通胀升温、地缘博弈与AI热情交织，全球市场在多重变量中寻找方向。
周三，欧股集体高开，欧洲斯托克50指数涨0.78%，亚太股市先抑后扬，MSCI亚太指数收涨0.5%，韩国股市在芯片巨头带动下逆转早盘跌势，涨幅达2.6%。英国国债全线高开，10年期收益率下行4个基点至5.06%，日本20年期国债收益率升破1997年以来高位，美国30年期国债收益率亦逼近年内高点。
"NACHO"（霍尔木兹海峡根本不可能重开）新交易叙事在华尔街迅速蔓延，折射出投资者对快速外交解决方案的信心已近乎耗尽。布伦特原油维持百元高位，报约每桶106.30美元。美国4月消费者价格指数（CPI）同比涨幅超出预期，进一步强化了市场对美联储明年加息的押注。铜价方面，伦敦金属交易所铜价延续八连涨，触及每吨14196.50美元，向1月历史高点靠拢。
Indosuez Wealth亚洲首席策略师Francis Tan表示："在投资者心中，科技领域的'错过恐惧症'（FOMO）目前明显压过了伊朗局势的影响。伊朗问题始终是潜在隐忧，一旦美股估值进一步走高，其影响或将显现。"
芯片股领跑亚市，AI叙事压过地缘担忧
- 欧股集体高开，欧洲斯托克50指数涨0.78%，英国富时100指数涨0.58%，法国CAC40指数涨0.51%，德国DAX指数涨0.68%。
- 日经225指数收涨0.8%，报63,272.11点。日本东证指数收涨1.2%，报3,919.48点。韩国首尔综指收涨2.6%，报7,844.01点。
- 日本20年期国债收益率升破1997年以来高位，美国30年期国债收益率亦逼近年内高点。
- 英国国债全线高开，10年期收益率下行4个基点至5.06%
- 美元现货指数变化不大。
- 布伦特原油当日下跌1.4%，报约每桶106.30美元；
- 黄金下跌0.3%，报约每盎司4700美元；白银交投于每盎司86.20美元附近。
- 铜价在伦敦金属交易所延续强势，八连涨后触及每吨14196.50美元，距今年1月创下的历史高点14527.50美元仅一步之遥。
- 其他基本金属亦普遍上涨，铝价上涨0.3%至每吨3574美元，锡价上涨0.5%至每吨55070美元。
- 比特币上涨0.5%，报81,041.32美元。
周二，欧股集体高开，欧洲斯托克50指数涨0.78%，英国富时100指数涨0.58%，法国CAC40指数涨0.51%，德国DAX指数涨0.68%。
费城半导体指数重挫3%，创两周最大单日跌幅，为本轮强势行情中最严峻的考验之一。然而亚洲交易时段开盘后，逢低买盘迅速入场。SK海力士涨9.4%，创历史新高；三星电子上涨4.4%；MSCI亚太科技指数整体上涨0.6%。
摩根大通资管的Joanna Shen则认为，当前市场正处于"AI早期采用阶段"，科技股的盈利前景仍具支撑。
通胀超预期，债市全线承压
美国劳工部数据显示，4月CPI同比上涨3.8%，为2023年以来最大涨幅。数据公布后，市场加大了对美联储明年加息的押注。利率敏感的2年期美国国债收益率维持在4%下方，30年期收益率则距年内高点仅约两个基点。
日本市场的反应尤为显著。能源价格高企叠加通胀压力，日本20年期国债收益率突破1月高点，升至1997年以来最高水平。澳大利亚国债收益率亦跟随美债走低。
Regan Capital的Skyler Weinand表示："通胀正强势回归，主要受顽固的高油价驱动，随着中东冲突持续演进，这一趋势将主导今年剩余时间的通胀走势。"
布伦特原油当日下跌1.4%，报约每桶106.30美元；黄金下跌0.3%，报约每盎司4700美元；白银交投于每盎司86.20美元附近。
KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer在研报中指出，市场面临的核心问题是："如果高油价长期持续，美国企业能否维持强劲盈利能力？"
铜价逼近历史高点，供需双重驱动
铜价在伦敦金属交易所延续强势，八连涨后触及每吨14196.50美元，距今年1月创下的历史高点14527.50美元仅一步之遥。
供给端持续承压。中东硫磺供应吃紧威胁非洲部分矿山的生产前景，叠加全球多处主要矿山的既有扰动。、
需求端则相对稳健，主要得益于中国电力电网、可再生能源及人工智能领域的强劲消费。分析表示，随着伊朗战争相关忧虑有所缓和，供应问题叠加坚实需求正推动工业金属显著回升。
美国市场方面，纽约商品期货交易所（Comex）铜期货跳升至每磅6.69美元的历史新高，与LME铜价的溢价扩大至每吨逾500美元，市场押注美国将对精炼铜进口加征关税，相关预期正将精炼铜吸引流入美国，导致其他地区供应收紧。美国商务部预计将于6月30日前发布国内铜市场的最新评估报告。
其他基本金属亦普遍上涨，铝价上涨0.3%至每吨3574美元，锡价上涨0.5%至每吨55070美元。
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