因涉嫌欺诈发行面临强制退市，*ST元道（301139）自5月12日复牌以来，股价已连续两个交易日遭遇20cm跌停。

截至5月13日收盘，*ST元道报收于11.81元/股，当日跌幅19.99%，总市值跌至14.36亿元。5月12日复牌首日，该股以一字跌停报收14.76元。短短两个交易日，*ST元道股价累计跌幅已超36%，投资者损失惨重。

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今日盘后，*ST元道发布股票交易异常波动公告称，公司股票连续两个交易日收盘价格跌幅偏离值累计超过30%，根据相关规定属于异常波动情形。

消息面上，5月8日，元道通信及相关当事人收到中国证监会出具的《行政处罚事先告知书》。经查明，2019年至2021年，公司通过虚构工作量确认单等方式分别虚增营业收入6590.26万元、1.61亿元和2.64亿元，分别占《招股说明书》披露的2019年度至2021年度营业收入的8.75%、13.12%和16.23%。公司在证券发行文件中编造重大虚假内容，已触及《创业板股票上市规则》第十章第五节规定的重大违法强制退市情形。

此外，*ST元道在上市后的第一个年度即2022年年报中也存在虚假记载，虚增营业收入1.66亿元，占该年度报告披露营业收入的7.87%。

针对上述违法事实，证监会拟对公司处以2.39亿元罚款；对时任董事长李晋、时任副总经理兼财务总监兼董事会秘书曹亚蕾分别给予警告并各处罚款750万元，并对二人采取5年证券市场禁入措施；对时任董事、副总经理吴志锋给予警告并罚款300万元。上述罚款合计2.57亿元。同时，证监会已冻结该公司募集资金相关账户，并正在对中介机构执业情况开展调查。

作为其IPO保荐机构与持续督导机构，国新证券因未勤勉尽责、未能识别造假行为，或将担责。国新证券表态将配合监管调查、梳理流程漏洞并启动内部问责。

财务造假曝光的同时，*ST元道的经营基本面同样不容乐观。元道通信成立于2008年，核心业务涵盖通信网络维护、优化及工程建设，主要服务于中国移动、中国电信、中国联通等运营商及中国铁塔公司。2026年一季报显示，公司实现营收3.61亿元，同比增长17.64%，但归属于上市公司股东的净利润仅78.75万元，同比暴跌92.60%。公司解释称，受通信技术服务行业竞争持续加剧等因素影响，运营成本上升导致营业毛利较上年同期下降。

拉长周期来看，公司净利润持续下滑的态势更为明显。2023年至2025年，公司实现净利润分别为6928万元、4236万元和883.7万元，三年间净利润降幅超过85%。

5月11日，深交所发布公告，自5月12日起将元道通信调出融资融券标的。据公开数据，截至5月11日，该股融资余额为4593.23万元。业内分析人士指出，鉴于该股连续两个交易日成交量极为有限，持有该股的投资者套现机会极小，若后市持续下跌，投资者可能面临重大损失。

*ST元道在今日公告中表示，公司尚未收到上述事项的正式处罚决定，最终结果以中国证监会出具的正式处罚决定为准，公司股票可能存在被终止上市的风险。

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