来源：新浪证券-红岸工作室

5月15日，湖南达嘉维康医药产业股份有限公司（以下简称“达嘉维康”）召开2025年度暨2026年第一季度网上业绩说明会，公司管理层就2025年业绩表现、业务布局、行业政策应对及未来规划等核心问题与线上参与的全体投资者进行深入交流。会议显示，公司2025年实现营收51.44亿元，同比微降1.70%；归母净利润由盈转亏，录得-2.42亿元，业绩承压明显。

投资者关系活动基本信息

Col1内容投资者关系活动类别业绩说明会时间2026年5月15日 15:00-16:00地点价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动参与单位名称线上参与公司2025年度暨2026年第一季度网上业绩说明会的全体投资者上市公司接待人员姓名董事、总经理、财务总监 胡胜利女士；独立董事 汪志刚先生；董事、董事会秘书 蒋茜女士

业绩解读：营收微降与净利润由盈转亏的核心逻辑

2025年经营亮点与挑战并存

管理层介绍，2025年公司四大业务板块均有布局推进：医药流通板块依托新投产的达嘉维康医药产业基地夯实供应链优势；零售板块聚焦专业药房建设，拓展慢病管理及“互联网+医药”服务；医药工业板块通过新品投产与内部协同成为增长新引擎；再生医学业务则布局“研－产－医”生态储备长期创新动能。

净利润由盈转亏主因：商誉减值与行业竞争

对于业绩由盈转亏，公司指出核心原因有二：一是连锁药房行业面临宏观环境变化与竞争加剧，整体承压；二是根据财务评估原则，公司对相关子公司收购形成的商誉进行减值测试并计提减值准备，导致资产减值损失金额较大，对当期利润构成显著影响。

业务聚焦：分销下滑与应对策略

分销业务收入同比降11.47%，核算方式调整与政策影响叠加

公告显示，2025年公司医药分销业务收入19.60亿元，同比下滑11.47%。管理层解释，一方面审计机构对部分分销业务收入核算方式进行调整；另一方面，国家集采、两票制等政策落地后，公司推进合规化转型，淘汰低效业务，导致规模短期承压。

转型“供应链综合服务商”，重构盈利模式

针对行业政策影响，公司明确分销业务将坚持“稳规模、调结构、降成本、促转型”方针：严守合规底线，加速数字化转型，从传统分销向“供应链综合服务商”转型，通过提供增值服务重构盈利模式。

行业政策应对与长期竞争力构建

医保控费等政策：压力与机遇并存

管理层认为，2025年医保控费、集采常态化、门诊统筹深化等政策对院内传统药品分销形成压力，但同时打开基层、院外零售、特药器械及供应链服务的增量空间。公司核心应对策略包括：院内稳规模、基层扩增量、院外抓红利；攻坚全渠道融合，加速O2O业务与自主私域小程序建设；推进降本增效与数字化运营；工业赋能提升零售竞争力。

区域竞争优势：1593家药房与专业服务壁垒

面对头部连锁下沉与价格战压力，公司强调其“一体两翼、全国布局”战略下的竞争优势：以湖南为根基，截至2025年末全国药房达1593家，聚焦DTP药房和“特门服务”药房，沉淀高水平药学服务能力；依托批零一体化经营与区域供应链网络，保障服务效率与成本优势。应对措施包括差异化布局（增加家庭医疗、健康服务品类）、降本增效（集中采购、数字化管理）、会员服务升级及向“全周期健康解决方案”转型。

未来规划：降本增效与资源倾斜优质赛道

年内优先扭亏方向明确

针对2025年盈利承压，公司明确年内扭亏将从三方面发力：一是降本增效，通过集中采购、供应链优化、数字化管理降低成本，提升人效与坪效；二是业务调整，关闭低效门店，深耕优势区域，对亏损子公司“一企一策”整合；三是资源倾斜优质赛道，拓展线上渠道，推动从“卖药品”向“卖服务”转型，同时强化医药流通、工业及再生医学业务的资源投入。

2026年中期分红方案待审议

关于投资者关注的分红计划，管理层表示，2026年在满足正常经营和持续发展前提下，公司董事会已制定2026年度中期分红方案，该事项待提交2025年年度股东会审议通过后实施。

ESG实践：融入长期发展战略

公司介绍，在环境保护方面，推行绿色生产与办公，2家主要子公司已纳入环境信息依法披露企业名单；社会责任方面，完善股东权益保护，通过多渠道与投资者沟通，积极参与社会公益；公司治理方面，建立“两会一层”结构，由审计委员会行使原监事会职权，2025年7月已制定市值管理制度。未来，ESG理念将持续融入发展战略，推动长期可持续发展。

本次业绩说明会不涉及未公开披露的重大信息。

Col1内容关于本次活动是否涉及应披露重大信息的说明本次活动不涉及未公开披露的重大信息附件清单（如有）日期2026年5月15日

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