2026年5月15日早间，药明康德（603259.SH/2359.HK）宣布发行规模达67.8亿人民币的1年期零息美元可转换债券。本次发行价定于面值的103.5%，对应的到期收益率为-3.5%。根据公告显示，认购债券所得款项总额约为10.34亿美元，认得款项净额将用于全球产能和能力发展及一般公司用途。

面对“零票息+面值赎回”的苛刻条款，投资者依然愿意支付高达3.5%的溢价入场“抢筹”。市场分析指出，资金甘愿承担负收益率也要参与认购，不仅凸显了资本市场对该转债期权价值的极高定价，更折射出当前机构对药明康德的强劲配置需求与长期发展信心。

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