，直接锁定优质用户——数据中心电力成本通常占其运营成本的60%-80%，有较强意愿锁定长期合作。国投证券指出，AI带来的电力需求刚性增长，使得电力作为核心基础设施的稀缺性和重要性凸显，绿电的环境溢价有望在数据中心中获得重塑。

产业链延伸：部分企业从电力运营商向“电力+算力”双轮驱动转型。甘肃能源庆阳“东数西算”绿电聚合示范项目总装机规模200万千瓦，一期100万千瓦已于2026年1月正式并网，年发电量约19.96亿度，可满足庆阳数据中心集群约55%的用电需求；金开新能新疆哈密2000P智算基地一期已交付，已与无问芯穹签订6912万元/年算力服务合同。

【绿色电力ETF（159669）一键布局绿电新周期】

在甘肃电价反转信号确认、算电协同政策加速落地的双重催化下，绿电板块正迎来“促消纳+稳电价+产业链延伸”三重受益逻辑的共振。新能源运营资产的困境有望伴随电量电价、绿电交易等政策的出台而反转，行业估值有望从“高股息公用事业”转向“成长逻辑”。

绿色电力ETF（159669）跟踪绿色电力指数（399438），从A股中选取水电、风电、光伏及核电等清洁能源发电领域的上市公司证券作为指数样本，聚焦低碳属性电力企业。在当前算电协同加速落地、绿电直供模式持续验证的背景下，具备区位优势、调节能力强的绿电运营商有望率先受益，通过绿色电力ETF（159669）进行布局，可有效捕捉板块结构性机会并分散个股风险。

风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。