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美国4月通胀升至三年来高峰

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美国副总统万斯罕见承认，4月份的消费者通胀“并不理想”。

受美国总统特朗普对伊朗发动战争导致能源价格上涨的影响，美国4月份的同比消费者通胀率达到3.8%，创三年新高。

美国政府星期三（5月13日）公布的批发价格通胀率为6%，为2022年12月以来的最高水平。分析人士警告称，高油价已开始对其他产品产生连锁反应。

万斯星期三在白宫告诉记者：“是的，上个月的通胀数据并不理想。我们知道，为了实现美国人民应得的繁荣，我们还有很多工作要做。”

万斯说，特朗普“非常清楚”这个问题。就在一天前，特朗普还坚称高通胀只是“短期现象”。

特朗普星期二宣称，经济压力不会影响他对伊朗问题的决策。他说：“我不会考虑美国人的经济状况。我不会考虑任何人。我只想着一件事：我们不能让伊朗拥有核武器。”

但万斯星期三否认总统说过这些话，并坚称记者的问题“歪曲”了特朗普的原话。

随着11月中期选举的竞选活动如火如荼地进行，民主党领导人抓住特朗普的这番言论，指责这位共和党总统对不断飙升的生活费漠不关心。

02

东南亚电商规模达1576亿美元 市场迈入三强垄断格局

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东南亚电商市场过去一年继续加速增长，平台商品交易总额（Gross Merchandise Volume，简称GMV）达到1576亿美元，同比增长22.8%。市场竞争格局则继续集中，虾皮（Shopee）、Lazada与TikTok几乎全面垄断市场。

咨询机构墨腾创投（Momentum Works）近期发布2026年东南亚电商报告，显示本区域电商去年的平台商品交易总额，是五年前规模的近三倍。

报告也指出，过去一年电商平台重新转向增长优先的战略，推动基础设施、物流效率与用户体验提升，并带动整体市场扩张。

从各国市场来看，印度尼西亚仍是最大电商市场，占整体交易总额约37%，但增速跌至2.2%；泰国与马来西亚则以51.8%和47.6%的同比增速领跑，成为增长最快的两个市场。菲律宾则超越越南，成为区域第三大电商市场。

国际数据公司（IDC）和支付公司2C2P近期进行的研究则显示，若以平台总交易额（Gross Transaction Value，GTV）计算，东南亚电商市场规模预计到2029年可达到2898亿美元，年复合增长率为13.2%，增速在全球主要市场中仅次于印度。

墨腾创投的报告显示，东南亚电商竞争格局已明显集中。其中，Shopee、Lazada与TikTok Shop三大平台合计占据超过98.8%的市场份额，形成“三强格局”。

其中，Shopee仍以超过50%的市占率在各主要市场保持领先；TikTok Shop增长迅速，2025年交易额翻倍，并逐步逼近Shopee；Lazada通过品牌与高客单价策略，在新加坡、泰国及菲律宾取得进展。

报告指出，由于大型平台竞争加剧，中小型平台加速退出市场，区域物流企业也出现撤出情况。

IDC的研究则表明，2024年中小企业占东南亚电子商务交易的57%，预计到2029年将上升至58%。

不过，平台费用正为卖家带来不断上升的成本压力。墨腾创投数据显示，单Shopee平台的抽佣率已升至约13.5%，而卖家实际承担的广告、物流与补贴总成本往往超过30%。

报告认为，平台卖家虽对成本上升不满，但由于他们仍依赖流量，形成无法离开的结构性矛盾。

除了电商平台本身外，物流市场正快速集中。与Shopee同属冬海集团（Sea Limited）的SPX Express、极兔速递（J&T Express）及Lazada物流三者，合计占据超过67%的包裹量，并凭借规模与平台优势，挤压中小物流企业生存空间。

墨腾创投数据显示，东南亚快递包裹量在2025年达到223亿件，同比增长39%，但单件收入持续下降，仅为约0.59美元。报告认为，这反映平台主导下的价格压力正在向物流环节传导。

墨腾创投也认为，人工智能（AI）正成为贯穿电商生态的关键变量。它不仅加速内容生产，也导致流量更加分散，同时进一步强化平台对用户需求与交易路径的掌控。

针对伊朗战争对电商平台的影响，墨腾创投首席执行官李江玕指出，消费者可能不得不勒紧裤腰带，但不同国家受到的影响各不相同，难以预测。

“但可以肯定的是，电子商务有能力以非常经济高效的方式，完成商品交付。例如在2022年，印尼的物流成本飙升，但当时企业尚能应对，并在事件中提高效率。”

03

美航空燃油出口创新高 填补中东供应缺口

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由于霍尔木兹海峡关闭，全球航空公司举步维艰，美国炼油商正以前所未有的速度向海外出口航空燃油。

美国能源信息署星期三（5月13日）发布的一份报告显示，上周美国航空燃油出口量飙升至每日45.5万桶的历史新高，超过了4月初创下的最高纪录。

由于航空公司和炼油商严重依赖波斯湾稳定的石油和其他能源供应，欧洲和亚洲的航空燃油价格正在飙升。

彭博社汇编的数据显示，自美伊冲突爆发以来，新加坡和欧盟的航空燃料价格分别上涨了61%和59%。

美国能源经济与金融分析研究所（IEEFA）周二发布报告指，随着美国填补中东地区天然气供应减少带来的缺口，欧洲今年对美国天然气的依赖预计将升至历史新高。

报告说，欧洲今年约三分之二的液化天然气可能来自美国，比例将创纪录。若按天然气总供应量计算，美国甚至可能超越挪威，成为欧洲最大天然气供应国。

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欧盟对美国天然气依赖升至历史新高

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美国能源经济与金融分析研究所指出，随着美国填补中东地区天然气供应减少带来的缺口，欧洲今年对美国天然气的依赖预计将升至历史新高。

报告说，欧洲今年约三分之二的液化天然气可能来自美国，比例将创纪录。若按天然气总供应量计算，美国甚至可能超越挪威，成为欧洲最大天然气供应国。

数据显示，去年美国占欧盟、英国与土耳其液化天然气进口量约58%，今年第一季度已升至63%。IEEFA预计，到2028年，欧盟从美国进口的液化天然气占比可能高达80%。

自俄罗斯2022年入侵乌克兰后，欧盟持续推动能源来源多元化，美国液化天然气已成为替代俄罗斯管道天然气的重要来源。不过，一些欧洲官员担心，欧洲只是把对俄罗斯的依赖转向美国。

与此同时，欧盟仍未完全摆脱对俄罗斯能源依赖。今年第一季度，欧盟共进口69亿立方米俄罗斯天然气，同比增加16%，创下俄乌战争爆发以来同期新高；4月进口量同比再增17%。

目前，俄罗斯仍是欧盟第二大液化天然气供应方，占总进口量约14%。

尽管俄罗斯通过管道向欧盟输送天然气已基本停止，但各国仍在通过油轮购买其液化天然气，其中以法国、西班牙和比利时为首。

IEEFA指出，欧洲越来越依赖波动较大的全球液化天然气市场，也更容易受到地缘政治冲突影响。当前伊朗战争已加剧市场震荡，并推高天然气价格风险。

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eBay拒绝GameStop的560亿美元收购献议

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美国电商平台易趣网（eBay）拒绝游戏零售商GameStop首席执行官科恩（Ryan Cohen）提出的560亿美元收购献议，称这项未经邀请的献议“既不可信，也不具吸引力”。

据彭博社报道，eBay董事会在致科恩的信中说，董事会是在考虑融资计划的不确定性、相关营运风险和GameStop的公司治理后，决定拒绝献议。eBay董事长普雷斯勒（Paul Pressler）也提到GameStop的高管激励机制，以及收购可能对eBay长期增长造成的影响。

GameStop暂未回应彭博社的置评请求。GameStop股价星期二（5月12日）盘前一度下跌约4％，eBay股价则下跌约1％。

科恩此前说，如果eBay董事会拒绝他的献议，他准备直接向股东提出方案。

科恩上周向eBay股东提出每股125美元的收购价，一半以现金支付，一半以GameStop股票支付，较eBay前一个星期五的收盘价溢价20％。

不过，投资者对科恩的计划持怀疑态度。GameStop市值约100亿美元，不到eBay市值的四分之一。GameStop称，计划借入200亿美元为收购融资。科恩承诺在交易完成后12个月内节省20亿美元成本，并称eBay首席执行官伊安农（Jamie Iannone）的营销开支存在浪费。

eBay的网络市场拥有1亿3600万名用户，每年在平台消费约800亿美元。公司2025年营收为116亿美元，主要来自佣金，也通过广告销售和支付处理赚钱。

GameStop在美国、法国和澳大利亚经营约2200家零售店，去年关闭227家门店。截至1月31日的12个月内，公司营收为36亿美元，主要来自游戏硬件和收藏品销售。

科恩在收购献议中说，GameStop在美国的1600家门店可用于鉴定在eBay出售的收藏品，也可作为电商平台商品的配送中心。

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