5月13日，中美在韩举行第七轮中美经贸磋商，美财长贝森特握紧中方代表的手，这场中美高层会晤前的最后一轮铺垫性谈判，以“坦诚、深入、建设性”的定性落下帷幕。与此同时，外资正加速加仓中国资产，各大国际机构纷纷释放积极预判，将中国资产视为全球不确定性中的“避风港”。
那么对于这场中美经贸磋商，中方为何会给出良性评价？在全球局势动荡、中东战火未歇、全球贸易波动的背景下，外资为何会逆势加码中国资产？外资加仓中国，只是因为中美谈妥带来的确定性吗？
回顾2018年，中美贸易摩擦全面升级，美方对华加征关税、设置技术壁垒，导致中国出口依赖型行业遭受重创，外资也出现阶段性撤离。美国试图通过极限施压遏制中国发展，但忽视了自身经济对中国供应链的依赖，双方陷入“对抗升级—相互消耗”的循环。此后数年，中美经贸磋商历经多轮反复，从巴黎的第六轮磋商达成初步共识，到本次韩国磋商的深入对接，双方的谈判逻辑逐渐从“对抗”转向“务实”。
从历史经验来看，中美经贸关系的每一次缓和，都会带动全球资本对中国资产的关注度提升，但本次外资加仓潮的力度与持续性，却远超以往，原因在于中国市场的韧性已经发生了质的变化，而这种韧性，源于中国独特的经济结构与政策稳定性。
这一点，在全球能源危机与地缘冲突中表现得尤为明显，
回顾全球经济发展史，能源价格的剧烈波动，往往会引发全球经济动荡，上世纪70年代的石油危机，导致西方主要经济体陷入滞胀，而2026年以来，中东局势升级推动国际油价持续高位，全球多数经济体都面临能源成本高企的压力，唯独中国市场表现出较强的抗冲击能力。
为什么中国更特殊？
因为中国的能源消费结构，与全球多数经济体高度依赖石油、天然气不同，中国的能源消费中，煤炭与新能源占据主导地位，发电结构中，油气发电依赖度仅约3%，远低于全球平均水平。
所以在这种情况下，即便中国是全球最大的石油进口国，油价波动对中国经济的冲击也被大幅缓冲。这种独特的能源结构，是长期战略布局的结果，从改革开放后，中方逐步完善煤炭供应体系，到近年来大力发展光伏、风电等新能源，中国用数十年时间构建了相对独立的能源供应网络，这也成为中国经济抵御外部风险的重要屏障。
除了能源结构的优势，中国宏观政策的稳定性，也是外资青睐的重要原因。放眼全球主要经济体：美国货币政策反复摇摆，美债收益率波动加剧，欧洲面临能源危机与债务问题的双重困扰，只有中国始终保持通胀水平温和，货币政策保有充足空间，财政政策持续发力，尤其是2026年作为“十五五”开局之年，政策层面明确提出通过财政手段支持需求与消费，为经济增长筑牢根基。这种政策的连续性与稳定性，在全球不确定性加剧的背景下，显得尤为稀缺。
外资对中国资产的认知，正在发生转变，从过去的“关注复苏”转向如今的“聚焦价值”，具体来说，外资正在紧盯中国的人工智能、新能源、高端制造等领域。此前数年，外资布局中国资产，更多是赌中国经济的复苏红利，而如今，他们更看重中国产业升级带来的长期价值。
外资加仓中国资产，还有一个容易被忽视的原因，即中国资产的“低相关性”优势，以及相对较高的性价比。所谓“低相关性”是指，在全球金融互联互通的情况下，中国资产不会跟随全球市场同步涨跌，与全球市场的一致性较低。这意味着，配置中国资产可以有效分散全球投资风险。
至于性价比方面，主要是对比美股，美国优质科技龙头的估值已处于历史高位，而A股的风险回报比更具吸引力，尤其是科技板块，虽然处于偏热区间，但与美股相比仍有距离，具备长期投资价值。
从历史数据来看，外资对中国资产的布局，往往具有前瞻性。2018年贸易摩擦最激烈时，外资曾出现短暂撤离，但随后逐步回流，而那些坚定布局的外资，最终获得了丰厚的回报。
2026年一季度，A股整体盈利同比增长超过7%，剔除金融板块后增速达到11.8%，即便剔除石油石化等受益于油价上涨的行业，非金融板块盈利增速仍维持在两位数的增长区间，这进一步印证了中国资产的价值。
当然，全球AI投资周期存在诸多不确定性，芯片寿命、数据中心建设成本、算力架构变化等因素，都可能影响外资布局的节奏。但这些风险，并未改变外资对中国资产的长期判断，因为他们清楚，中国经济的韧性、产业升级的趋势、政策的稳定性，才是支撑中国资产价值的原因。
在全球不确定性加剧的背景下，中国资产的“避风港”效应，不仅源于短期的政策利好与经贸缓和，更源于长期的战略布局与产业升级。未来，随着中国资本市场改革的持续推进，“国九条”的落地、分红与回购机制的完善，以及中长期资金的持续入市，中国资产的吸引力将进一步提升。当全球主要经济体陷入波动与不确定性时，中国凭借自身的韧性与优势，让全球资本趋之若鹜，这不仅是中国的机遇，更是全球经济稳定发展的重要支撑。
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