5月13日，美信科技（301577.SZ）发布投资者关系活动记录表。

首先，关于2025年整体亏损原因，公司表示经营业绩面临阶段性承压，主要系多项战略布局集中推进、叠加外部市场环境等多重因素综合影响所致。具体而言，一方面是为抢抓行业发展机遇，加快功率类磁性元器件业务拓展与市场份额提升，公司对相关产品实施策略性定价，同时该业务板块产能仍处于爬坡阶段，导致功率类产品毛利率较上年同期出现明显下滑；另一方面是公司持续加大核心客户开拓及重点项目投入，研发与市场费用相应增加，叠加2025年第四季度湾区总部园区投入使用、深圳及泰国子公司处于筹建阶段带来的运营成本上升，以及美元汇率波动对财务费用的影响。

关于选择在泰国设厂的主要原因，公司表示从就近服务客户的维度出发，当时主要评估了越南和泰国。越南厂区大厂扎堆，招工难度相对较大、用工成本高、营商环境一般；而泰国区位优势明显，紧邻泰国台达、麦格米特、比亚迪、上汽等核心大客户，配套服务更便利。随着泰国工厂筹备完成，公司将依托泰国工厂的区位与产能优势，加快推进海外市场布局。

针对信号类业务未来成长性，公司指出信号类磁性元器件主要涵盖网络变压器、片式绕线电感、RF射频变压器、BMS变压器、CAN-Bus车规电感等核心品类。其中应用在通信领域的网络变压器是相对存量市场，但并非没有增长空间，其核心增量是存量替代+行业集中。目前该细分产品厂商分散、部分工序依赖人工生产；随着自动化提升，小厂会逐步出清，第一梯队份额将持续提升。此外，加大推进高速率网变、CAN-Bus车规电感、BMS信号变压器等高附加值的新产品市场拓展，将进一步巩固公司在信号类市场的优势地位。

面对上游原材料涨价、下游客户压价的情况，公司表示铜等原材料涨价、下游客户降价是行业共性压力，公司通过提前锁铜对冲原材料上涨的影响、前置到研发环节优化设计方案、适配量产、持续优化生产工艺等措施持续降本。目前公司资产负债率为34%，没有大额银行贷款，现金流稳健。在行业普遍面临降价承压的市场环境下，具备资金、技术与规模优势的头部企业，拥有更强的抗周期抗风险能力和持续研发投入实力，反而能借行业洗牌契机抢占市场、进一步提升市占率。

关于子公司唯智机器人的定位，公司表示广东唯智机器人子公司专攻行业工业机器人，作为核心智能制造平台，深度契合磁性元器件生产场景与工艺痛点，聚焦自主研发与定制化打造，推出适配性强、效能突出的自动化装备，构建公司专属技术壁垒，进一步强化核心竞争力。