从丰田的“增收不增利”到本田上市近70年的首次年度亏损，再到日产连续两年亏超1.2万亿日元——2025财年，日本汽车巨头集体交出了一份惨烈的成绩单。

就在刚刚过去的5月13日和14日，丰田、日产、本田三大日本汽车巨头相继发布了2025财年（截至2026年3月）业绩报告。

巨头之下，无一幸免。丰田2025财年销售额超50万亿日元创下日企历史新高，然而净利润却同比下滑19.2%，深陷增收不增利的尴尬困局。更扎心的是，丰田预计2026财年净利润再降22%，这意味着它将迎来利润连续三年下滑。

最令人震惊的是日产和本田。日产已连续两个财年巨额亏损，2025财年净亏5331亿日元，加上2024财年的6709亿日元，两年合计亏损已超1.2万亿日元（约合人民币515亿元）。为求生存，日产不仅全球裁员2万人、关闭7家工厂，甚至连位于横滨的总部大楼都以970亿日元卖掉了。

与此同时，本田交出了上市69年来首份亏损答卷——净亏损4239亿日元，而去年同期还是盈利3000亿日元。

01 关税大棒之下，北美市场正在“失血”

这场大崩盘的背后，美国关税是最直接的“头号杀手”。

据财报披露，美国关税仅对丰田一家就造成约1.38万亿日元的利润侵蚀。本田则损失约3469亿日元，日产也因关税导致营业利润减少约2860亿日元。

要知道，日本汽车约三成销量依赖美国市场——这条生命线一旦被捏住，利润几乎被瞬间腰斩。与此同时，中东局势混乱导致运输航线中断，也给丰田带来了约6700亿日元的额外损失。这已经不仅仅是市场疲软，而是日系车在关税和地缘政治双重夹击下的生存危机。

02 电动化转型太晚，“一步慢”导致“步步错”

除了外部压力，最大的症结来自日本车企内部——它们在电动化转型上“太犹豫、起步太晚”。

2025财年，本田的电动化战略调整带来的非金融资产减值等损失，合计高达约1.58万亿日元。此次巨额亏损，直接迫使本田承认此前提到的“2040年前全面淘汰燃油车”目标可能“不切实际”。

对马自达、三菱等中小厂商而言，利润骤降几乎是一瞬间。马自达2025财年全球销量仅122.3万辆，营业利润大跌72.3%，仅516亿日元。三菱净利润更是同比暴跌76%，仅剩100亿日元。

在行业的激流中不进则退，当特斯拉和中国新能源品牌在市场上摧城拔寨时，日系车仍在观望，其燃油车时代的统治力已肉眼可见地衰退。

03 自主品牌崛起，新能源赛道上演“国货之光”

日系巨头的节节败退，恰恰为中国车企提供了关键的“超车窗口”。

中国汽车工业协会的数据显示，今年前四个月自主品牌乘用车市场份额已攀升至六成以上。曾经不可一世的丰田、本田、日产，正眼睁睁看着自己的市场份额被比亚迪、吉利、蔚小理等国产车型一点点蚕食。

这一降一升之间，全球汽车工业的权力格局正在加速重塑。当国补落地激活国内消费市场、在整车性能和智能体验上真正超越了合资车之时，一个属于中国汽车品牌全面突围的时代，已经正式到来。

正如日产CEO伊凡·埃斯皮诺萨坦言，受中东局势、原油成本飙升等多方影响，2026财年经营环境仍将十分严峻。

而未来几年，很可能只是一个下滑通道的开端。这场历史性的震荡过后，躺平的只能被淘汰，只有抓住新能源风口、拥抱变革的玩家，才有可能笑到最后。