国际组织在2025年6月26日发布的一份报告中表示，柬埔寨茶胶省一处涉嫌诈骗园区采用类似监狱的布局，并有守卫看管、限制人员行动。
美国近期针对柬埔寨涉嫌网络诈骗网络推出的新一轮制裁，正越来越多地外溢至该国合法经济领域。在英国今年早些时候采取类似行动后，这些措施正在推高企业的合规风险，也加深了外界对这个东南亚国家国际声誉的担忧。
美国财政部外国资产控制办公室于4月下旬宣布的最新措施，针对5名柬埔寨公民及一个关联企业网络。美方指称，这些对象与网络诈骗活动及洗钱有关。
被制裁者包括与政界关系密切的大亨和赌场经营者，他们的商业版图横跨金融、房地产和公用事业等领域。其中一些被针对者还包括所谓“勋爵商人”，即通常在政府中担任顾问角色、颇具影响力的商界人士，以及身处大型企业集团的现任参议员。这也凸显出柬埔寨政商精英之间联系紧密。
制裁范围的扩大表明，遏制流动迅速且不透明的网络犯罪网络的努力，正从涉嫌犯罪的行为人延伸到柬埔寨经济更广泛的领域。在一些案例中，与被制裁个人有关联的企业经营着关键服务，包括拥有真实客户基础的本地银行，以及发电和供水业务。这增加了制裁无意间波及日常商业活动的风险，也加剧了外界对金融体系的不信任。
不过，美国财政部有时也会对某些行业作出制裁豁免，例如一家柬埔寨供水分销商就曾获得例外处理。
这场不断扩大的打击行动，也越来越呈现跨司法辖区协同推进的趋势。此前，美国和英国已对总部设在柬埔寨的太子集团及其董事长采取行动；此后，有关部门查扣了与该集团有关的资产，新加坡则逮捕了与相关洗钱调查有关的嫌疑人。
美国有关部门还在东南亚多地同步推进资产查扣、关闭域名以及金融制裁，目标是那些被指与诈骗有关联的网络。
有专家表示，这类措施的目的，与其说是要彻底消灭网络诈骗，不如说是要扰乱支撑这类活动的资金和运营基础设施。
金边百家国际大学政治经济学者布拉德利·詹森－默格说：“制裁往往是让这些活动的成本更高、更难维持，而不是将其彻底阻止。”
他还表示：“打击流动性和基础设施会增加压力，即便这些网络最终可能分散，并在别处重新组建。”
但对企业而言，制裁范围不断扩大，正转化为更重的合规负担和更大的不确定性。
柬埔寨美国商会执行董事克里斯·麦卡锡表示，企业越来越担心会在多个行业中无意接触到受制裁实体。
他说：“尽职调查的负担很重，尤其是在一个企业股权结构并不总是透明的市场里。企业需要仔细审查供应商关系、房地产安排以及金融交易对手，以确保合规。”
尽管风险上升，外国投资者仍然看好柬埔寨的长期潜力，理由包括其年轻的劳动力和强劲的增长前景。但随着监管审查不断加强，持续增加的制裁名单可能会对投资决策形成压力。
柬埔寨政府也加大了对网络诈骗活动的打击力度，包括对涉嫌相关园区展开一系列警方突袭。首相今年早些时候表示，这类活动正在“摧毁”该国的合法经济。
分析人士指出，制裁带来的更广泛影响，可能不只局限于被针对的个人和企业，还可能重塑外界对柬埔寨作为投资目的地的看法。
詹森－默格说：“柬埔寨面临的风险是，外界对它的认知不再只是一个治理存在挑战的新兴市场，而是一个非法经济与合法经济深度交织的地方。这种印象很难扭转，而且可能在一段时间内持续拖累这个国家。”
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