406亿！科创板史上最大并购案今天过会了！中芯国际这步棋，直接把国产芯片代工的格局改写了？
5月11日，上交所并购重组审核委员会开了2026年第5次会，一锤定音：中芯国际发行股份买资产的事儿，过了！
这桩用406.01亿收购中芯北方剩余49%股权的交易，不仅是科创板开板以来最大的发行股份买资产案例，还是国产晶圆代工史上金额最高的并购，更创下了科创板红筹公司买资产的首例——三个“最”加身，这波操作到底有多重磅？
中芯北方可不是无名之辈，2013年7月，它由中芯国际和北京政府及产业资本一起成立，专门做12英寸晶圆代工。
现在手里有两条月产能3.5万片的生产线，加起来每月能产7万片，工艺覆盖65纳米到28纳米的成熟制程，连28纳米HKMG（高k金属栅极）这种关键技术都掌握了。
财务数据更能说明问题：2023年营收115.76亿，扣非净利润5.49亿；2024年营收涨到129.79亿，扣非净利润直接翻了近3倍到16.3亿；2025年前8个月，营收90.12亿，扣非净利润14.68亿。
毛利率从2023年的10.73%一路涨到2025年的14.74%，EBITDA利润率更是稳定在50%左右，比同行业平均水平高一大截——这样的盈利能力，406亿真不算贵。
之前中芯国际已经持有中芯北方51%的股份，能并表，但问题来了：产能分配、技术升级、客户排期这些关键决策，得和剩下49%的股东商量。
比如想扩产能或者接个大订单，可能得协调半天，效率大打折扣。
现在全资控股就不一样了——中芯国际能完全说了算！产能想怎么调度就怎么调度，技术升级想推就推，客户排期不用再扯皮。
这不仅能消除管理上的壁垒，还能提升整体运营效率，应对芯片行业瞬息万变的竞争，毕竟现在芯片市场拼的就是速度和灵活性，这步棋走对了，中芯国际的竞争力能上一个台阶。
其实早在2025年8月29日，中芯国际就放出消息：要发行A股收购中芯北方的少数股权，9月8日正式披露预案，明确要收49%股权，交易对手是国家大基金、北京集成电路装备基金等5家机构。
9月9日股票就复牌了。
2026年2月25日，上交所受理了这个交易；3月9日，上交所发了问询函，问的都是核心问题：定价合理吗？协同效应到底有多大？财务数据真实吗？
中芯国际经过多轮核查和回复，终于在今天拿到了“通行证”——这9个月的闯关，每一步都不容易。
作为这次交易的独立财务顾问，国泰海通证券说：这收购既有必要又合理，交易完成后，中芯国际的资产质量和盈利能力都会显著提升。
一方面，中芯北方本来就是中芯国际的控股子公司，工艺、客户、供应链早就协同得很好了，现在全资控股，治理架构更优化，决策流程更简单，效率更高，能更好应对行业竞争；
另一方面，中芯北方的生产设备折旧正在下降，未来几年甚至会退出折旧周期，成本会越来越低，交易完成后，中芯国际能100%享受它的利润，归母净利润肯定会增厚不少。
中芯国际这406亿砸下去，不仅是把自家产能攥得更紧，更是在国产芯片代工的赛道上又往前迈了一大步，现在全球芯片竞争这么激烈，每一次整合都是一次实力的提升。
你觉得中芯国际全资控股中芯北方后，能缩小和台积电的差距吗？国产芯片代工接下来会迎来爆发吗？
评论区说出你的观点，点赞收藏让更多人看到中国芯的进步！
毕竟，每一次突破都值得我们关注和期待。
热门跟贴